METODE FOLOSITE PENTRU ÎNTOCMIREA SITUAŢIILOR FINANCIARE PREVIZIONATE METHODS FOR PREPARING FORECAST FINANCIAL STATEMENTS TĂNASE ALIN-ELIODOR Postdoctorand Institutul de Economie Mondială Academia Română Financial director Everet România Distribution E-mail: alin.tanase@everet.ro Rezumat: Acest articol se axează pe situaţiile financiare previzionate întocmite prin utilizarea metodei procentului din vânzări. Sunt prezentate avantajele şi dezavantajele acestei metode. De asemenea este prezentat şi un exemplu practice. Cuvinte cheie: situaţii financiare pro forme, metoda procent din vânzări, contul de profit şi pierdere, costul vânzărilor, vânzări, capitaluri proprii, analiza senzitivă. JEL: G32; H32, M41 Abstract: This article focuses on pro forma financial statements based on percent of sale method. There are present the advantages and disadvantages of this method. It is also presented a practical example. Key-Words: pro-forma financial statements, percent of sale method, financial position, income statement, cost of sales, sales, equity, sensitivity analysis 130
1. Introducere Prezenta lucrare dezvoltă o modalitate de întocmire a situaţiilor financiare previzionate (pro-forma financial statements) în cazul unei întreprinderi mici şi mijlocii (IMM) prin aplicarea metodei procent din vânzări (percent - of - sales). Situaţiile financiare previzionate reprezintă, în fapt, o rezultantă a previziunilor financiare realizate de o întreprindere pe mai multe secţiuni cum ar fi: achiziţiile, producţia, vânzările, costurile de distribuţie, costurile de marketing, fluxurile de numerar, etc. În funcţie de mărimea întreprinderii, aceste secţiuni pot fi defalcate pe subsecţiuni, cum ar fi achiziţiile, divizându-se la rândul lor în achiziţii de materii prime, materiale, service, etc., sau producţia, care se poate divide pe categorii de produse. În cazul întreprinderilor mari, planificarea se face în detaliu, pe fiecare secţiune în parte, iar rezultatele obţinute se cumulează. Complexitatea foilor de lucru, a tabelelor şi a variabilelor folosite depinde de mărimea întreprinderii şi de industria din care aceasta face parte. Întreprinderile mari ţin cont în previzionările lor şi de modificările existente în mediul economic general din cadrul industriei din care acestea fac parte. În cazul întreprinderilor mici, numărul persoanelor implicate în procesul de previzionare şi resursele alocate sunt, în general, mai reduse. Totuşi, indiferent de mărimea întreprinderii, previzionările financiare trebuie făcute şi urmărite periodic, preferabil lunar/ trimestrial. 2. Metoda procent din vânzări utilizată pentru întocmirea situaţiilor financiare previzionate În cazul întreprinderilor mici se poate spune că de cele mai multe ori costurile variabile, activele circulante şi datoriile curente variază direct proporţional cu nivelul vânzărilor. În mod cert această ipoteză nu este valabilă pentru toate întreprinderile. Mai mult sunt elemente din bilanţ care trebuie determinate prin referire la alte ipoteze şi presupuneri, cum ar fi activele imobilizate a căror reprezentare în bilanţ nu este direct legată de vânzări dar este în strânsă corelaţie cu metoda de amortizare sau durata de amortizare folosită. Totuşi, metoda de previzionare care se bazează pe procentul din vânzări este una utilă, simplu de utilizat şi oferă estimări pentru variabile importante, cum ar fi costul vânzărilor, creanţele comerciale, numerarul şi echivalentele de numerar. Această metodă are trei etape: Etapa nr. 1 presupune analizarea datelor din situaţiile financiare ale anilor anteriori pentru a stabili care sunt elemente din bilanţ (poziţia financiară) şi din contul de profit şi pierdere care au variat în trecut în funcţie de cifra de afaceri. Odată aceste elemente stabilite se va presupune că şi în viitor acestea sunt cele ce vor varia direct proporţional cu evoluţia (creşterea sau descreşterea) cifrei de afaceri. Etapa nr. 2 presupune estimarea cifrei de afaceri (vânzărilor) ce se va realiza în perioada următoare. Celelalte elemente vor fi stabilite în funcţie de acest nivel al cifrei de afaceri. Având în vedere acest lucru, se poate concluziona că estimarea cifrei de afaceri viitoare este extreme de important şi trebuie să se facă cu mare atenţie. 131
Etapa nr. 3 presupune calcularea elementelor individuale din situaţiile financiare prin extrapolarea tiparelor istorice la noua valoare a cifrei de afaceri stabilită în etapa anterioară. Această metodă are şi dezavantaje în sensul că nu ţine cont de forme multe variabile, cum ar fi în cazul vânzărilor unui distribuitor (vânzari en gross) nu ţine cont de condiţiile comerciale specifice fiecărui client sau în cazul costului bunurilor vândute nu se ţine cont de structura de preţ specifică fiecărui tip de produs comercializat. Pot exista situaţii în care condiţiile comerciale, agreate de comun acord cu clienţii prin acordurile comerciale, pot fi semnificativ diferite de la un client la altul (ex. reducerile comerciale pot fi diferite). Studiu de caz Întreprinderea mijlocie ABC intenţionează să majoreze împrumutul pe care-l are la banca comercială cu care lucrează urmare a faptului că intenţionează să deţină o cotă de piaţă mai mare. Societatea intenţionează şi crede că are şanse să obţină o creştere de 25 % a cifrei de afaceri în anul 2015 faţă de 2014. Din aceste motive i se solicită directorului financiar să estimeze care ar fi nevoia de finanţare pentru a obţine această creştere a cifrei de afaceri. Pentru a stabili nevoia de finanţare directorul financiar va întocmi bilanţul şi contul de profit şi pierdere previzionat pentru anul 2015 folosind metoda procentului din cifra de afaceri având în vedere datele istorice aferente anilor 2012-2014. Datele istorice selectate pentru estimarea posibilei situaţiei din 2015 sunt următoarele: Descriere An 2012 An 2013 An 2014 An2015 (Estimare) Creşterea anuală a vânzărilor 22% 20% 18% 25% Costul vânzărilor 81% 80% 82% 80% Costuri de vânzare, distribuţie şi administrative 12% 12% 13% 14% Numerar si echivalente de numerar 4% 4% 5% 6% Creanţe comerciale 15% 15% 16% 16% Stocuri 13% 12% 12% 14% Datorii comerciale 15% 16% 16% 18% Cotă impozit pe profit * 25% 25% 25% 25% Cotă dividende distribuite ** 50% 50% 50% 50% *) Se aplică asupra profitului brut; **) Se aplică asupra profitului net după impozitare Cifra de afaceri aferentă anului 2014 a fost de 35.800.000 lei. Capitalul social al întreprinderii este de 3.800.000 lei. Întreprinderea are un împrumut pe termen mediu (3 ani) cu o bancă comercială. Valoarea împrumutului la finele anului 2014 este de 1.254.000 lei. O pondere de 30 % din acest împrumut va trebui să fie achitat în cursul anului 2016. Rezultatul reportat la finele anului 2014 este de 3.825.000 lei. Cheltuielile înregistrate în avans în cursul anului 2014 au fost de 78.000 lei si se preconizează că aceeaşi valoare va fi şi în 2015. Nu există aprobări de buget semnificative pentru reînnoirea activelor imobilizate. Conform graficului de amortizare valoarea imobilizărilor corporale la finele anului 2015 va fi de 132
728.000 lei. Cheltuielile cu dobânzile în cursul anului 2015 vor fi de 122.000 lei. Se prezumă că la finele anului 2015 se vor înregistra datorii cu provizioanele de 22.000 lei. Total active = Datorii + Capitaluri proprii + Fonduri externe Întocmirea situaţiilor financiare pe baza acestei metode presupune parcurgerea celor 3 etape: Etapa nr. 1 pe baza datelor din situaţiile financiare ale anilor 2012-2014 s-au stabilit, în mod rezonabil, ponderile pentru anul previzionat 2015. Etapa nr. 2 presupune stabilirea cifrei de afaceri pentru anul 2015. Conform previziunilor departamentului comercial, cifra de afaceri pentru 2015 va fi cu 25% mai mare decât cea din anul anterior. Cifra de afaceri 2015 = Cifra de afaceri 2014 *(1+25%) = 44.750.000 lei Etapa nr. 3 se vor stabili valorile elementelor care variază în funcţie de cifra de afaceri stabilită în etapa anterioară. Se va ţine cont de ponderile estimate pentru 2015. Tabelul 1: Contul de profit şi pierdere - in mii lei - Denumire element 2015 Cifra de afaceri netă 44.750 Costul vânzărilor 35.800 = 80 % * 44.750 Marja brută 8.950 Costuri de vânzare, distribuţie şi administrative 6.265 = 14% * 44.750 Rezultat din exploatare (EBIT) 2.685 Cheltuieli financiare privind dobânzile 122 Ipoteze Profit înainte de impozitare 2.563 Cheltuieli privind impozitul pe profit 641 = 25% * 2.563 Profit net 1.922 Sursa: Calculele autorului Tabelul 2: Calcularea rezultatului reportat la finele anului 2015 -în mii lei - Rezultat reportat 2014 3.825 Profit net 2015 1.922 Dividende plătite (50 % *1.922) 961 Rezultat reportat 2015 4.786 Sursa: Calculele autorului Determinarea rezultatului reportat se face ţinând cont de profitul net al anului 2015 şi de cuantumul dividendelor distribuite. 133
Tabelul 3: Situaţia poziţiei financiare - în mii lei Denumire element An 2015 Active Active circulante Numerar si echivalente de numerar 2.685 = 44.750* 6% Creanţe comerciale 7.160 = 44.750 * 16% Stocuri 6.265 = 44.750 * 14% Cheltuieli înregistrate in avans 78 Ipoteze Total active circulante 16.188 Active imobilizate Imobilizări corporale (valoare neta) 728 Ipoteze Total active imobilizate 728 Total active 16.916 Datorii si capitaluri proprii Datorii curente Obligaţii financiare pe termen scurt 376 Ipoteze (30 % *1.254) Datorii comerciale 8.055 = 44.750 * 18% Alte datorii si provizioane 22 Ipoteze Total datorii curente 8.453 Datorii pe termen lung Obligaţii financiare pe termen lung 1.254 Ipoteze (1.254-376) Total datorii pe termen lung 1.254 0 Capitaluri proprii Capital social 380 Ipoteze Rezultat reportat 4.786 Vezi calculul de mai sus Total capitaluri proprii 5.166 Total datorii si capitaluri proprii 14.873 Fonduri externe ce vor trebui împrumutate -2.043 Sursa: Calculele autorului Aplicând formula: Total active = Datorii + Capitaluri proprii + Fonduri externe, se observă că întreprinderea are nevoie de o finanţare suplimentară de 2.043.000 lei. Ţinând cont de faptul că cifra de afacerii va creşte cu 25 %, ceea ce înseamnă 8.950.000 lei, este posibil ca banca, în funcţie şi de garanţiile suplimentare pe care întreprinderea le poate oferi, să acorde acest împrumut suplimentar. 4. Concluzii Se poate observa ca această metodă nu este complicat de aplicat dar, aşa cum s-a precizat anterior, nu ţine cont de multe variabile. Această metodă poate fi mai bine utilizată sau, mai bine spus, eficienţa datelor - obţinute pe baza acestei metode va creşte dacă previzionările sunt urmărite periodic, cum ar fi lunar sau trimestrial. Analizarea periodică, a rezultatelor efectiv obţinute vs. rezultatele planificate, permite managementului întreprinderii să acţioneze în timp util pentru ajustarea activităţilor operaţionale zilnice. Ar fi indicat ca managementul societăţii să aplice periodic şi o analiză senzitivă pentru a observa şi înţelege care variabile şi 134
presupuneri au impact semnificativ asupra diferiţilor indicatori urmăriţi (ex. vânzări, costul vânzărilor, etc). Bibliografie 1. Barry J. Epstein & Eva K. Jermakowicz, (2010) - Interpretation and Application of International Financial Reporting Standards, Copyright 2010 by John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved.published by John Wiley & Sons, Inc., Hoboken, New Jersey 2. Erich A. Helfert (2006) - Tehnici de Analiză Financiară, Romanian Edition by Editura BMT 3. Frank J. Fabozzi, Pamela Peterson Drake, Ralph S. Polimeni, (2008) - The Complete CFO Handbook From Accounting to Accountability, Copyright by John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved. Published by John Wiley & sons, inc., Hoboken, New Jersey. 4. Steven M. Bragg (2007) - The new CFO financial leadership manual, Second Edition, Published by John Wiley & Sons, Inc., Hoboken, New Jersey. 5. OMFP 1802/2014 pentru aprobarea Reglementărilor contabile privind situaţiile financiare anuale individuale şi situaţiile financiare anuale consolidate Acknowledgements Această lucrare a fost realizată cu sprijinul finanţării obţinute în cadrul proiectului de studii doctorale şi postdoctorale:,,studii doctorale şi postdoctorale Orizont 2020: promovarea interesului naţional prin excelenţă, competitivitate şi responsabilitate în cercetarea ştiinţifică fundamentală şi aplicată românească Contract POSDRU/159/1.5/S/140106. 135