Programele NN Unit Linked Aprilie 2018

Transcription

1 Buletin lunar Programele NN Unit Linked Aprilie 2018 Context investiţional SUA Evoluția piețelor a fost afectată în ultimele săptămâni de o serie de evoluții pe plan politic. Reamintim aici conflictul comercial, deocamdată doar verbal, semănat de SUA, prin amenințări privind creșterea taxelor pentru importuri din China și Europa sau evoluția tensionată a relațiilor dintre Rusia și Occident și sancțiunile impuse unor oficiali ruși. În luna mai, o nouă sămânță de vînt a fost plantată, și de aceasta dată tot de administrația lui Donald Trump. Acesta a anunțat retragerea unilaterală a Statelor Unite din Acordul nuclear al Marilor Puteri cu Iranul, încheiat în 2015, aruncând în incertitudine, fără o perspectivă de rezolvare, problema relatiilor Occidentului cu Iranul, precum și stabilitatea în Orientul Mijlociu. Această decizie și perspectivele reinstiturii embargoului asupra Iranului, au dus la accentuarea direcției de creștere a prețului barilului de petrol, care a atins cel mai înalt nivel de la sfârșitul lui Dolarul american a intrat într-o tendință de apreciere, determinată pe de-o parte de repoziționarea investitorilor, dar pe de alta parte și de factori fundamentali, cum ar fi confirmarea creșterii economice solide în SUA, accentuată de steroizii stimulului fiscal anunțat în luna martie, sau creșterea dobânzilor în SUA. Ecartul dintre dobânzile în SUA față de alte monede s-a adâncit, făcând investiția în dolari mai atractivă în termeni relativi. În plus, randamentul titlurilor de stat americane la 10 ani a depășit nivelul de 3% pentru prima dată în ultimii 5 ani, în contextul așteptărilor pentru o creștere mai rapidă a inflației. Europa În ciuda unor riscuri care derivă din restricțiile comerciale, zgomotul geopolitic și așteptările unor politci monetare restrictive, piețele au perfomat. Acest lucru s-a datorat economiei globale care a continuat să se extindă, inflației care crește gradual și evoluției sănătoase a rezultatelor financiare din ultimul trimestru de raportări. Creșterile din aprilie, ale piețelor europene, au fost alimentate de Franța si Italia unde s-a observat o imbunatățire a pieței muncii. Acest lucru a dus la sporirea încrederii consumatorilor. Sectorul energetic a performat cel mai bine, favorizat de creșterea pretului la petrol. Prețul petrolului a fost ajutat de limitările producției agreate de OPEC și de creșterea cererii de petrol. Acțiunile Value au supraperformat față de cele Growth. Piețe emergente Piețele emergente au crescut cu 1,5% în aprilie, în echivalent EUR, dar au subperformat comparativ cu piețele dezvoltate. Acest lucru îl punem pe seama războiului comercial, întărirea dolarului și creșterea randamentelor la titlurile de stat americane. Asia (+2,1%) a fost regiunea cu cea mai buna performanță, înaintea Americii Latine ( +0,5%) și EMEA (-0,7%). Creștearea prețului la materii prime a ajutat sectoarele de energie (+1,2%), industrial (+2,3%) și materiale (+2,5%). În China, Banca Poporului a anunțat o scădere cu 1% a cerințelor pentru rezervele obligatorii, reducând suma de cash pe care băncile calificate sunt obligate să le țină în rezerve. Intenția este de a elibera mai multă lichiditate pentru finanțarea companiilor mici. În America Latină, am avut performanțe diverse. Columbia (+12,2%) a performat cel mai bine în regiune sustinută de creșterea prețului la petrol. În EMEA, creșterea randamentelor la obligațiunile americane și aprecierea dolarului au avut un impact negativ asupra acțiunilor turcești (-9,1%), în timp ce deprecierea rublei rusești, urmată de sancțiunile americane, au defavorizat acțiunile din Rusia ( -5,9%). România România a încheiat această lună în lumina marcării de profituri pe piața de acțiuni alimentate atât de îngrijorări referitoare la sustenabilitatea randamentelor mari oferite până acum de dividende cât și de planurile de reformă ale schemei de pensii private. În timp ce utilitătile au scăzut din cauza îngrijorărilor că tarifele reglementate pot suporta modificări, companiile din sectorul petrolier au performat pozitiv datorită creșterii prețului petrolului. Acțiunile românești s-au oprit din creștere în primul trimestru din În ultima ședintă de politică monetară din 7 mai, Banca Centrală a decis creșterea dobânzii de politică monetară, la 2,5% și întarirea controlului lichidității din piață, ca răspuns la creșterea inflației, pe fondul unei politici fiscale confuze dar și a materializării excesului de consum.

2 UL NN CLASIC Informaţii valabile la 30 Aprilie 2018 Politica de investiţii UL NN CLASIC Programul de investiţii UL NN CLASIC are o expunere de 100% pe instrumente cu venit fix, UL NN CLASIC investeşte în titluri de participare emise de fondul de investiţii NN (L) International Romanian Bond (IRBF) şi în depozite bancare. Obiectivul UL NN CLASIC este de a realiza creşteri de capital pe termen lung şi de a genera randamente stabile prin investirea în instrumente cu venit fix. Performanţe UL NN CLASIC Lansare 1 februarie 2017 Profil de risc (pe o scară de la 1 la 6) Scăzut (2) Activ net 165,423,207 lei Preţ vânzare lei În ultima lună -0.33% De la începutul anului % În ultimele 12 luni -0.65% În ultimii 3 ani În ultimii 5 ani De la lansare -0.13% Alocare UL NN CLASIC Alocare NN (L) International Romanian Bond NN (L) International Romanian Bond (IRBF) NN (L) International Romanian Bond (IRBF) este un fond de investiţii domiciliat în Luxemburg care oferă acces la un portofoliu diversificat de instrumente cu venit fix (titluri de stat, obligaţiuni corporative, supranaţionale, municipale şi depozite bancare). Obiectivul de investiţii Portofoliul include depozite bancare, obligaţiuni pe termen scurt şi lung emise de guverne, instituţii internaţionale sau corporaţii. Este, de asemenea, permisă investiţia în unităţi ale altor fonduri de investiţii cu acelaşi obiectiv investiţional. Obiectivul primar este de a realiza o creştere pe termen lung a capitalului, generând totodată randamente stabile. Benchmarkul fondului este Bloomberg Romania Local Sovereign Index (Broma). Guv România 5.85% 26/04/ % Guv România 5.95% 11/06/ % Guv România 3.5% 19/12/ % Guv România 3.25% 22/03/ % Guv România 2.5% 29/04/ % Guv România 5.75%29/04/ % Guv România 4.75% 24/06/ % Guv România 4.75% 24/02/ % Guv România 3.25% 29/04/ % Guv România 2.25% 26/02/ % Dacă dobânda de politică monetară nu ține pasul cu evoluția inflației, apar tensiuni și dezechilibre, care, cu cât sunt abordate mai târziu, cu atât sunt mai dificil de corectat. O bancă centrală care reacționează la timp la creșterea inflației, prin instrumentele de care dispune - în primul rând prin majorarea dobânzii, reduce costurile pentru întreaga economie, diminuând costurile împrumuturilor pe termen lung, iar în cele din urmă și dobânzile. Un element care a atras atenția analiștilor în ultima perioadă a fost legat de suspiciunile privind existența unui conflict între Banca Centrală și guvern privind mixul de politici macroeconomice. Acest context tensionat este în esență defavorabil pentru activele în RON. Orice îndoială asupra independenței Băncii Centrale și a amestecului politic în problemele de politică monetară sunt sancționate de piețe, întrucât ridică întrebări privind angajamentul Băncii Centrale în atingerea obiectului său principal, de stabilitate a prețurilor. Încrederea piețelor într-o Bancă Centrală este esențială, iar experiența altor țări, ne arată că este mare costul recâștigării încrederii, odată ce aceasta a fost pierdută.

3 UL BOND Informaţii valabile la 30 Aprilie 2018 Politica de investiţii UL BOND Programul de investiţii UL BOND are o expunere de 100% pe instrumente cu venit fix, UL BOND investeşte în titluri de participare emise de fondul de investiţii NN (L) International Romanian Bond (IRBF) şi în depozite bancare. Obiectivul UL BOND este de a realiza creşteri de capital pe termen lung şi de a genera randamente stabile prin investirea în instrumente cu venit fix. Performanţe UL BOND Lansare 2 noiembrie 1998 Profil de risc (pe o scară de la 1 la 6) Scăzut (2) Activ net 481,576,964 lei Preţ vânzare lei În ultima lună -0.22% De la începutul anului % În ultimele 12 luni -0.42% În ultimii 3 ani +3.89% În ultimii 5 ani % % De la lansare % Alocare UL BOND Alocare NN (L) International Romanian Bond NN (L) International Romanian Bond (IRBF) NN (L) International Romanian Bond (IRBF) este un fond de investiţii domiciliat în Luxemburg care oferă acces la un portofoliu diversificat de instrumente cu venit fix (titluri de stat, obligaţiuni corporative, supranaţionale, municipale şi depozite bancare). Obiectivul de investiţii Portofoliul include depozite bancare, obligaţiuni pe termen scurt şi lung emise de guverne, instituţii internaţionale sau corporaţii. Este, de asemenea, permisă investiţia în unităţi ale altor fonduri de investiţii cu acelaşi obiectiv investiţional. Obiectivul primar este de a realiza o creştere pe termen lung a capitalului, generând totodată randamente stabile. Benchmarkul fondului este Bloomberg Romania Local Sovereign Index (Broma). Guv România 5.85% 26/04/ % Guv România 5.95% 11/06/ % Guv România 3.5% 19/12/ % Guv România 3.25% 22/03/ % Guv România 2.5% 29/04/ % Guv România 5.75%29/04/ % Guv România 4.75% 24/06/ % Guv România 4.75% 24/02/ % Guv România 3.25% 29/04/ % Guv România 2.25% 26/02/ % Dacă dobânda de politică monetară nu ține pasul cu evoluția inflației, apar tensiuni și dezechilibre, care, cu cât sunt abordate mai târziu, cu atât sunt mai dificil de corectat. O bancă centrală care reacționează la timp la creșterea inflației, prin instrumentele de care dispune - în primul rând prin majorarea dobânzii, reduce costurile pentru întreaga economie, diminuând costurile împrumuturilor pe termen lung, iar în cele din urmă și dobânzile. Un element care a atras atenția analiștilor în ultima perioadă a fost legat de suspiciunile privind existența unui conflict între Banca Centrală și guvern privind mixul de politici macroeconomice. Acest context tensionat este în esență defavorabil pentru activele în RON. Orice îndoială asupra independenței Băncii Centrale și a amestecului politic în problemele de politică monetară sunt sancționate de piețe, întrucât ridică întrebări privind angajamentul Băncii Centrale în atingerea obiectului său principal, de stabilitate a prețurilor. Încrederea piețelor într-o Bancă Centrală este esențială, iar experiența altor țări, ne arată că este mare costul recâștigării încrederii, odată ce aceasta a fost pierdută.

4 UL NN DINAMIC Politica de investiţii UL DINAMIC Informaţii valabile la 30 Aprilie 2018 Programul de investiţii UL NN DINAMIC are o expunere de 100% pe acţiuni emise de companii locale şi regionale. Programul investeşte în titluri de participare emise de fondul de investiţii NN (L) International Romanian Equity (IREF) şi în depozite bancare. Obiectivul UL NN DINAMIC este de a realiza de creşteri de capital pe termen lung prin investirea în acţiuni româneşti şi regionale. Lansare 1 februarie 2017 Profil de risc (pe o scară de la 1 la 6) Foarte ridicat (6) Activ net 99,810,173 lei Preţ vânzare lei Performanţe UL NN DINAMIC În ultima lună +0.50% De la începutul anului % În ultimele 12 luni % În ultimii 3 ani În ultimii 5 ani De la lansare % Alocare UL NN DINAMIC Alocare geografică NN (L) International Romanian Equity NN (L) International Romanian Equity (IREF) NN (L) International Romanian Equity (IREF) este un fond de investiţii domiciliat în Luxemburg care urmăreşte să realizeze creşteri de capital pe termen lung investind cu precădere într-un portofoliu diversificat de companii din România. Pentru a diversifica investiţiile pe mai multe sectoare, fondul poate investi şi în companii din Europa (în principal, Polonia, Ungaria şi Cehia, dar fără a se limita la acestea). Am ales aceste pieţe deoarece ne aşteptăm să înregistreze o evoluţie relativ similară, pe termen lung, cu cea a pieţei din România, Portofoliul fondului include companii cu dividende stabile şi relativ mari. Benchmarkul fondului este un indice compozit format din 60% BET-XT TR (România), 25% WIG30 TR (Polonia), 10% PX TR (Cehia) şi 5% BUX TR (Ungaria). România a încheiat această lună în lumina marcării de profituri pe piața de acțiuni alimentate atât de îngrijorări referitoare la sustenabilitatea randamentelor mari oferite până acum de dividende cât și de planurile de reformă ale schemei de pensii private. În timp ce utilitătile au scăzut din cauza îngrijorărilor că tarifele reglementate pot suporta modificări, companiile din sectorul petrolier au performat pozitiv datorită creșterii prețului petrolului. Acțiunile românești s-au oprit din creștere în primul trimestru din Economia locală a înregistrat în 2017 un ritm alert de creștere, în special sub influența factorilor ciclici. Aportul cel mai mare în structura creșterii economice a revenit consumului. În tot acest timp, politica fiscală și de venituri a rămas pronunțat prociclică. S.C. Fondul Proprietatea SA 9.56% Banca Transilvania SA 9.49% OMV Petrom SA 7.79% Societatea Nationala De Gaze 6.48% BRD Groupe Societe Generale SA 6.39% OTP Bank Nyrt 3.54% Powszechny Zaklad Ubezpiec. Spolka 3.16% Erste Group Bank AG 3.11% S.N.T.G.N. Transgaz SA 2.94% PKO Bank Polski SA 2.77% Alocare sectoare Financiar 55.66% Energie 22.41% Utilități 6.07% Bunuri de larg consum 3.29% Bunuri de folosinţă îndelungată 3.11% Telecomunicaţii Imobiliare 2.33% 2.07% Materiale 1.50% Sănătate 1.27% Lichidități 1.17% Altele 1.12%

5 Politica de investiţii UL EQUITY Informaţii valabile la 30 Aprilie 2018 Programul de investiţii UL EQUITY are o expunere de 100% pe acţiuni emise de companii locale şi regionale, Programul investeşte în titluri de participare emise de fondul de investiţii NN (L) International Romanian Equity (IREF) şi în depozite bancare. Obiectivul UL EQUITY este de a realiza de creşteri de capital pe termen lung prin investirea în acţiuni româneşti şi regionale. Lansare 21 mai 2008 Profil de risc (pe o scară de la 1 la 6) Foarte ridicat (6) Activ net 163,761,127 lei Preţ vânzare lei Performanţe UL EQUITY În ultima lună +0.58% De la începutul anului % În ultimele 12 luni % În ultimii 3 ani % În ultimii 5 ani % De la lansare % Alocare UL EQUITY Alocare geografică NN (L) International Romanian Equity NN (L) International Romanian Equity (IREF) NN (L) International Romanian Equity (IREF) este un fond de investiţii domiciliat în Luxemburg care urmăreşte să realizeze creşteri de capital pe termen lung investind cu precădere într-un portofoliu diversificat de companii din România. Pentru a diversifica investiţiile pe mai multe sectoare, fondul poate investi şi în companii din Europa (în principal, Polonia, Ungaria şi Cehia, dar fără a se limita la acestea). Am ales aceste pieţe deoarece ne aşteptăm să înregistreze o evoluţie relativ similară, pe termen lung, cu cea a pieţei din România, Portofoliul fondului include companii cu dividende stabile şi relativ mari. Benchmarkul fondului este un indice compozit format din 60% BET-XT TR (România), 25% WIG30 TR (Polonia), 10% PX TR (Cehia) şi 5% BUX TR (Ungaria). PKO Bank Polski SA România a încheiat această lună în lumina marcării de profituri pe piața de acțiuni alimentate atât de îngrijorări referitoare la sustenabilitatea randamentelor mari oferite până acum de dividende cât și de planurile de reformă ale schemei de pensii private. În timp ce utilitătile au scăzut din cauza îngrijorărilor că tarifele reglementate pot suporta modificări, companiile din sectorul petrolier au performat pozitiv datorită creșterii prețului petrolului. Acțiunile românești s-au oprit din creștere în primul trimestru din Economia locală a înregistrat în 2017 un ritm alert de creștere, în special sub influența factorilor ciclici. Aportul cel mai mare în structura creșterii economice a revenit consumului. În tot acest timp, politica fiscală și de venituri a rămas pronunțat prociclică. S.C. Fondul Proprietatea SA 9.56% Banca Transilvania SA 9.49% OMV Petrom SA 7.79% Societatea Nationala De Gaze 6.48% BRD Groupe Societe Generale SA 6.39% OTP Bank Nyrt 3.54% Powszechny Zaklad Ubezpiec. Spolka 3.16% Erste Group Bank AG 3.11% S.N.T.G.N. Transgaz SA 2.94% PKO Bank Polski SA 2.77% Alocare sectoare Financiar 55.58% Energie 21.70% Utilități 5.01% Bunuri de larg consum 3.75% Bunuri de folosinţă îndelungată 3.22% Telecomunicaţii 2.35% Lichidități 2.02% Imobiliare 1.93% IT 1.63% Materiale 1.57% Altele 1.24%

6 UL GLOBAL OPPORTUNITIES Informaţii valabile la 30 Aprilie 2018 Politica de investiţii UL GLOBAL OPPORTUNITIES Programul de investiţii UL GLOBAL OPPORTUNITIES are o expunere de 100% pe acţiuni emise de companii globale, Programul investeşte în titluri de participare emise de fondul de investiţii NN (L) Global Equity Impact Opportunities şi în depozite bancare. Obiectivul UL GLOBAL OPPORTUNITIES este de a realiza de creşteri de capital pe termen lung prin investirea în acţiuni globale. Lansare 3 octombrie 2011 Profil de risc (pe o scară de la 1 la 6) Ridicat (4) Activ net 87,980,217 lei Preţ vânzare lei Performanţe UL GLOBAL OPPORTUNITIES În ultima lună +3.06% De la începutul anului % În ultimele 12 luni +7.11% În ultimii 3 ani +6.88% În ultimii 5 ani % De la lansare % Alocare UL GLOBAL OPPORTUNITIES Alocare geografică NN (L) Global Equity Opportunities NN (L) GLOBAL EQUITY OPPORTUNITIES NN (L) Global Equity Impact Opportunities este un fond de investiţii domiciliat în Luxemburg care oferă acces la un portofoliu diversificat de acţiuni tranzacţionate pe pieţele globale. Fondul urmăreşte să identifice oportunităţile de investiţii din pieţele de acţiuni la nivel global prin folosirea unor teme investiţionale foarte bine definite, Aceste teme investiţionale descriu factorii care se află la baza potenţialului de creştere a anumitor companii şi care reflectă tendinţele pe termen lung din economia reală. Temele investiţionale urmărite sunt: creşterea economică, inovaţiile tehnologice şi industriale, schimbările comportamentului consumatorilor, schimbările mediului înconjurător, revoluţia digitală, schimbările sociale şi politice, modificările demografice. Benchmarkul fondului este indicele MSCI (AC) World Index Net. Volatilitatea a scăzut în aprilie dar îngrijorările despre protecționism și temperarea creșterii economiei globale încă persistă. În Europa, rezultatele trimestriale au fost solide și continuăm să credem că regiunea oferă o valoare atractivă. Acestea fiind spuse, sectoarele ciclice nu mai sunt la fel de atractive față de cele defensive din punct de vedere al valorii. În acest context, continuăm să preferăm sectorul financiar. Chiar dacă nu mai este atât de ieftine, băncile au acum o capitalizare confortabila arătând evoluții pozitive în perspectivele de creștere și profitabilitate. În această etapă a ciclului economic suntem orientați către creșterea dividendelor din acest sector. Creșterea randamentelor obligațiunilor și raportările macro pozitive sunt favorabile pentru bănci. În ceea ce privește companiile defensive, sectoare precum bunurile de consum încep să arate foarte bine din punct de vedere al valorii. UnitedHealth Group Incorporated 5.04% Visa Inc. Class A 4.24% Fresenius SE & Co. KGaA 4.03% SSE plc 3.98% Thermo Fisher Scientific Inc. 3.94% AIA Group Limited 3.93% Pra Health Sciences, Inc. 3.69% Novozymes A/S Class B 3.69% Johnson Matthey Plc 3.67% Royal DSM NV 3.46% Alocare sectoare Sănătate 29.96% IT 21.84% Materii prime si materiale 13.35% Bunuri de folosinţă îndelungată 8.70% Financiar 8.06% Industrie 5.15% Bunuri de larg consum 4.07% Utilități 3.98% Lichidități 1.86% Telecomunicații 1.67%

7 UL GLOBAL REAL ESTATE Informaţii valabile la 30 Aprilie 2018 Politica de investiţii UL GLOBAL REAL ESTATE Programul de investiţii UL GLOBAL REAL ESTATE are o expunere de 100% pe acţiuni emise de companii globale active în domeniul imobiliar, Programul investeşte în titluri de participare emise de fondul de investiţii NN (L) Global Real Estate şi în depozite bancare. Obiectivul UL GLOBAL REAL ESTATE este de a realiza de creşteri de capital pe termen lung prin investirea în acţiuni globale din domeniul imobiliar. Performanţe UL GLOBAL REAL ESTATE Lansare 3 octombrie 2011 Profil de risc (pe o scară de la 1 la 6) Ridicat (5) Activ net 29,426,386 lei Preţ vânzare lei În ultima lună +5.42% De la începutul anului % În ultimele 12 luni -5.81% În ultimii 3 ani -7.67% În ultimii 5 ani % De la lansare % Alocare UL GLOBAL REAL ESTATE NN (L) GLOBAL REAL ESTATE Alocare geografică NN (L) Global Real Estate NN (L) Global Real Estate este un fond de investiţii domiciliat în Luxemburg care oferă acces la un portofoliu diversificat de companii active în domeniul imobiliar, localizate în diferite zone ale lumii, Fondul urmăreşte să maximizeze activ randamentul total (din venituri şi aprecierea capitalului). Benchmarkul fondului este indicele 10/40 GPR 250 Net. Simon Property Group, Inc. 6.00% Extra Space Storage Inc. 5.03% Essex Property Trust, Inc. 4.98% Boston Properties, Inc. 4.46% Equity Lifestyle Properties, Inc. 4.14% Deutsche Wohnen Se 3.93% Regency Centers Corporation 3.91% Terreno Realty Corporation 3.71% ORIX JREIT Inc. 3.34% Host Hotels & Resorts, Inc. 3.06% Tabloul ciclic oferă încă sprijin pentru imobiliare, cu o piață puternică a muncii, piețe decente ale locuințelor, o cerere corporativă robustă și rate de neocupare mici. Profiturile sectorului imobiliar s-au situat în nivelul prognozelor sau ușor peste, iar închiderile de magazine de pe piața turbulentă de retail sunt mai reduse decât în anul precedent. Activitatea de fuziuni și achiziții se intensifică și unii investitori privați cumpără companii listate care se tranzacționează la un discount față de valoarea activelor nete. Și în sfârșit, randamentele dividendelor pentru acțiunile imobiliare sunt încă foarte atractive în comparație cu randamentele altor clase de active. Imobiliarele au rămas în urma altor clase de active până acum în acest an, dar setul nostru de semnale sprijină clar adăugarea unei poziții overweight în acest moment, din punct de vedere fundamental și cu atât mai mult din perspectiva dinamicii pieței. Alocarea în imobiliare se justifică și mai mult din perspectivă comportamentală. Momentul, sentimentul și fluxurile de capital susțin o poziție overweight. În plus, indicatorii noștri privind deținerile investitorilor arată că aceștia și-au redus semnificativ expunerea la imobiliare în ultimele 12 luni, imobiliarele din SUA fiind defavorizate în mod special. Modificarea sentimentului față de clasa de active se reflectă, de asemenea, într-o îmbunătățire a performanței din ultima săptămână sau două. Combinația dintre poziționarea scăzută și îmbunătățirea sentimentului ar putea fi catalizatorul unei schimbări mai mari în poziționarea investitorilor.

8 UL COMMODITY ENHANCED Informaţii valabile la 30 Aprilie 2018 Politica de investiţii UL COMMODITY ENHANCED Programul de investiţii UL COMMODITY ENHANCED are o expunere de 100% pe mărfuri, Programul investeşte în titluri de participare emise de fondul de investiţii NN (L) Commodity Enhanced şi în depozite bancare. Obiectivul UL COMMODITY ENHANCED este de a realiza de creşteri de capital pe termen lung prin investirea într-un portofoliu diversificat de mărfuri. Lansare 3 octombrie 2011 Profil de risc (pe o scară de la 1 la 6) Ridicat (4) Activ net 7,499,399 lei Preţ vânzare lei Performanţe UL COMMODITY ENHANCED În ultima lună +1.76% De la începutul anului % În ultimele 12 luni +8.40% În ultimii 3 ani -8.90% În ultimii 5 ani % De la lansare % Alocare UL COMMODITY ENHANCED NN (L) COMMODITY ENHANCED NN (L) Commodity Enhanced este un fond de investiţii domiciliat în Luxemburg care oferă expunere la piaţa globală de mărfuri tranzacţionabile. Fondul obţine acces la potenţialul pieţei globale de mărfuri prin intermediul contractelor de tip futures. Fondul urmăreşte să maximizeze activ randamentul total investind într-un portofoliu diversificat de mărfuri din principalele grupe tranzacţionabile (energie, metale industriale, metale preţioase, bunuri agricole, animale vii). Expunere / tip marfă Energie 30.07% Bunuri agricole 32.12% Metale industriale 16.95% Metale preţioase 14.97% Animale vii 5.89% Benchmarkul fondului este indicele DJ-UBS Commodity hedged to EUR (TR). Evenimentele politice recente s-au dovedit favorabile pentru mărfuri. Un discurs conciliant al președintelui chinez Xi Jinping a indicat faptul că, în ciuda intensificării retoricii protecționiste din partea SUA și a Chinei, un război comercial efectiv este improbabil. Anunțarea sancțiunilor împotriva oligarhilor ruși și a entităților acestora și un atac represiv condus de SUA asupra centrelor din programul de arme chimice din Siria i-au determinat pe investitori să majoreze prima de risc geopolitic în prețurile mărfurilor. Reducerea simultană a temerilor privind perturbările pe plan comercial și impunerea de sancțiuni de către SUA asupra Rusiei au dus la aprecierea prețurilor la metale industriale. Escaladarea tensiunilor geopolitice a susținut și ea energia, în special petrolul brut. Percepția unor probabile reduceri de producție în continuare de către Rusia și OPEC, în combinație cu anticiparea retragerii SUA din acordul cu Iranul, a dus la o creștere a pozițiilor long nete în petrolul brut Brent. Prin urmare, vulnerabilitatea mărfurilor și riscul de inversare a pozițiilor s-au mărit. Segmentul agricol se confruntă și el cu un nivel ridicat al poziționării long nete speculative.

9 UL MIXT25, UL MIXT50, UL MIXT75 Informaţii valabile la 30 Aprilie 2018 Politica de investiţii UL MIXT25, UL MIXT50, UL MIXT75 Programele de investiţii UL MIXT25, UL MIXT50 şi UL MIXT75 au expunere pe instrumente cu venit fix şi acţiuni. Programele investesc în titluri de participare emise de fondul de investiţii NN (L) International Romanian Bond, titluri de participare emise de fondul de investiţii NN (L) International Romanian Equity şi depozite bancare. Aceste fonduri urmăresc să realizeze creşteri de capital pe termen lung prin investirea întrun portofoliu diversificat de instrumente cu venit fix şi acţiuni. Fond MIXT25 MIXT50 MIXT75 Lansare 2 nov mai mai 2008 Leu Leu Profilul de risc (scară de la 1 la 6) Mediu (3) Ridicat (4) Ridicat (5) Activ net 794,591, ,023,467 40,253,691 Preţ vânzare Performanţe UL MIXT25, UL MIXT50, UL MIXT75 Fond MIXT25 MIXT50 MIXT75 În ultima lună % % % De la începutul anului % % % În ultimele 12 luni % % % În ultimii 3 ani % % % În ultimii 5 ani % % % % n/a n/a De la lansare % % % Alocare UL MIXT25 Alocare UL MIXT50 Alocare UL MIXT75 Informaţiile cuprinse în acest document au exclusiv scop de informare şi nu reprezintă o ofertă. De asemenea, nu reprezintă o consiliere personalizată cu privire la investiţii şi nici o consiliere fiscală sau juridică. În baza informaţiilor din acest document nu pot fi dobândite niciun fel de drepturi. Orice informaţie din acest document poate fi subiectul unei modificări sau actualizări fără nicio notificare prealabilă. Deşi a fost acordată o atenţie deosebită conţinutului acestui document, acesta nu implică nicio garanţie şi nu oferă nicio certitudine expresă sau implicită cu privire la caracterul exact, corect sau complet al informaţiilor incluse. Informaţiile sau recomandările cuprinse în prezentul document nu angajează răspunderea directă sau indirectă a NN Asigurări de Viaţă, a altor societăţi sau unităţi care fac parte din NN Group, precum nici a funcţionarilor, directorilor sau angajaţilor acestora. Nu va fi acceptată preluarea nici unei responsabilităţi pentru niciun fel de pierdere suferită sau asumată de cititor ca urmare a folosirii informaţiilor din prezentul document sau ca urmare a fundamentării deciziilor sale investiţionale pe aceste informaţii. Investiţia implică risc. Valoarea investiţiei poate creşte sau se poate diminua. Performanţele anterioare nu reprezintă o garanţie pentru obţinerea unor rezultate asemănătoare în viitor.