NOUTĂȚI INVESTITORI MAI 2017

Transcription

1 NOUTĂȚI INVESTITORI MAI 2017

2 Conținut 1. Prezentarea generală a companiei Bursa de Valori București 3 2. Realizări recente 7 3. Strategia de afaceri Privire asupra pieței de capital din România Anexa: Date financiare Date de contact Relația cu Investitorii (IR) 28 2

3 Prezentarea generală a companiei

4 Prezentarea generală a companiei Bursa de Valori București BVB Indicator ISIN Reuters Bloomberg Bloomberg BBGID Prețul acțiunii (19 mai 2017) Capitalizare de piață (19 mai 2017) BVB ROBVBAACNOR0 ROBVB.BX BVB.RO BBG000BBWMN3 7.6 EUR /34.5 RON 58 mil EUR / mil. RON Nr. de acțiuni emise 7,674,198 VMZ 12 luni (19 mai 2017) 0.06 mil. RON P/E (preț la 19 mai 2017, 12 luni EPS) 26x*** P/VC (preț la 15 mai 2017) 2.6x*** Rotația valorii de tranzacționare (2016)* 5% Indicator de lichiditate (2016)** 5% valoare tranzacționată media capitalizării ** nr acțiuni tranzacționate nr acțiuni emise *** P/E si P/VC sunt calculate pe baza rezultatelor financiare de Grup la 31 martie 2017 Dividend 2016: 0.92lei/acțiune Ex-data: 15 Mai Evoluția prețului acțiunii [An curent] Dividend 2015: 0.87lei/acțiune Ex-data: 16 Mai /16/ Analize financiare 100% free-float, listată din anul % prag de deținere majoritar acționari instituționali Analist (Companie) Lucian Albulescu (Wood&Co) Preț țintă 12 luni (Recomandare) 37.0 (Cumpără) Data ultimului raport 20-Mar-17 Principalii acționari BVB: NN Group N.V. 8.67%, SIF Transilvania 8.58%, BERD 5.12%, SIF Moldova 5.00%, SIF Oltenia 5.00%, SIF Muntenia 4.32% Mihaela Podgorski (Swiss Capital) Cătălin Diaconu (Raiffeisen Bank) Raluca Negoescu (Alpha Bank) (Cumpără) 30.4 (Menține) 28.0 (Menține) 24-Aug Mai Mai-16 4

5 Prezentarea generală a companiei Principalii indicatori financiari Principalii indicatori financiari, (mil. lei) 6.1% Venituri operaționale Profit operațional Profit net Dividende și randamente 4.4% 3.9% % 3.0% Dividend/share [RON] Dividend yield [%] 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Modelul de afaceri BVB operează următoarele piețe: Piața Reglementată sunt tranzacționate instrumente financiare precum acțiuni și drepturi emise de entități din România și internaționale, instrumente de credit (corporative, obligațiuni municipale și titluri de stat emise de entități din România și obligațiuni corporative internaționale), UCIT-uri (acțiuni și unități de fond), produse structurate, UCIT-uri tranzacționabile (ETF-uri) Piața AeRO creată pentru start-up-uri și IMM-uri, lansată la data de 25 februarie 2015 Veniturile operaționale ale BVB sunt generate din tranzacționarea tuturor instrumentelor financiare listate, din comisioanele percepute emitenților pentru admiterea și menținerea la tranzacționare, precum și din vânzarea de date către diverși utilizatori. Principalele entități ale grupului BVB: Depozitarul Central operațiuni de compensare/decontare pentru tranzacții cu instrumente financiare tranzacționate la BVB și servicii de registru Fondul de Compensare al Investitorilor plătește despăgubiri atunci când membrii fondului nu reușesc să returneze banii sau instrumentele financiare datorate aparținând investitorilor 5

6 Prezentarea generală a companiei Noutăți Noi surse de venituri pe termen scurt Intensificarea proiectelor dedicate investitorilor persoane fizice Sprijinirea implementării vânzării în lipsă, serviciului de market making Lansarea de noi produse, cum ar fi warrant-urile Extinderea vânzării de date și servicii IT&C Atragerea de parteneriate pentru evenimente curente. Regimul financiar O atenție sporită acordata disciplinei manangementului de cost Bugetul Depozitarului Central este preaprobat de Bursa de Valori București. Transparență BVB devine unul din primii utilizatori ai sistemului IRIS (un nou sistem de raportare a BVB) Includerea raportului de conformitate cu principiile Guvernanței Corporative în Raportul Anual Conferințe telefonice trimestriale cu analiștii și întâlniri anuale Transmiterea în direct a conferințelor de prezentare a rezultatelor financiare Întâlniri anuale cu investitorii și roadshow-uri (Londra, Varșovia, Budapesta și New York) Raportarea în limba engleza și română Nou standard de raportare - consolidat IFRS. Evoluții operaționale Reducerea multitudinilor de locuri de tranzacționare prin fuziunea cu SIBEX, Bursa de Valori de la Sibiu Oferirea de servicii de Contraparte Centrală (CCP) pentru ambele piețe spot și futures. 6

7 Realizări recente

8 Realizări recente Evenimente Bursa de Valori București lansează o nouă versiune a aplicației ArenaXT web Wood&Co devine Super Market Maker pentru acțiunea BVB Randament de 30% obținut de câștigătiorul primului concurs de tranzacționare din mediul real organizat de BVB 15 companii, selectate pentru a face parte din proiectul Made in Romania Lansarea portalului InvestingRomania.com Listarea DIGI, companie de referință în domeniul telecom, ca urmarea a celei mai mari oferte publice inițiale a unei companii private 29 Sept 29 Oct 21 Dec 3 Mar 20 Mar 6 Apr 13 Apr 17 Mai 15 Noi 5 Ian 7 Mar 4 Apr 11 Apr 16 Ma România, inclusă în Watchlist-ul FTSE Russel pentru Piețe Emergente 400 participanți la Forumul Investitorilor Individuali Acțiunile MedLife încep tranzacționarea la BVB în urma celui mai mare IPO al unei companii private Indicele BET este extins de la 10 la 12 companii 500 participanți la ediția a 6-a a Forumului Investitorilor Individuali Lansarea unei petiții online pentru o zi națională dedicată investițiilor în 15 mai AGA aprobă fuziunea cu SIBEX, modificarea tarifelor și răscumpărare de acțiuni BVB și ONRC lansează un program comun dedicat antreprenorilor 8

9 Realizări recente De ce Bursa de Valori București? Trecerea la statutul de Piață Emergentă Conform deciziei FTSE Russell publicată pe 29 septembrie, piața de capital din România a fost inclusă pe lista țărilor care prezintă un potențial substanțial de a trece la statutul de piață emergentă. Actualizarea va depinde de progresele înregistrate în ceea ce privește lichiditatea pieței și prezența în piață a companiilor mari cu valori de tranzacționare individuale semnificative. Cele mai mari dividende din lume România va oferi dividende de peste 7% și în 2017; unele companii vor acorda dividende de două cifre, conform Berenberg. În 2016 companii parte a indicelui BET au plătit dividende cu un randament brut anual de aproape 8%. România a oferit astfel cele mai mari randamente din lume, peste Kuwait (7,6%) și Bahrain (7,2%). Creșterea potențialului domestic Reforme ale pieței În 2016 fondurile de pensii au înregistrat un avans de 22%, după o creștere de 21% în În prezent, activele administrate de fondurile de pensii din România sunt de 7,3 mld. euro, din care aproximativ 18,8% sunt investite în acțiuni. La 30 aprilie 2017, fondurile de investiții din România administrau active de 5,7 mld. Euro. Există, de asemenea, un mare potențial investițional în comunitatea activă a investitorilor locali individuali. Îmbunătățirea constantă a mediului investițional, cu accent pe: facilitarea accesului la piață și respectarea reglementărilor fiscale, reducerea costurilor de piață, îmbunătățirea serviciilor dedicate investitorilor, simplificarea procedurilor legate de piețele primare pentru acțiuni și obligațiuni și dezvoltarea infrastructurii pieței. Potențial de privatizări Statul deține în total participații la 250 companii. Unele dintre acestea sunt în prezent în curs de privatizare, printre care: Surse: ASF, AAF 9

10 Realizări recente Bursa de Valori București, date cheie Peste 20% Evoluția indicilor BET și BET-TR în 2017 (Indicele BET Total Return include dividendele distribuite de companiile incluse în principalul indice al pieței, BET) 9,7% Evoluția indicelui BET-TR în % Companiile parte a indicelui BET sunt așteptate să plătească dividende cu un randament brut anual de 7% în 2017, potrivit Berenberg Cele mai mari dividende din lume 11.2 mil/zi Euro Valoare medie zilnică tranzacționată în acțiuni în 2017* Poveste de creștere dovedită Viitoare Piață Emergentă Piața de capital din România a fost inclusă de FTSE Russel pe lista țărilor cu potențial substanțial de a trece la statutul de Piață Emergentă (Septembrie 2016) 3 companii, criteriul minim impus de MSCI pentru promovarea pieței de capital locale la statutul de Piață Emergentă 1.2 mld. Lei (260 mil. Euro) Valoarea IPO-urilor companiilor private din ultimele 6 luni 944 mil. Lei 25,6% acțiuni, din luna mai mil. Lei 44% acțiuni, din luna decembrie 2016 Tranzacții semnificative Potențial imens de creștere Îmbunătățirea infrastructurii pieței Reforme pentru modernizarea infrastructurii pieței Promovarea listării companiilor de stat și a celor private Modernizarea pieței în concordanță cu reglementările și standardele UE Proiecte pentru creșterea numărului de investitori individuali pe piața de capital Îmbunătățirea guvernanței corporative * Iinclusiv ofertele, 25 mai

11 Strategia de afaceri

12 Strategia de afaceri Obiective principale Dezvoltarea segmentului de investitori individuali Creșterea numărului de investitori individuali Extinderea proiectelor educaționale ( Fluent în Finanțe ) și a evenimentelor (Forumurile de Investitori), platformelor și a canalului TV, 7/24 Capital Ziua Națională a Investițiilor: proiect special al BVB prin care ne propunem să avem o zi în care să sărbătorim investițiilor și oportunitatea lor. Atragerea de noi emitenți atât pe piața reglementată, cât și pe AeRO Atragerea de noi emitenți atât pe piața reglementată, precum și pe AeRO Proiecte noi ce urmează a fi lansate: AeRO Fundraising Solution, proiecte diverse pentru tinerii antreprenori și potențiale companii pentru listarea pe piața AeRO Îmbunătățirea transparenței emitenților Aplicarea integrală a noului Cod de Guvernanță Corporativă intrat în vigoare pe 4 februarie 2016 Cursuri pentru emitenți în vederea îmbunătățirii activității departamentului Relația cu Investitorii Îmbunătățirea sistemului de raportare dedicat emitenților (IRIS) Creșterea importanței durabilității și a raportării ESG prin intermediul parteneriatului UN SSE Lansare de noi produse și sisteme de tranzacționare Vânzare în lipsă Împrumutul de acțiuni Warranturi Creșterea veniturilor din vânzarea de date Alte proiecte importante Achiziționarea de servicii de contraparte centrala (CCP) Repornirea pieței instrumentelor financiare derivate Fuziunea cu piața de derivate, SIBEX Obiectivul strategic pe termen mediu: Trecerea României la statutul de piață emergentă Reluarea procesului de privatizare de noi companii prin intermediul BVB și îmbunătățirea free float-ului emitenților prin oferte secundare de acțiuni (SPOuri) Îmbunătățirea lichidității pieței prin creșterea segmentului investitorilor individuali 12

13 Strategia de afaceri Pași către statutul de piață emergentă Instituțiile care evaluează România MSCI FTSE Russell S&P Dow Jones STOXX Criteriile principale necesare pentru trecerea la statutul de piață emergentă MSCI Minim 3 companii ce îndeplinesc următoarele condiții: Mărimea companiei [capitalizare de piață] de mil. USD Free Float de 687 mil. USD ATVR (Valoarea Anuală Tranzacționată) de minim 15% România este evaluată ca fiind o piață de frontieră din cauza: Unui free-float mic Lichidității scăzute Posibilitatea redusă de a face investiții mari pe piața de capital din România Promovarea reformei pieței de capital: Comunicare permanentă cu MSCI, FTSE, STOXX și S&P Dow Jones Crearea unei platforme de comunicare pentru comunitatea investiționala internațională cu suportul BERD Jucătorii globali sunt cei care votează trecerea către un statut superior: investitori instituționali mari și custozi FTSE S&P România inclusă în Watchlist pentru Piețe Emergente Minim 3 companii ce îndeplinesc criteriile de eligibilitate (mărime, volatilitate și lichiditate) Criteriu calitativ verificat de BVB în : Tratament egal și non-prejudicial pentru acționarii minoritari Piața externă deschisa și bine dezvoltată Costuri de tranzacționare: costurile implicite și explicite să fie rezonabile și competitive Capitalizare totală de piață de peste 2,5 mld. USD Valoarea anuală a cifrei de afaceri de peste 1 mld. USD Indice de dezvoltare (Capitalizare de Piață raportată la PIB) de peste 5% 13

14 Strategia de afaceri Potențialul segmentului de investitori individuali Depozitele bancare mari ( români au depozite bancare cu o valoare de peste EUR, în valoare totală de până la 6,3 mld. euro; 14,6 mil. români au depozite cu o valoare sub euro, în valoare totală de 26,8 mld. euro), precum și salarii în creștere (dintre 4,6 mil. angajați din România, au salarii de peste RON/lună). Având în vedere ratele scăzute ale dobânzii, exista un potential de atragere a investitiilor directe si indirecte Nivelul scăzut de cultură financiară (cel mai scăzut din UE în 2015 conform unui studiu recent al Global S&P) arată potențialul pieței Ca urmare a reluării procesului de privatizare și a altor măsuri, cum ar fi micșorarea impozitului pe dividende la 5%, segmentul de investitori individuali este în extindere oferind un impuls pentru deschiderea de conturi Concentrare pe campanii educaționale și informative desfășurate de Bursa de Valori București în cooperare cu alți parteneri Numărul conturilor de tranzacționare, ,108 66,493 64,392 8,772 10,007 10,775 60,992 55,115 52,316 Dec-15 Dec-16 Apr-17 Fully compensated investors Ceiling compensated investors Excluded investors Total no. of investors Baza de investitori, valoare de tranzacționare 4% 2% 3% 3% 6% 6% 10% 6% 10% 9% 26% 31% 24% 37% 25% 29% 27% 30% 24% 20% 36% 34% 33% 30% 36% Limita de compensare actuală este de Euro, în conformitate cu directivele UE 83% din investitori au portofolii sub Euro și sunt compensați în totalitate Numărul de conturi include numărul total de conturi deschise, indiferent dacă un investitor are conturi deschise la mai mulți brokeri 2H H H H H.2015 EU Local legal entities Local retail US Others 14

15 Perspectiva asupra pieței de capital din România

16 Perspectiva asupra pieței de capital din România Perspectiva regională Warsaw Stock Exchange Capitalizare piață: 162,4 mld. Euro Rulaj mediu zilnic: 254 mil. Euro/zi CEESEG Vienna Capitalizare piață: 110,1 mld. Euro Rulaj mediu zilnic: 135 mil. Euro/zi CEESEG Prague Capitalizare piata : 23,7 mld. Euro Rulaj mediu zilnic: 23,8 mil. Euro/zi Budapest Stock Exchange Capitalizare piață : 21,7 mld. Euro Rulaj mediu zilnic: 34,2 mil. Euro/zi Ljubljana Stock Exchange Capitalizare piață : 5,3 mld. Euro Rulaj mediu zilnic: 1,4 mil. Euro/zi Bursa de Valori București Capitalizare piață : 19 mld. Euro Rulaj mediu zilnic : 8,7 mil. Euro/zi Bulgarian Stock Exchange Capitalizare piață : 4,7 mld. Euro Rulaj mediu zilnic: 0,5 mil. Euro /zi Sursa: FESE, LJSE (sfârșitul lunii aprilie 2017); ofertele publice la BVB nu sunt incluse. 16

17 Perspectiva asupra pieței de capital din România Indicatori macro pozitivi Indicator f** 2018f** PIB real, variație AN/AN [%] 1,1 0,6 3,5 3,0 3,8 4,8 5,2 5,7 Rata anuală a inflației [%] 5,8 3,3 4,0 1,1-0,6-0,5 1,7 3,4 Rata dobânzii de referință [%] 6 5,25 4 2,75 1,75 1,75 1,75 2,00 Populație [mil] 20,2 20, ,8 19,8 19,7 Curs de schimb [RON/EUR] 4,3 4,4 4,5 4,5 4,5 4,5 4,5 4,5 Agenție de rating Rating de credit Perspectiva Standard & Poor s (16 mai 2014) Moody s (21 aprilie 2017) Fitch (4 iulie 2011) BBB- Baa3 BBB- stabilă stabilă stabilă Notă: * Rata anuală a infliației din ultimele 12 luni în comparație cu precedentele 12 luni ** Estimările Comisiei Naționale de Prognoză pentru 2017 și 2018 Piața Bursa de Valori București Capitalizare de piață [mld. EUR] YTD 17,8 18,4 16,9 18,0 20,4 Budapest Stock Exchange 14, ,2 21,5 21,7 Bulgarian Stock Exchange 5,1 5,0 4,4 4,3 4,7 Ljubljana Stock Exchange 5,2 6,2 5,5 5,1 5,3 CEESEG - Prague 22 22,6 23,5 22,2 23,7 Sursă date: Erste Research, BCE, BNR, Comisia Națională de Prognoză, Eurostat, Institutul Național de Statistică, agentii de rating, FESE, BVB, LJSE, ZSE 17

18 Perspectiva asupra pieței de capital din România Randamente mari ale dividendelor Indicele BET vs. BET -TR ( YTD)* +58% Randamente dividende % 11.3% 11.8% ,8% 8.7% 9.4% 9.1% 8.1% 6.8% 4.76% 4.53% 9.1% 6.87% 6.3% 5.11% % Jan-14 3-Sep-14 3-May-15 3-Jan-16 3-Sep-16 3-May-17 BET BET-TR Average yield COTE TGN SNN SNP EL TEL SNG DivY2016 (Oct.16) DivY2017 (Mai.17) Indicele BET, principalul indice al pieței, a ajuns la maximele din ultimii 9 ani Indicele BET-TR a crescut în 2016 cu 9,7%, iar în ultimii trei ani cu 58% În martie 2017, Bursa de Valori București a extins componența indicilor BET și BET-TR de la 10 la 12 companii. Cele două noi companii parte a BET și BET-TR sunt Conpet (simbol bursier COTE) și MedLife (simbol bursier M). În 2016, randamentul mediu al dividendului pentru companiile din indicele BET a fost cel mai mare din lume, de aproape 8%. Potrivit Berenberg, companiile din indicele BET vor înregistra și în 2017 un randament mediu al dividendului de 7% În 2016, companiile de energie și utilități au oferit o medie a dividendului de aproape 9% (calculată la 10 octombrie 2016) și o valoare estimată de peste 8% (calculată în mai 2017). Notă: Graficul ce prezintă valorile indicelui BET-TR cuprinde date refăcute pentru perioada de dinainte de 19 septembrie Graficul este rebazat la 100. Sursa: BVB 18

19 Perspectiva asupra pieței de capital din România Fonduri de pensii și investiții, în creștere Fonduri de pensii: active totale și alocarea pe acțiuni, [mld. euro, %] Societăți de administrare a investițiilor, active nete, mld. Euro și nr. de investitori, % 19.2% 19.3% 18.8% 21.0% , , , , , % 11.0% , % , , % , % 0.0 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Apr ,000 Investiții în acțiuni Active totale (mld. EUR) Investiții în acțiuni % Total assets [EUR bn] Total number of investors Avans de 22% a activelor fondurilor de pensii în anul 2016 (pilonul II si III), după o creștere semnificativă de 21% în 2015 Pe parcursul anului 2016 investițiile în acțiuni au crescut în valoare (de la 1,1 mld. euro în 2015 la 1,4 mld. euro în 2016), dar s-au redus ca pondere de la 19.3% la 18,8% în totalul activelor O rată de creștere puternică a activelor nete începând cu În primul trimestru din 2017, rata de creștere și-a continuat ritmul ascendent Surse: ASF, AAF 19

20 Anexa: Date financiare

21 Anexa: Date financiare Prezentarea rezultatelor consolidate la nivelul Grupului BVB Bursa de Valori București Bucharest Stock Exchange 100% volatilitate 100% free float Piețe operate de BVB Depozitarul Central Depository Central 69.04% 69.04% Bucharest Casa de Clearing House 52.5% Compensare București 52.5% Investors Fondul de Compensation Compensare Fund 62.3% al Investitorilor 62.45% Institutul Corporate de Governance Guvernanță Institute Corporativă 100% 100% Piața reglementată Companii listate: 84 locale și 2 internaționale Piața AeRO pentru IMM-uri Companii listate: 287 locale and 2 internaționale Segmente din Grupul BVB: Activitatea de tranzacționare Bursa de Valori București Activitatea post-tranzacționare care include: Serviciile de compensare și decontare ale Depozitarului Central Registratura Activitățile de registratură ale Depozitarului Central Serviciile FCI Serviciile Fondului de Compensare al Investitorilor Capitalizare de piața locală: 20,4 mld. euro Capitalizare de piața totală : 38,6 mld. euro Instrumente: Acțiuni, dreptul de a deține acțiuni, obligațiuni municipale și guvernamentale, titluri de stat, produse structurate, unități de fond, UCITS (ETFs), warrant-uri Capitalizare de piața locală: 1,0 mld. euro Capitalizare de piața totală: 1,03 mld. euro Instrumente: Acțiuni, dreptul de a deține actiuni, obligațiuni 21

22 Anexa: Date financiare Dimensiunea și structura pieței Rulajul mediu YTD* [mil. Euro/zi] Cele mai tranzacționate acțiuni la BVB [ianuarie mai 2017, %] Electrica, 6.72% Altele, 18.55% Digi Communications, 5.27% Electrica, 6.10% Banca Transilvania, 19.4% Fondul Proprietatea, 14.89% YTD Shares/Fund Units Bonds Structured products OMV Petrom, 8.25% BRD Gr- Soc., 10.16% Romgaz, 10.66% *Oferte publice incluse *Ofertele publice nu au fost incluse Rulajul mediu zilnic de acțiuni a crescut cu 38% până la data de 20 mai 2017, în comparație cu media anului 2016, ca urmare a două oferte publice inițiale de succes (MedLife și Digi Communications) Banca Transilvania a continuat să fie cea mai tranzacționată acțiune la Bursa de Valori București în primele 4 luni și jumătate din 2017, fiind urmată de acțiunile FP. Acțiunile DIGI au înregistrat o puternică intrare pe piață, începând cu 16 mai 2017 T1 2017, cel mai bun trimestru din ultimii 6 ani pentru Bursa de Valori București. 22

23 Anexa: Date financiare Rezultatele financiare în T Principalii indicatori financiari, T vs. T (mil. lei) Distribuția pe segmente a veniturilor operaționale și rezultat operațional, T (mil. lei) Q Q 2017 Trading Post-trading Registry FCI services Operating revenues Operating profit Net profit Operating revenues Operating profit Grupul Bursa de Valori București (BVB) a încheiat primul trimestru al anului 2017 cu o creștere de peste 7 ori a profitului operațional consolidat, în valoare de 2,96 mil. lei (T1.2016: 0,36 mil. lei), în condițiile creșterii semnificative a activității de tranzacționare, pe fondul unui început de an foarte bun. Veniturile operaționale ale Grupului BVB au înregistrat o creștere cu 42% în primele trei luni ale anului față de perioada similară a anului 2016, până la un nivel de 9,19 mil. lei, Cheltuielile operaționale au cumulat 6,23 mil. lei, în creștere cu doar 1,6% față de primele trei luni ale anului trecut Profitul net consolidat obținut în T a fost de 2,83 mil. lei, în creștere semnificativă față de rezultatul net obținut în aceeași perioadă a anului anterior (T1.2016: 0,04 mil. lei) cu o marjă netă de 31%, rezultat obținut în proporție de 89% din segmentul de tranzacționare al Grupului. Nota: Rezultatele financiare consolidate, întocmite în conformitate cu IFRS. Cifrele financiare pentru T sunt redeclarate către IFRS și nu sunt auditate 23

24 Anexa: Date financiare Grupul BVB: Rezultate financiare anuale consolidate Principalii indicatori financiari, (mil. lei) Profitul net, marja operațională și marjele nete, % 11% 36% 28% % 11% % 19% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% % Venituri operaționale Venituri financiare nete Profit net Profit net Marja operațională (%) Marka netă (%) Structura veniturilor din operațiuni, (mil. lei) Tranzacționare Post tranzacționare Servicii de registru Servicii FCI T1 2017: Veniturile operaționale ale Grupului BVB au înregistrat un nivel de 9,19 mil. lei în T1 2017, în creștere cu 42% față de perioada similară a anului trecut T1 2017: Activitatea de tranzacționare la BVB pe piața de acțiuni a fost mai intensă, fiind înregistrată o creștere cu 42% față de primul trimestru al anului 2016 până la un nivel de 2,92 mld. Lei. T1 2017: Profitul operațional al Grupului BVB a fost de 2,96 mil. lei, în creștere de peste 7 ori față de trimestrul similar al anului 2016, ca urmare a creșterii cu 42% a veniturilor operaționale în timp ce cheltuielile operaționale au avansat cu doar 1,6%. T1 2017: Profitul net al perioadei s-a situat astfel la un nivel de 2,83 mil. lei (2016: 0,04 mil. lei), profitul atribuibil acționarilor societății mamă fiind de 2,78 mil. lei (2016: 0,09 mil. lei). 24

25 Anexa: Date financiare Activitatea de tranzacționare Vânzarea de date, 6% Comisioane emitenți, 9% Structura veniturilor din activitatea de tranzacționare, T % Altele, 4% Comisioane tranzacționare, 81% Acțiuni, unități de fond, certificate Vânzare acțiuni Cumpărare acțiuni Comisioane de tranzacționare Vânzare 10 puncte de bază Comisioane listare 0,135% (pentru vânzător) 0,216% (pentru fiecare parte) Cumpărare 4 puncte de bază Notă: Comisioanele % se aplică în funcție de valoarea tranzacției (vânzare și cumpărare). Comisioanele BVB și ASF nu se aplică la Market Makeri Venituri din activitatea de tranzacționare Comisioanele de tranzacționare reprezintă principalul motor al performanței segmentului de tranzacționare și reprezintă 80% din venituri 5.15 Venituri din operațiuni și profit, activitatea de tranzacționare (milioane lei) 6.03 Veniturile din comisioanele de tranzacționare sunt determinate de activitatea de tranzacționare și de comisioanele aferente Q Q 2017 Op. revenues, RON mn Op profit, RON mn Net result 25

26 Anexa: Date financiare Grup BVB: Rezultatele financiare consolidate mil. RON Martie 2017 Dec 2016 Active imobilizate Active curente Total active Capitaluri proprii ce pot fi atribuite proprietarilor companiei Interes minoritar Datorii pe termen scurt Capitaluri proprii și datorate Dividende și randamente 6.1% 4.4% 3.9% 3.2% 3.0% % 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Începând cu 2014, bilanțul consolidat reflectă, atât în activele circulante cât și a pasivelor pe termen scurt, sumele pe care Depozitarul Central trebuie să le distribuie ca dividende către acționarii societăților listate; La sfârșitul lunii martie 2017, activele totale ale Grupului BVB erau de 167,54 mil. lei (31 decembrie 2016: 173,00 mil. lei), în scădere cu 3% față de începutul anului, în principal ca urmare a diminuării activelor curente. Activele imobilizate au înregistrat un nivel similar începutului de an, în timp ce activele curente au scăzut la 83,98 mil.lei (31 decembrie 2016: 89,97 mil. lei), ca urmare a plăților de dividende realizate de Depozitarul Central către acționarii companiilor listate, clienți ai Depozitarului Central. Dividend/share [RON] Dividend yield [%] Sunt prezentate dividende brute Randamentele dividendelor sunt calculate folosind prețul ex-date Politica de dividend stabilă, cu o rată de plată de 100%, după realizarea rezervelor legale; Se așteaptă ca politica de dividend să rămâna neschimbată. 26

27 Note 27

28 Departament Relații cu Investitorii Contact Daniela Șerban, Director IR & PR Natalia Negru, PR&IR Specialist Telefon: Fax: BURSA DE VALORI BUCURESTI SA Bulevardul Carol I nr , Etaj 13-14, Sector 2, , Bucuresti, Romania Tel.: Fax: Website: bvb@bvb.ro Registrul Comertului: J40/12328/2005 CUI: Capital social, integral subscris si varsat: RON Decizia CNVM Nr. 369 / THIS PRESENTATION WAS PREPARED BY BURSA DE VALORI BUCURESTI. THE INFORMATION CONTAINED IN THIS DOCUMENT HAS NOT BEEN INDEPENDENTLY VERIFIED AND NO REPRESENTATION OR WARRANTY EXPRESSED OR IMPLIED IS MADE AS TO, AND NO RELIANCE SHOULD BE PLACED ON THE FAIRNESS, ACCURACY, COMPLETENESS OR CORRECTNESS OF THIS INFORMATION. PAST PERFORMANCE IS NO GUARANTEE OF FUTURES RESULTS. THIS DOCUMENT DOES NOT CONSTITUTE AN OFFER OR INVITATION TO PURCHASE ANY SHARES. CERTAIN STATEMENTS CONTAINED IN THIS DOCUMENT MAY BE STATEMENTS OF FUTURE EXPECTATIONS AND OTHER FORWARD-LOOKING STATEMENTS THAT ARE BASED ON MANAGEMENT S CURRENT VIEWS AND ASSUMPTIONS AND INVOLVE KNOWN AND UNKNOWN RISKS AND UNCERTAINTIES THAT COULD CAUSE ACTUAL RESULTS, PERFORMANCE OR EVENTS TO DIFFER MATERIALLY FROM THOSE EXPRESSED OR IMPLIED IN SUCH STATEMENTS. EXCHANGE RATE USED FOR ADT IS THE DAILY EXHANGE RATE AS ANNOUNCED BY THE NBR. ACEASTA PREZENTARE A FOST REALIZATA DE BURSA DE VALORI BUCURESTI. INFORMATIILE CONTINUTE IN ACEASTA PREZENTARE NU AU FOST VERIFICATE DE CATRE O TERTA PARTE INDEPENDENTA, ASTFEL NU EXISTA NICIO GARANTIE SI NU TREBUIE LUATA CA ATARE ACURATETEA, CORECTITUDINEA SI COMPLETITUDINEA ACESTOR INFORMATII. PERFORMANTA ANTERIOARA NU ESTE O GARANTIE A REZULTATELOR VIITOARE. ACEST DOCUMENT NU REPREZINTA O OFERTA DE A CUMPARA ACTIUNI. ANUMITE DECLARATII DIN ACEST DOCUMENT POT FI DECLARATII DESPRE ASTEPTARILE VIITOARE SAU ALTE EVOLUTII VIITOARE SI SE BAZEAZA PE VIZIUNEA SI IPOTEZELE ACTUALE ALE CONDUCERII COMPANIEI SI IMPLICA RISCURI CUNOSCUTE SI NECUNOSCUTE, PRECUM SI INCERTITUDINI CARE POT DETERMINA CA REZULTATELE EFECTIVE, PERFORMANTA SAU EVENIMENTELE VIITOARE SA DIFERE SEMNIFICATIV DE CELE EXPRIMATE SAU INTELESE IN ACESTE DECLARATII.