GESTIUNEA PORTOFOLIULUI curs introductiv GP - Conf.univ.dr Andreea Stoian Conf.univ.dr. Andreea STOIAN Departamentul de Finanţe și CEFIMO Academia de Studii Economice București Contact: andreea.stoian@fin.ase.ro http://www.ase.ro/site/despre/profesori/index28.asp?id=758 Consultații: miercurea 15.00-18.00, Departamentul de Finanțe
Conținut - curs Elemente introductive privind gestiunea portofoliului: definire şi organizarea gestiunii portofoliului, descrierea procesului de investire, criterii de selecţie a activelor în portofoliu Estimarea rentabilităţii şi riscului unui activ în ipoteza unei distribuţii normale Considerente privind comporamentul investitorilor: funcţii de utilitate, aversiunea la risc, modalităţi de măsurare a aversiunii la risc, asimetria de informaţii Eficienţa informaţională a pieţei financiare Modele de estimare a rentabilităţii activelor financiare: model de piaţă, modele macroeconomice, modele fundamentale, modele statistice Modele de estimare a rentabilităţii şi riscului utilizate în gestiunea portofoliului de valori mobiliare Cuantificarea performaţelor portofoliului Value-at-Risk Analiza tehnică
Conținut - seminar Culegerea datelor necesare construirii şi gestionării unui portofoliu de active financiare Aplicarea criteriilor de selecţie a activelor financiare în vederea organizării unui portofoliu Calcularea rentabilităţii activelor financiare pe baza datelor istorice Organizarea porotfoliului de valori mobiliare în funcţie de aversiunea la risc a investitorilor Modaltităţi de testare a eficienţei informaţionale a pieţei financiare Aplicarea modelelor de estimare a rentabilităţii activelor financiare Testarea modelelor CAPM, APT Calcularea indicatorilor de performanţă ai porotfoliului Modalităţi de estimare a VaR
Bibliografie (I) Damodaran, A., Investment philosophies Dragotă, Victor (coord.). 2009. Gestiunea portofoliului de valori mobiliare, Ediţia a doua, Editura Economică, Bucureşti, 2009. Dragotă, Victor (coord.). 2003. Gestiunea portofoliului de valori mobiliare, Editura Economică, Bucureşti, 2003. Dragotă, Victor; Dragotă, Mihaela; Stoian, Andreea; Dămian, Oana; Ţâţu Lucian. 2005. Evaluarea acţiunilor pe piaţa de capital din România, Editura ASE, Bucureşti, 2005. Dragotă, Victor (coord.). 2008. Pieţe şi sisteme financiare, Editura ASE, Bucureşti, 2008. Dragotă, Mihaela (coord.). 2009, Pieţe financiare structură, instituţii, instrumente, reglementări, Editura ASE, Bucureşti, 2009. Obreja Braşoveanu, Laura. 2011. Piaţa de capital, Editura ASE, Bucureşti, 2011.
Bibliografie (II) Hull,John. Fourth Edition, Options, Futures, and Other Derivatives, Prentice-Hall International, Inc. (capitolele 4, 10, 14, 15). Mishkin, Frederic. Fifth Edition, The Economics of Money, Banking, and Financial Markets, Addison-Wesley (capitolele 2, 4, 5, 6, 7, 27). Alexander, Carol. 2001, A Guide to Financial Data Analysis, John, Wiley and Sons, Ltd.
Bibliografie (III) Bernoulli, Daniel. 1954. Exposition of a new theory on the measurement of risk, Econometrica, vol.22, no.1(jan.1954), pp.23-26 Lintner, J. (1965), Security prices, risk, and maximal gains from diversification, The Journal of Finance, vol.20, no.4 (Dec. 1965), pp.587-615. Markowitz, H. (1952), Portfolio Selection, The Journal of Finance, Vol.7, No.1 (Mar. 1952), pp.77-91. Ross, Stephane. (1976), The arbitrage theory of capital asset pricing, Journal of Economic Theory, 13, 341-360 (1976). Sharpe, W.F. (1963), A simplified model for portfolio analysis, Management Science, vol.9, no.2 (Jan. 1963), pp.277-293. Sharpe, W.F. (1964), Capital asset prices: a theory of market equilibrium under conditions of risk, The Journal of Finance, vol.19, no.3 (Sep.1964), pp.425-442. Tobin, J. (1958). Liquidity preference as behavior towards risk, The Review of Economic Studies, vol.25, no.2 (Feb. 1958), pp.65-86.
Obiective Acumularea şi dezvoltarea cunoştinţelor şi ablităţilor necesare administrării portofoliilor de active financiare Disciplina prezintă fundamentele teoretice şi instrumentele corespunzătoare realizării unui management eficient al portofoliului de valori mobiliare Caracter tactic Dobândirea abilităților necesare pentru fundamentarea, conceperea și aplicarea de strategii în managementul unui portofoliu de active financiare Dobîndirea capacităţii de elaborare şi adoptare a deciziilor strategice şi tactice privind administrarea unui portofoliu de valori mobiliare din perspectiva corelaţiei rentabilitate-risc
Competenţe (I) Identificarea caracteristicilor de bază ale pieţei financiare, a metodelor şi a modelelor de gestiune a portofoliului de active financiare Explicarea modelelor de evaluare a activelor financiare primare şi a metodelor de gestionare a portofoliului, în context naţional şi internaţional Utilizarea integrată a modelelor de evaluare a activelor financiare şi a metodelor de gestionare a portofoliului pentru rezolvarea unor probleme noi apărute pe piaţa financiară, în condiţiile optimizării relaţiei rentabilitate-risc şi a problemelor de guvernanţă corporativă Evaluarea activelor financiare primare utilizând modele bazate pe teoria financiară avansată a pieţelor şi operarea cu modelele de optimizare a gestiunii portofoliului de active financiare Utilizarea inovativă a modelelor de evaluare a activelor financiare primare şi derivate, a tehnicilor de analiză a rentabilităţii şi a riscului, a metodelor de gestiune a riscurilor şi a modelelor de optimizare a gestiunii portofoliului
Competenţe (II) Executarea unor sarcini profesionale complexe legate de gestiunea portofoliuluide active financiae, în condiţii de autonomie şi de independenţă profesională Asumarea de roluri/funcţii de conducere a activităţii grupurilor profesionale sau a unor instituţii cu profil financiar Autocontrolul procesului de învăţare, diagnoza nevoilor de formare, analiza reflexivă a propriei activităţi profesionale
Evaluarea cunoştinţelor 60% - notă examen scris GP - Conf.univ.dr Andreea Stoian 40% - notă activitate seminar 20% - portofoliu în timp real 20%-proiect de cercetare
(...) GP - Conf.univ.dr Andreea Stoian
Gestiunea portofoliului. ConceptMap
Gestiunea portofoliului. Realitate Warren Edward Veirdo Buffett (n. 30 august 1930, Omaha, Nebraska) este un investitor, om de afaceri și filantrop american. Este recunocut ca fiind al doilea în lista celor mai bogați oameni din lume în anul 2006,pe al treilea în lista anului 2007 și primul pe lista anului 2009. Este recunoscut pentru stilul de viață modest, în ciuda averii imense pe care o deține. (wikipedia.org) Stock Market for Beginners - https://www.youtube.com/watch?v=xkh-vr2ir_e
Gestiunea portofoliului. Realitate George Soros (György Schwartz (n. 12 august 1930, Budapesta,Ungaria) este un economist, om de afaceri miliardar american originar din Ungaria. Soros a devenit celebru după ce, în anul 1992, a făcut un profit de un miliard opt sute de milioane de dolari, mizând la bursă pe deprecierea lirei sterline Ulterior, autoritățile britanice au fost nevoite să scoată lira din mecanismul de schimb valutar al Uniunii Europene. (wikipedia.org) Lecture Series: Financial Markets - https://www.youtube.com/watch?v=rhseejdkjho