Headline Verdana Bold

Transcription

1 Headline Verdana Bold MiFID II cerințe si provocări București, 27 Octombrie 2016

2 Agenda Text runs Text runs 1. Ce este? 2. De ce? here here 3. Când? 4. Cum? MiFID II PRIIPs 5. Cine? 6. Când? 2016, for more information, contact Deloitte Romania MiFID II & PRIIPs 2

3 Agenda MiFID II & PRIIPs 1. Ce este? 2016, for more information, contact Deloitte Romania MiFID II Agenda & PRIIPs 3

4 Regulamente cheie MiFID II - Directiva 2014/65/UE privind piețele instrumentelor financiare: 47 standarde tehnice de reglementare (RTS) 15 standarde tehnice de implementare (ITS) 1 actde implementare 33 acte delegate (DA) 10 Ghiduri MiFIR Regulamentul privind pietele instrumentelor financiare, 15 mai 2014 PRIIPs Documentele cu informații esențiale referitoare la produsele de investiții individuale structurate și bazate pe asigurări, 26 November , for more information, contact Deloitte Romania Presentation title 4 [To edit, click View > Slide Master > Slide Master]

5 Cine intră in scopul reglementărilor MIFID II? MiFID MiFID II firme de investiții operatoride piață/sistem/operatorilor independenți furnizori de servicii de raportare a datelor societăților din țări terțe care activează în UE prin sucursală PRIIPs 2016, for more information, contact Deloitte Romania MiFID II & PRIIPs 5

6 2. De ce? 2016, for more information, contact Deloitte Romania MiFID II & PRIIPs 6

7 Motive pentru implementarea noilor regulamente MiFID G20 statements Cresterea transparentei pietei Protecția sporită a clienților/ consumatorilor de servicii de investiții financiare Revizuire prevederi MiFID I Necesitatea verificarilor ipotezelor MiFID I MiFID I gaps. Adaptari Modificarea conditiilor pietei Schimbarea modului de a face business. Progresul tehnologic. Protectia investitorilor. MiFID II PRIIPs De ce MIFID II criza financiare care a evidențiat deficiențele în funcționarea și transparența piețelor creșterii complexității produselor financiare oferite 2016, for more information, contact Deloitte Romania MiFID II & PRIIPs 7

8 3. Cand? 2016, for more information, contact Deloitte Romania MiFID II & PRIIPs 8

9 Structura regulamentelor Directiva MiFID II Regulament MiFIR Acte delegate Standarde tehnice Indrumari oficialereferitoare la cerintele MiFID II Transpunerea locala 2016, for more information, contact Deloitte Romania MiFID II & PRIIPs 9

10 Programul de implementare H1 ConsultareESMA referitoarela standardele tehnice 2015 Deadline pentru pregatirea transpunerii prevederilormifid II in legislatia locala, in scopul implementarii cerintelor MIFID II de catre statele 2016 membre H2 H1 H2 H1 H2 H1 H2 H H2 Data de inceput ESMA a inaintat standardele tehnice preliminare Publicarea versiunii finale a standardelor tehnice PRIIPs devine aplicabil MIFID II devine aplicabil 2016, for more information, contact Deloitte Romania MiFID II & PRIIPs 10

11 Noutati principale: Schimbarea arhitecturii pieței Introducerea de notiuni noi Imbunatatirea transparenței şi a supravegherii Îmbunătățirea protecției investitorilor Consolidarea cadrului legal al piețelor reglementate/mtf Introducerea unui tip noude tranzacționare organized trading facilities (OTF) Creșterea importanței operatorilor independenți Definirea și reglementarea procedeului de tranzacționare algoritmică Extinderea gamei instrumentelor financiare Apariția de noi entități pentru facilitarea raportării datelor aferente tranzacționării Extinderea cerințelor pre și post tranzacționare la alte instrumente decât acțiunile Introducerea prevederilor referitoare la raportarea pozițiilor în cazul derivatelor Consolidarea rolului și puterilor autorităților de supraveghere Cerințe mai stricte pentru administrarea portofoliului, consultanță, oferirea de produse financiare complexe Noireguli de guvernanță corporativă și privind responsabilitatea managerilor pentru firmele de investiții (introducerea unui nouconcept de management body ) 2016, for more information, contact Deloitte Romania MiFID II & PRIIPs 11

12 Zone afectate: Politici de remunerare elaborarea unei politici de remunerare restricții aplicabile pentru schema de stimulente, inclusive a remuneratiei nonfinanciare Protejarea activelor clienților MiFID II păstrează regimul actual privind protejarea activelor clienților Best execution Publicarea anuală a top 5 tranzactii în funcție de volumul de tranzacționare pentru fiecare clasă de instrumente financiare Specificarea clară în cadrul politiciia faptului că ordinul poate fi executat în afara unei piețe reglementate, MTF sau OTF Includerea de informații în cadrul politicii privind plățileprimitede companie de la terți înlegătură cu executarea ordinelor Prezentarea costurilor de executie Raportarea către clienți noi obligații specifice în relația cu clienții de tip retail și în relația cu clienții profesionali obligația de a comunica cu contrapărțile eligibile într-o manieră corectă, clară și transparenta cerințe exprese pentru firmele de investiții în relația cu contrapărțile eligibile:să acționeze corect și professional, să comunice într-un mod corect, clar și transparent, să furnizeze anumite informații contrapărților eligibile Caracterul adecvat și executarea ordinelor diferențierea aplicării cerințelor în funcție de tipul de instrumente financiare: complexe sau non complexe Informarea clienților extinde cerința de raportare prin includerea de comunicări periodice, în funcție de tipul și de complexitatea instrumentelor financiare implicate și de natura serviciului prestat către client obligațiile de raportare se aplică pentru toate categoriile de clienți (inclusiv clienții profesionali și contrapărți eligibile) transmiterea confirmărilor tranzacțiilor către clienții profesionali la T+1 (același regim ca și cel actual aplicabil clienților de retail) 2016, for more information, contact Deloitte Romania MiFID II & PRIIPs 12

13 4. Cum? 2016, for more information, contact Deloitte Romania MiFID II & PRIIPs 13

14 Scopul KID Document cu informatii esentiale (KID) Titlu produs Ce este acest produs? Care sunt riscurile si ce as putea obtine in schimb? Cese intampla in cazul in care producatorul PRIIP nu este capabil sa plateasca? Care sunt costurile? Cat timp il pot detine si daca pot obtine banii investiti mai devreme? Cum pot depune eventuale plangeri? Alte informatii relevante 2016, for more information, contact Deloitte Romania MiFID II & PRIIPs 14

15 Optimal distribution model choice Obiectiv maximizarea veniturilor in noul mediu Venituri potentiale Conformitate cu cerinte MiFID II 2016, for more information, contact Deloitte Romania MiFID II & PRIIPs 15

16 Exista 2 modele de consultanta NON-INDEPENDENT MODEL INDEPENDENT MODEL Stimulente Oferta de produse Permis Fonduri de investitii din Group Interzis Oferta variata de produse de la terte parti Arhitectura Model de distributie Risc pentru cel care distribuie Impact posibil pe piata Inchisa Prin sucursale Pierdereaclientilor care doresco gama variata de produse Declinul cotei de piață pentru fondurile de investitii independente Deschis Online Necesitatea monitorizarii produselor Model de tip Fee-based 2016, for more information, contact Deloitte Romania MiFID II & PRIIPs 16

17 Factori care impacteaza in mod semnificativ veniturile Modele de livrare ale serviciilor Consultanta Executie (fara consultanta) Consultanta independenta Consultanta nonindependenta Exemple de impact in cazul bancilor Scădere de stimulente și concentrarea asupra taxelor/comisioanelor percepute de la clienti Interzicerea! oricăror stimulente din partea unor terțe părți IMPACT IN VENITURI Presiune concurențială pe piață ca urmare a obligației de a dezvălui toate costurile și taxele Creștereanumărului personalului șia bugetului IT, din cauza taxelor noi(de raportare, de înregistrare, stocarede date, etc.) 2016, for more information, contact Deloitte Romania MiFID II & PRIIPs 17

18 MiFID II - costuri Costuri implicite Cerintele de raportare: mai multe campuri, mai multe instrumente Obligația de a monitoriza produsele de investiții oferite și deținute de către clienți Obligația de a înregistra comunicarile telefonice și comunicarile electronice cu clienții Definirea noului model de vanzari MIFID II Costuri care decurg din formula de implementare Dezvoltarea și întreținerea platformei digitale, care asigură creșterea calității serviciilor oferite clientului Monitorizarea activelor portofoliului clientilor si elaborarea recomandărilor în domeniul de aplicare al tranzacțiilor, în scopul de a sprijini alocarea eficientă Dezvoltareade noiinstrumente de suport de vânzări, de exemplu, execuție numai pe platformă deschisă Obligativitatea stocarii datelor timp de 5-7 ani după scadența instrumentului financiar Obligatii pre-contractuale. Informatii detaliate de transmis clientului Risc de conformitate. Costuri suplimentare de mitigare a riscului de conformitate Dezvoltarea de instrumente pentru stocarea și actualizarea testelor de conformitate Dezvoltareade sisteme pentru a compara produsele cu scopulde a oferi un produs adecvat clientului 2016, for more information, contact Deloitte Romania MiFID II & PRIIPs 18

19 Obligatie sau oportunitate? Schimbarea modelului de vanzari Analiza profitabilitatii produselor Schimbari in ceea ce priveste relatia cu fondurile de investitii MiFID II / PRIIPs Imbunatatirea calitatii serviciilor Training pentru echipele de vanzari Platforme digitale 2016, for more information, contact Deloitte Romania MiFID II & PRIIPs 19

20 5. Cine? 2016, for more information, contact Deloitte Romania MiFID II & PRIIPs 20

21 Arii impactate in cadrul unei institutii bancare Retail Nou model de vanzari Corporate Nou model de vanzari Treasury & Capital Markets Operator independent (Systematic Internalizer) Operatiuni & IT Prioritizarea modelelor IT Financiar Buget 2016, for more information, contact Deloitte Romania MiFID II & PRIIPs 21

22 Agenda MiFID II & PRIIPs 6. Cand? 2016, for more information, contact Deloitte Romania MiFID II & PRIIPs 22

23 Provocari principale Proces nou de vanzari: CRM (Customer Relationship Management) buget Stimulente: fonduri de investitii Treasury: SI PRIIPs Training-uri pentru echipa de vanzari: Timp buget 2016, for more information, contact Deloitte Romania MiFID II & PRIIPs 23

24 Provocari: 1 Cum se va pastra colectarea stimulentelor (inducements)? 2 Care va fi noul model de vanzari? 3 Care sunt schimbarile IT care trebuie effectuate? 4 Care produse sunt in scopul PRIIPs? 5 Cum pot fi in conformitate cu cerintele de implementare a regulamentelor in 2017 & 2018? 6 Care sunt activitatile in scopul cerintelor SI (Systematic internaliser)? 2016, for more information, contact Deloitte Romania MiFID II & PRIIPs 24

25 Deloitte refers to one or more of Deloitte Touche Tohmatsu Limited, a UK private company limited by guarantee, and its network of member firms, each of which is a legally separate and independent entity. Please see for a detailed description of the legal structure of Deloitte Touche Tohmatsu Limited and its member firms. 2016, for more information, contact Deloitte Romania