Programele NN Unit Linked Iunie 2018

Transcription

1 Buletin lunar Programele NN Unit Linked Iunie 2018 Context investiţional SUA În iunie, temerile de escaladare a conflictului comercial, dintre SUA și partenerii săi, au ținut primele rânduri ale știrilor economice și au determinat o creștere a volatilitătii pieței. Din punct de vedere fundamental, în ultimii 2 ani, acțiunile au fost ajutate de rezultate financiare solide. Analiștii estimează o temperare a creșterii veniturilor pentru companiile americane, astfel daca anul acesta se așteapta o creștere cu 15%, anul următor se previzionează o creștere de 9%. Vorbim despre o încetinire dar nu trebuie să uităm că rezultatele financiare din SUA au fost alimentate artificial, în 2018, de reforma fiscală. Astfel taxele pentru corporații au scăzut de la 35% la 21%. Fără aceste reduceri substantiale de taxe, creșterea veniturilor companiilor americane ar fi fost aproape de 11% in comparație cu 22% cât avem în prezent. In iunie FED a abordat un ton ușor hawkish în previziunile de creștere ale dobânzii de referință, estimând patru creșteri anul acesta și trei în Cu toate acestea, analiștii continuă să mențină scăzut riscul unei creșteri accelerate a dobânzilor în piețele dezvoltate. Europa Recent, BCE și-a exprimat intenția de a ieși din programul istoric de cumpărare de active la finalul acestui an, precum și dorința de a păstra dobânzile la nivelele actuale, cel puțin până în vara lui În ceea ce privește Italia, noua majoritate fragilă obținută de coliția partidelor populiste se lovește de constrângerile politice locale, limitările externe ale acordurilor internaționale și posibile represalii ale altor state. Din punct de vedere sectorial, s-a observat o desprindere clară între cele ciclice care au suferit in urma războiului comercial și aversiunii la risc, și cele defensive. Utilitătile și bunurile de larg consum au fost top performeri și, de asemenea, sănătatea a performat bine. Cele mai ciclice sectoare precum bunurile de consum discretionare, materiile prime și industria au performat negativ, la fel și sectorul financiar, care a fost dezavantajat de randamentele mici ale obligațiunilor. Piețe emergente Acțiunile piețelor emergente au scăzut cu 4,2% în iunie sub presiunea unui dolar SUA apreciat, prețului mare la petrol, tonului hawkish al FED și temerilor legate de războiul comercial. Asia emergentă (-4,7%) a performat cel mai slab în regiune, în special datorită escaladării tensiunilor comerciale dintre SUA și China. EMEA (-2,3%) și America Latină (-3.1%) au performat mai bine dar tot în teritoriu negativ. Brazilia (-8%) a avut cea mai slabă performanță în regiunea America Latină. Greva de amploare a transportatorilor și incapacitatea guvernului de a gestiona această situație a îngrijorat investitorii. Mexicul (+9%) a fost top performer în regiune, activele locale au fost ajutate de estimările că Mr. Obrador are șanse reale de a câstiga alegerile prezidentiale. Acțiunile rusești (+0,3%) au continuat sa performeze, ajutate de creșterea prețului la petrol. În timpul lunii iunie, membrii OPEC au agreat să crească producția de petrol dar nu au reușit sa stabilească o țintă exactă. In Turcia, banca centrală a crescut dobânda de referintă la 17,75% în luptă cu inflația, iar acțiunile au scăzut 4,7% în timp ce președintele Erdogan șia consolidat puterea politică recâstigând alegerile prezidențiale. România Deși în ultimii ani investițiile statului au fost reduse, cu intenția de a se încadra în ținta de deficit bugetar, în acest an investițiile totale au crescut accelerat. Ne referim aici atât la investițiile din fonduri naționale cât și cele finanțate din fonduri UE. Această creștere ar trebui să aibă un efect pozitiv asupra creșterii economice. Nivelul ridicat al ratei inflatiei de 5,4%, valoare care nu a mai fost atinsă din 2013, a fost pricipalul motiv pentru creșterile ratelor de dobândă din ultimele trimestre. Vestea bună este că în mai și iunie, presiunie inflaționiste au ramas mici, astfel pricipalul indicator de masurarea al inflatiei CORE 3 a avut creștere de doar 0,13% in iunie.

2 UL NN CLASIC Informaţii valabile la 30 Iunie 2018 Politica de investiţii UL NN CLASIC Programul de investiţii UL NN CLASIC are o expunere de 100% pe instrumente cu venit fix, UL NN CLASIC investeşte în titluri de participare emise de fondul de investiţii NN (L) International Romanian Bond (IRBF) şi în depozite bancare. Obiectivul UL NN CLASIC este de a realiza creşteri de capital pe termen lung şi de a genera randamente stabile prin investirea în instrumente cu venit fix. Performanţe UL NN CLASIC Lansare 1 februarie 2017 Profil de risc (pe o scară de la 1 la 6) Scăzut (2) Activ net 184,571,499 lei Preţ vânzare lei În ultima lună -0.77% De la începutul anului % În ultimele 12 luni -3.09% În ultimii 3 ani În ultimii 5 ani De la lansare -1.64% Alocare UL NN CLASIC Alocare NN (L) International Romanian Bond NN (L) International Romanian Bond (IRBF) NN (L) International Romanian Bond (IRBF) este un fond de investiţii domiciliat în Luxemburg care oferă acces la un portofoliu diversificat de instrumente cu venit fix (titluri de stat, obligaţiuni corporative, supranaţionale, municipale şi depozite bancare). Obiectivul de investiţii Portofoliul include depozite bancare, obligaţiuni pe termen scurt şi lung emise de guverne, instituţii internaţionale sau corporaţii. Este, de asemenea, permisă investiţia în unităţi ale altor fonduri de investiţii cu acelaşi obiectiv investiţional. Obiectivul primar este de a realiza o creştere pe termen lung a capitalului, generând totodată randamente stabile. Benchmarkul fondului este Bloomberg Romania Local Sovereign Index (Broma). Guv România 5.95% 11/06/ % Guv România 3.5% 19/12/ % Guv România 5.85% 26/04/ % Guv România 3.25% 22/03/ % Guv România 3.25% 29/04/ % Guv România 2.5% 29/04/ % Guv România 5.75%29/04/ % Guv România 4.75% 24/06/ % Guv România 2.25%26/02/ % Guv România 4.75% 24/02/ % Economiștii care urmăresc evoluțiile macroeconomice românești continuă să fie temperați în emiterea estimărilor optimiste. În primul rând, ei analizează evoluția prețurilor de consum. Nivelul ridicat al ratei inflației de 5,4%, valoare care nu a mai fost atinsă din 2013, a fost principalul motiv pentru creșterile ratelor de dobândă din ultimele trimestre. Vestea bună este că nivelurile actuale ale obligațiunilor românești au integrat o parte din datele negative despre care am vorbit mai sus. Pe 4 iulie, în ședința de politică monetară, Banca Națională (BNR) a menținut nemodificată rata dobânzii de referință, la 2,5%. Aceasta decizie nu a surprins investitorii fiind in linie cu așteptările analiștilor. Decizia BNR a venit în contextul în care lichiditatea din sistemul bancar scăzuse și piața monetară funcționa cu rate ale dobânzii mult mai mari decât dobânda de referință. Așteptările sunt ca inflația sa rămână la un nivel ridicat, pentru ca apoi să încheie anul 2018 undeva în intervalul superior de variație stabilit de BNR.

3 UL BOND Informaţii valabile la 30 Iunie 2018 Politica de investiţii UL BOND Programul de investiţii UL BOND are o expunere de 100% pe instrumente cu venit fix, UL BOND investeşte în titluri de participare emise de fondul de investiţii NN (L) International Romanian Bond (IRBF) şi în depozite bancare. Obiectivul UL BOND este de a realiza creşteri de capital pe termen lung şi de a genera randamente stabile prin investirea în instrumente cu venit fix. Performanţe UL BOND Lansare 2 noiembrie 1998 Profil de risc (pe o scară de la 1 la 6) Scăzut (2) Activ net 463,560,314 lei Preţ vânzare lei În ultima lună -0.92% De la începutul anului % În ultimele 12 luni -2.94% În ultimii 3 ani +3.90% În ultimii 5 ani % % De la lansare % Alocare UL BOND Alocare NN (L) International Romanian Bond NN (L) International Romanian Bond (IRBF) NN (L) International Romanian Bond (IRBF) este un fond de investiţii domiciliat în Luxemburg care oferă acces la un portofoliu diversificat de instrumente cu venit fix (titluri de stat, obligaţiuni corporative, supranaţionale, municipale şi depozite bancare). Obiectivul de investiţii Portofoliul include depozite bancare, obligaţiuni pe termen scurt şi lung emise de guverne, instituţii internaţionale sau corporaţii. Este, de asemenea, permisă investiţia în unităţi ale altor fonduri de investiţii cu acelaşi obiectiv investiţional. Obiectivul primar este de a realiza o creştere pe termen lung a capitalului, generând totodată randamente stabile. Benchmarkul fondului este Bloomberg Romania Local Sovereign Index (Broma). Guv România 5.95% 11/06/ % Guv România 3.5% 19/12/ % Guv România 5.85% 26/04/ % Guv România 3.25% 22/03/ % Guv România 3.25% 29/04/ % Guv România 2.5% 29/04/ % Guv România 5.75%29/04/ % Guv România 4.75% 24/06/ % Guv România 2.25%26/02/ % Guv România 4.75% 24/02/ % Economiștii care urmăresc evoluțiile macroeconomice românești continuă să fie temperați în emiterea estimărilor optimiste. În primul rând, ei analizează evoluția prețurilor de consum. Nivelul ridicat al ratei inflației de 5,4%, valoare care nu a mai fost atinsă din 2013, a fost principalul motiv pentru creșterile ratelor de dobândă din ultimele trimestre. Vestea bună este că nivelurile actuale ale obligațiunilor românești au integrat o parte din datele negative despre care am vorbit mai sus. Pe 4 iulie, în ședința de politică monetară, Banca Națională (BNR) a menținut nemodificată rata dobânzii de referință, la 2,5%. Aceasta decizie nu a surprins investitorii fiind in linie cu așteptările analiștilor. Decizia BNR a venit în contextul în care lichiditatea din sistemul bancar scăzuse și piața monetară funcționa cu rate ale dobânzii mult mai mari decât dobânda de referință. Așteptările sunt ca inflația sa rămână la un nivel ridicat, pentru ca apoi să încheie anul 2018 undeva în intervalul superior de variație stabilit de BNR.

4 UL NN DINAMIC Politica de investiţii UL DINAMIC Informaţii valabile la 30 Iunie 2018 Programul de investiţii UL NN DINAMIC are o expunere de 100% pe acţiuni emise de companii locale şi regionale. Programul investeşte în titluri de participare emise de fondul de investiţii NN (L) International Romanian Equity (IREF) şi în depozite bancare. Obiectivul UL NN DINAMIC este de a realiza de creşteri de capital pe termen lung prin investirea în acţiuni româneşti şi regionale. Lansare 1 februarie 2017 Profil de risc (pe o scară de la 1 la 6) Foarte ridicat (6) Activ net 105,138,716 lei Preţ vânzare lei Performanţe UL NN DINAMIC În ultima lună -1.71% De la începutul anului % În ultimele 12 luni +1.19% În ultimii 3 ani În ultimii 5 ani De la lansare % Alocare UL NN DINAMIC Alocare geografică NN (L) International Romanian Equity NN (L) International Romanian Equity (IREF) NN (L) International Romanian Equity (IREF) este un fond de investiţii domiciliat în Luxemburg care urmăreşte să realizeze creşteri de capital pe termen lung investind cu precădere într-un portofoliu diversificat de companii din România. Pentru a diversifica investiţiile pe mai multe sectoare, fondul poate investi şi în companii din Europa (în principal, Polonia, Ungaria şi Cehia, dar fără a se limita la acestea). Am ales aceste pieţe deoarece ne aşteptăm să înregistreze o evoluţie relativ similară, pe termen lung, cu cea a pieţei din România, Portofoliul fondului include companii cu dividende stabile şi relativ mari. Benchmarkul fondului este un indice compozit format din 60% BET-XT TR (România), 25% WIG30 TR (Polonia), 10% PX TR (Cehia) şi 5% BUX TR (Ungaria). Economia locală a înregistrat în 2017 un ritm alert de creștere, în special sub influența factorilor ciclici. Aportul cel mai mare în structura creșterii economice a revenit consumului. În tot acest timp, politica fiscală și de venituri a rămas pronunțat pro-ciclică. Dacă în 2017 deficitul bugetar a fost menținut sub limita de 3% din PIB, aceasta s-a realizat pe baza caracterului sub-optim de alocare a cheltuielilor. Riscurile de depăşire a ţintei de deficit bugetar de 3% din PIB în 2018 se menţin ridicate. Deficitul bugetar ar putea creşte către 3,5% din PIB în 2018, date fiind măsurile de relaxare fiscală decise în ultimii ani, în absenţa adoptării unor măsuri compensatorii. Modificările pe plan fiscal în 2018, au creat un climat de incertitudine în ceea ce privește mediul fiscal, atât în rândul agenților economici cât și al consumatorilor. S.C. Fondul Proprietatea SA 10.05% Banca Transilvania SA 9.72% OMV Petrom SA 7.53% Societatea Nationala De Gaze 6.72% BRD Groupe Societe Generale SA 6.53% OTP Bank Nyrt 3.14% Powszechny Zaklad Ubezpiec. Spolka 2.87% Erste Group Bank AG 2.83% CEZ as 2.79% Komercni Banka, a.s. 2.75% Alocare sectoare Financiar 55.19% Energie 21.10% Utilități 5.47% Bunuri de larg consum 3.78% Bunuri de folosinţă îndelungată 3.13% Telecomunicații IT 3.02% 2.38% Imobiliare 1.94% Materii prime si materiale 1.73% Lichidităţi 1.16% Altele 1.08%

5 Politica de investiţii UL EQUITY Informaţii valabile la 30 Iunie 2018 Programul de investiţii UL EQUITY are o expunere de 100% pe acţiuni emise de companii locale şi regionale, Programul investeşte în titluri de participare emise de fondul de investiţii NN (L) International Romanian Equity (IREF) şi în depozite bancare. Obiectivul UL EQUITY este de a realiza de creşteri de capital pe termen lung prin investirea în acţiuni româneşti şi regionale. Lansare 21 mai 2008 Profil de risc (pe o scară de la 1 la 6) Foarte ridicat (6) Activ net 149,585,035 lei Preţ vânzare lei Performanţe UL EQUITY În ultima lună -1.64% De la începutul anului % În ultimele 12 luni +2.01% În ultimii 3 ani % În ultimii 5 ani % % De la lansare % Alocare UL EQUITY Alocare geografică NN (L) International Romanian Equity NN (L) International Romanian Equity (IREF) NN (L) International Romanian Equity (IREF) este un fond de investiţii domiciliat în Luxemburg care urmăreşte să realizeze creşteri de capital pe termen lung investind cu precădere într-un portofoliu diversificat de companii din România. Pentru a diversifica investiţiile pe mai multe sectoare, fondul poate investi şi în companii din Europa (în principal, Polonia, Ungaria şi Cehia, dar fără a se limita la acestea). Am ales aceste pieţe deoarece ne aşteptăm să înregistreze o evoluţie relativ similară, pe termen lung, cu cea a pieţei din România, Portofoliul fondului include companii cu dividende stabile şi relativ mari. Benchmarkul fondului este un indice compozit format din 60% BET-XT TR (România), 25% WIG30 TR (Polonia), 10% PX TR (Cehia) şi 5% BUX TR (Ungaria). PKO Bank Polski SA Economia locală a înregistrat în 2017 un ritm alert de creștere, în special sub influența factorilor ciclici. Aportul cel mai mare în structura creșterii economice a revenit consumului. În tot acest timp, politica fiscală și de venituri a rămas pronunțat pro-ciclică. Dacă în 2017 deficitul bugetar a fost menținut sub limita de 3% din PIB, aceasta s-a realizat pe baza caracterului sub-optim de alocare a cheltuielilor. Riscurile de depăşire a ţintei de deficit bugetar de 3% din PIB în 2018 se menţin ridicate. Deficitul bugetar ar putea creşte către 3,5% din PIB în 2018, date fiind măsurile de relaxare fiscală decise în ultimii ani, în absenţa adoptării unor măsuri compensatorii. Modificările pe plan fiscal în 2018, au creat un climat de incertitudine în ceea ce privește mediul fiscal, atât în rândul agenților economici cât și al consumatorilor. S.C. Fondul Proprietatea SA 10.05% Banca Transilvania SA 9.72% OMV Petrom SA 7.53% Societatea Nationala De Gaze 6.72% BRD Groupe Societe Generale SA 6.53% OTP Bank Nyrt 3.14% Powszechny Zaklad Ubezpiec. Spolka 2.87% Erste Group Bank AG 2.83% CEZ as 2.79% Komercni Banka, a.s. 2.75% Alocare sectoare Financiar 55.19% Energie 21.10% Utilități 5.47% Bunuri de larg consum 3.78% Bunuri de folosinţă îndelungată 3.13% Telecomunicații 3.02% IT 2.38% Imobiliare 1.94% Materii prime si materiale 1.73% Lichidităţi 1.16% Altele 1.08%

6 UL GLOBAL OPPORTUNITIES Informaţii valabile la 30 Iunie 2018 Politica de investiţii UL GLOBAL OPPORTUNITIES Programul de investiţii UL GLOBAL OPPORTUNITIES are o expunere de 100% pe acţiuni emise de companii globale, Programul investeşte în titluri de participare emise de fondul de investiţii NN (L) Global Equity Impact Opportunities şi în depozite bancare. Obiectivul UL GLOBAL OPPORTUNITIES este de a realiza de creşteri de capital pe termen lung prin investirea în acţiuni globale. Lansare 3 octombrie 2011 Profil de risc (pe o scară de la 1 la 6) Ridicat (4) Activ net 93,961,845 lei Preţ vânzare lei Performanţe UL GLOBAL OPPORTUNITIES În ultima lună -1.13% Alocare UL GLOBAL OPPORTUNITIES De la începutul anului % În ultimele 12 luni +7.57% În ultimii 3 ani % În ultimii 5 ani % De la lansare % Alocare geografică NN (L) Global Equity Impact Opportunities NN (L) GLOBAL EQUITY IMPACT OPPORTUNITIES NN (L) Global Equity Impact Opportunities este un fond de investiţii domiciliat în Luxemburg care oferă acces la un portofoliu diversificat de acţiuni tranzacţionate pe pieţele globale. Fondul urmăreşte să identifice oportunităţile de investiţii din pieţele de acţiuni la nivel global prin folosirea unor teme investiţionale foarte bine definite, Aceste teme investiţionale descriu factorii care se află la baza potenţialului de creştere a anumitor companii şi care reflectă tendinţele pe termen lung din economia reală. Temele investiţionale urmărite sunt: creşterea economică, inovaţiile tehnologice şi industriale, schimbările comportamentului consumatorilor, schimbările mediului înconjurător, revoluţia digitală, schimbările sociale şi politice, modificările demografice. Benchmarkul fondului este indicele MSCI (AC) World Index Net. Principalul risc în piața globală de acțiuni continuă să îl aibă retorica tarifelor de import. Riscul politic din zona EURO rămâne o amenințare pentru mediul investițional și necesită o monitorizare atentă. Din punct de vedere fundamental, rezultatele corporațiilor continuă sa fie solide. Evaluând prețul acțiunilor, cele europene și japoneze continuă să fie atractive în comparație cu cele americane. Continuăm să ne aflăm într-un mediu macro-economic caracterizat de o creștere în toate regiunile, susținuta de principalii actori economici ( consumatori, corporații și guverne). Aceasta înseamnă că un risc de recesiune în următoarele 12 luni este foarte mic. Revenirea inflației pe un trend ascendent a crescut așteptările piețelor în ceea ce privește apropierea momentului în care Banca Central Europeana va începe să retragă treptat stimulii monetari, mai întâi prin oprirea programului de achiziție de titluri, prin care cumpăra obligațiuni emise în special de guvernele statelor din zona EUR. Misiunea Băncii Centrale Europene este una foarte dificilă în aceste zile, urmărind atingerea unei inflații sustenabile, fără a afecta perspectivele de creștere economică, care și așa s-au deteriorat în ultimele luni și fără a crea volatilitate în piață. Este un echilibru fragil și nu ușor de atins. UnitedHealth Group Incorporated 4.60% Fresenius SE & Co. KGaA 4.29% Pra Health Sciences, Inc. 4.28% Novozymes A/S Class B 4.02% Visa Inc. Class A 4.01% Johnson Matthey Plc 3.99% Thermo Fisher Scientific Inc. 3.94% AIA Group Limited 3.87% SSE Plc 3.71% Bakkafrost P/F 3.37% Alocare sectoare Sănătate 29.29% IT 21.43% Materii prime si materiale 13.83% Financiar 8.67% Bunuri de folosinţă îndelungată 8.29% Industrie 5.86% Utilități 3.71% Bunuri de larg consum 3.60% Telecomunicații 2.30% Imobiliare 1.63%

7 UL GLOBAL REAL ESTATE Informaţii valabile la 30 Iunie 2018 Politica de investiţii UL GLOBAL REAL ESTATE Programul de investiţii UL GLOBAL REAL ESTATE are o expunere de 100% pe acţiuni emise de companii globale active în domeniul imobiliar, Programul investeşte în titluri de participare emise de fondul de investiţii NN (L) Global Real Estate şi în depozite bancare. Obiectivul UL GLOBAL REAL ESTATE este de a realiza de creşteri de capital pe termen lung prin investirea în acţiuni globale din domeniul imobiliar. Performanţe UL GLOBAL REAL ESTATE Lansare 3 octombrie 2011 Profil de risc (pe o scară de la 1 la 6) Ridicat (5) Activ net 32,305,698 lei Preţ vânzare lei În ultima lună +2.96% De la începutul anului % În ultimele 12 luni +1.61% În ultimii 3 ani +6.03% În ultimii 5 ani % De la lansare % Alocare UL GLOBAL REAL ESTATE Alocare geografică NN (L) Global Real Estate NN (L) GLOBAL REAL ESTATE NN (L) Global Real Estate este un fond de investiţii domiciliat în Luxemburg care oferă acces la un portofoliu diversificat de companii active în domeniul imobiliar, localizate în diferite zone ale lumii, Fondul urmăreşte să maximizeze activ randamentul total (din venituri şi aprecierea capitalului). Benchmarkul fondului este indicele 10/40 GPR 250 Net. Simon Property Group, Inc. 6.25% Extra Space Storage Inc. 5.11% Essex Property Trust, Inc. 5.07% Boston Properties, Inc. 4.78% Deutsche Wohnen Se 4.48% Regency Centers Corporation 4.30% Equity Lifestyle Properties, Inc. 4.20% Terreno Realty Corporation 4.02% Host Hotels & Resorts, Inc. 3.30% Ventas, Inc. 3.20% In ultima perioadă, cu excepția imobiliarelor din piețele emergente, se observă o creștere a investițiilor în această clasă de active. Valoarea relativă a pieței imobiliare comparată cu randamentul din dividend al pieței de acțiuni continua sa fie atractivă (excepție făcând doar piața imobiliară din SUA). Cu recenta scădere a randamentelor obligațiunilor suverane, imobiliarele au supra-performat piața de acțiuni începând cu luna mai. Estimările ciclice care țin de piața muncii, profiturile corporațiilor și vânzările de retail susțin această clasă de active. Există și riscuri pentru această clasă de active cum ar fi amploarea retail-ului online care reduce cererea de spații comerciale.

8 UL COMMODITY ENHANCED Informaţii valabile la 30 Iunie 2018 Politica de investiţii UL COMMODITY ENHANCED Programul de investiţii UL COMMODITY ENHANCED are o expunere de 100% pe mărfuri, Programul investeşte în titluri de participare emise de fondul de investiţii NN (L) Commodity Enhanced şi în depozite bancare. Obiectivul UL COMMODITY ENHANCED este de a realiza de creşteri de capital pe termen lung prin investirea într-un portofoliu diversificat de mărfuri. Lansare 3 octombrie 2011 Profil de risc (pe o scară de la 1 la 6) Ridicat (4) Activ net 7,818,263 lei Preţ vânzare lei Performanţe UL COMMODITY ENHANCED În ultima lună -4.84% De la începutul anului % În ultimele 12 luni +7.05% În ultimii 3 ani % În ultimii 5 ani % De la lansare % Alocare UL COMMODITY ENHANCED NN (L) COMMODITY ENHANCED NN (L) Commodity Enhanced este un fond de investiţii domiciliat în Luxemburg care oferă expunere la piaţa globală de mărfuri tranzacţionabile. Fondul obţine acces la potenţialul pieţei globale de mărfuri prin intermediul contractelor de tip futures. Fondul urmăreşte să maximizeze activ randamentul total investind într-un portofoliu diversificat de mărfuri din principalele grupe tranzacţionabile (energie, metale industriale, metale preţioase, bunuri agricole, animale vii). Expunere / tip marfă Energie 32.13% Bunuri agricole 30.60% Metale industriale 16.66% Metale preţioase 15.12% Animale vii 5.49% Benchmarkul fondului este indicele DJ-UBS Commodity hedged to EUR (TR). Restricțiile în comerțul internațional reprezintă probabil pricipalul risc pentru piața de materii prime. Cu toate acestea, cererea de materii prime rămâne bine susținută de creșterea economiei globale chiar dacă datele economice din China arată o creștere mai temperată în ultima perioadă. În ceea ce privește producția de petrol, în iulie membrii OPEC au agreat creșterea treptată a producției, aceasta generând o corecție a prețului petrolului. Cu un mediu economic global care se află într-o fază de consolidare, se estimează o limitare a cererii pentru materii prime ciclice în perioada imediat următoare. Se obseră și o ușoară scădere a cererii de cupru pentru industria chineză. Mai mult decât atât intrăm într-o perioadă care din punct de vedere sezonier, se remarcă printr-o cerere mai mică a metalelor industriale in perioada de vară.

9 UL MIXT25, UL MIXT50, UL MIXT75 Informaţii valabile la 30 Iunie 2018 Politica de investiţii UL MIXT25, UL MIXT50, UL MIXT75 Programele de investiţii UL MIXT25, UL MIXT50 şi UL MIXT75 au expunere pe instrumente cu venit fix şi acţiuni. Programele investesc în titluri de participare emise de fondul de investiţii NN (L) International Romanian Bond, titluri de participare emise de fondul de investiţii NN (L) International Romanian Equity şi depozite bancare. Aceste fonduri urmăresc să realizeze creşteri de capital pe termen lung prin investirea întrun portofoliu diversificat de instrumente cu venit fix şi acţiuni. Fond MIXT25 MIXT50 MIXT75 Lansare 2 nov mai mai 2008 Leu Leu Profilul de risc (scară de la 1 la 6) Mediu (3) Ridicat (4) Ridicat (5) Activ net 756,353, ,553,904 37,509,100 Preţ vânzare Performanţe UL MIXT25, UL MIXT50, UL MIXT75 Fond MIXT25 MIXT50 MIXT75 În ultima lună % % % De la începutul anului % % % În ultimele 12 luni % % % În ultimii 3 ani % % % În ultimii 5 ani % % % % % % De la lansare % % % Alocare UL MIXT25 Alocare UL MIXT50 Alocare UL MIXT75 Informaţiile cuprinse în acest document au exclusiv scop de informare şi nu reprezintă o ofertă. De asemenea, nu reprezintă o consiliere personalizată cu privire la investiţii şi nici o consiliere fiscală sau juridică. În baza informaţiilor din acest document nu pot fi dobândite niciun fel de drepturi. Orice informaţie din acest document poate fi subiectul unei modificări sau actualizări fără nicio notificare prealabilă. Deşi a fost acordată o atenţie deosebită conţinutului acestui document, acesta nu implică nicio garanţie şi nu oferă nicio certitudine expresă sau implicită cu privire la caracterul exact, corect sau complet al informaţiilor incluse. Informaţiile sau recomandările cuprinse în prezentul document nu angajează răspunderea directă sau indirectă a NN Asigurări de Viaţă, a altor societăţi sau unităţi care fac parte din NN Group, precum nici a funcţionarilor, directorilor sau angajaţilor acestora. Nu va fi acceptată preluarea nici unei responsabilităţi pentru niciun fel de pierdere suferită sau asumată de cititor ca urmare a folosirii informaţiilor din prezentul document sau ca urmare a fundamentării deciziilor sale investiţionale pe aceste informaţii. Investiţia implică risc. Valoarea investiţiei poate creşte sau se poate diminua. Performanţele anterioare nu reprezintă o garanţie pentru obţinerea unor rezultate asemănătoare în viitor.