MANAGEMENTUL FINANCIAR AL ENTITĂŢILOR SPORTIVE

MANAGEMENTUL FINANCIAR AL ENTITĂŢILOR SPORTIVE - 2016 - Supervizor: Cristian Iliescu, Partener BDO SPORTS BUSINESS ACADEMY

CUPRINS Secţiunea 1. Introducere... 1 Secţiunea 2. Bilanţul... 2 Secţiunea 3. Contul de profit şi pierdere... 9 Secţiunea 4. Situaţia fluxurilor de numerar... 10 Studii de caz... 14 Studiu de caz Raport anual la 30 iunie 2014 Norwich City Football Club PLC... 14 Studiu de caz 2: PORTSMOUTH COMMUNITY FOOTBALL CLUB... 18 Termeni importanţi EN-RO... 20 BIBLIOGRAFIE... 25

SECŢIUNEA 1. INTRODUCERE Această lucrare are rolul de a crea o imagine de ansamblu despre managementul financiar al cluburilor sportive şi de a răspunde eventualelor întrebări. Pentru o aprofundare de calitate înaltă şi pentru o pregătire la nivelul necesar activităţii de management financiar, se impune studiul documentelor care specifică diferitele condiţii de tratare a aspectelor importante din contabilitate. Pe lângă exemplificările prezentei lucrări, recomandăm cu tărie citirea următoarelor documente: - Regulamentul naţional de licenţiere a cluburilor și de fair play financiar al Federaţiei Române de Fotbal - OMEF 1969/2007 Reglementările contabile pentru persoanele juridice fără scop patrimonial, actualizat 2010 - Legislaţia contabilă şi fiscală Managementul financiar este o parte esențială a managementul tuturor organizaţiilor, fie ele organizaţii care urmăresc profitul sau organizaţii non-profit. Managementul unui club sportiv are două valenţe, una economică şi una sportivă. Deciziile de management sportiv şi cele de management economic trebuie îndreptate spre o direcţie comună pentru a nu se afecta echilibrul general al clubului. Totuşi, un bun management economic duce la un bun management sportiv. De aceea, deciziile trebuie adoptate luându-se în considerare previziunile pe termen lung. Managementul unui club de fotbal trebuie să fie similar cu cel al unei companii, dar să fie considerat în acelaşi mod ca cel al unei organizaţii non-profit. Deciziile economice dintr-un club sportiv se iau pe aceleaşi principii ca în oricare altă companie. Se folosesc aceleaşi instrumente precum structura patrimonială, datoriile, gestionarea rezultatelor, trezorerie, formularea si interpretarea situaţiilor financiare. Contul de profit si pierdere prezintă performanţa realizată de entitate pe parcursul exerciţiului financiar. Bilanţul reprezintă poziţia financiară a entităţii la un moment dat. Situaţia fluxurilor de numerar (trezorerie) raportează fluxurile de numerar (încasări şi plăţi) dintr-o anumită perioadă 1

SECŢIUNEA 2. BILANŢUL Bilanţul (The Balance Sheet) este alcătuit din active şi capitaluri proprii + datorii. Un activ este o resursă a întreprinderii/clubului de fotbal/structurii sportive care reprezintă un rezultat al unor evenimente trecute şi de la care se aşteaptă să genereze beneficii economice viitoare. Beneficiile economice sunt, de fapt, capacitatea activelor de a se transforma în numerar (lichiditate) sau de reducere a ieşirilor de numerar. Datoria este obligaţia actuală a clubului/structurii sportive/întreprinderii, rezultată din evenimente trecute şi prin decontarea căreia se aşteaptă să rezulte o ieşire de resurse ce încorporează beneficii economice. Decontarea unei datorii presupune efectuarea unei plăţi în numerar, transferul altor active, prestarea de servicii sau înlocuirea datoriei cu o alta. Capitalul propriu este interesul rezidual al proprietarilor în activele unei structuri sportive/întreprinderi după deducerea tuturor datoriilor sale. Capital propriu = Active-Datorii. Reglementarea din România actuală cere ca bilanţul să fie prezentat în formatul listă, dar există şi un format cont (orizontal). Particularităţi ale elementelor de bilanţ pentru cluburile sportive şi modurile de tratare ale acestora Activele sunt clasificate în ordinea crescătoare a lichidităţii. A. Activele imobilizate (active fixe/active intangibile) sunt bunurile cu durată de fololsinţă îndelungată (mai mare de un an), nu se consumă, nu se înlocuiesc după o singură utilizare şi nu sunt destinate comercializării. Pentru că aceste bunuri au nişte costuri şi se uzează în timp, aceste costuri se recunosc în contabilitate prin amortizare. Metodele de amortizare sunt: metoda liniară, degresivă, accelerată. Acestea sunt considerate investiţiile permanente ale unui club sportiv şi sunt necesare pentru atingerea obiectivelor. I. Imobilizările necorporale sunt deţinute pentru utilizarea în producţie, furnizare de bunuri, închiriere şi alte scopuri administrative. 1 Cheltuieli de constituire sunt cheltuielile cu înfiinţarea clubului sportiv, dezvoltare (taxe de înregistrare, taxe de înmatriculare, vânzare de acţiuni). Amortizarea se realizează pe 5 ani. 2 Cheltuielile de dezvoltare sunt pentru aplicarea rezultatelor cercetării sau a altor cunoştinţe. Amortizarea pe durata estimată de folosinţă a rezultatelor activitaţii de dezvoltare. 3 Concesiunile, brevetele, licenţele, mărcile, drepturile şi valorile similare şi alte imobilizări necorporale includ costurile efectuate pentru achiziţionarea drepturilor de exploatare a unui bun, activitate sau serviciu, a unui brevet, know-how, licenţă, mărci sau altor drepturi similare de proprietate industrială şi intelectuală. Prin alte imobilizări necorporale se înţeleg programele informatice. Amortizarea se face pe durata în care structura sportivă a achiziţionat respectivele drepturi de utilizare. 4 Fondul comercial este generat de elementele necorporale şi generează un surplus de beneficii viitoare. Ex: vădul comercial, firma, reputaţia. 2

5 Avansurile şi imobilizările necorporale în curs de execuţie sunt a) active imobilizate ce urmează a fi realizate prin forţe proprii, dar a căror execuţie nu a fost realizată până la sfârşitul exerciţiului financiar; b) sume de bani avansate de entitate pentru cumpărarea activelor necorporale în cazul în care tranzacţia nu a fost încă finalizată. Aceste active nu se amortizează. În activele intangibile, pe lângă mărci, patente, concesiuni administrative şi brevete, se includ şi drepturile de transfer ale jucatorilor. Programele software se vor include în bilanţ la active intangibile alături de activele sport. Pentru fiecare jucător, suma amortizabilă se alocă sistematic pe durata contractului. Numai costurile directe aferente achiziţiei jucătorilor pot fi capitalizate. Din raţiuni contabile, valoarea contabilă a unui jucător nu trebuie reevaluată prin majorare, chiar şi în cazul în care conducerea este de părere că valoarea de piaţă a acestuia este mai mare decât valoarea contabilă. În plus, deşi se admite că un solicitant de licenţă poate genera valoare prin utilizarea şi/sau transferul legitimării jucătorilor formaţi la nivelul clubului, din motive contabile, costurile aferente sectorului de juniori nu trebuie înregistrate în bilanţ deoarece se capitalizează numai costurile aferente drepturilor de legitimare a jucătorilor achiziționate. Amortizarea trebuie să înceapă numai din momentul achiziţionării legitimării jucătorilor. Amortizarea se încheie în momentul în care activul este vândut (adică jucătorul este transferat la un alt club) sau în momentul în care activul nu mai este recunoscut (adică contractul jucătorului încetează la termen sau înainte de termen prin voinţa părţilor sau decizia organelor jurisdicționale/instațelor de arbitraj competente). Toate valorile capitalizate corespunzătoare legitimării jucătorilor trebuie revizuite anual de conducere, în vederea identificării deprecierii aferente. Dacă valoarea recuperabilă corespunzătoare unui anumit jucător este mai mică decât valoarea contabilă înregistrată în bilanţ, atunci aceasta din urmă trebuie rectificată şi adusă la valoarea recuperabilă, rectificarea fiind înscrisă în contul de profit şi pierderi drept cheltuială cu amortizarea. II. Imobilizările corporale (active fixe/active tangibile) sunt bunuri în formă materială ce se pot utiliza în producţie, prestare de servicii, închiriere sau scopuri administrative. Se amortizează pe durata lor de viaţă. 1. Terenuri şi construcţii. Nu se amortizează pentru că au durată de utilizare nelimitată şi sunt considerate resurse regenerabile. Investiţiile efectuate pentru amenajarea terenurilor şi alte luccrări similare se amortizează. Clădirile se amortizează. Cluburile de fotbal care deţin stadionul unde îşi dispută meciurile, vor avea valoarea acestuia trecută în bilanţ. În acelaşi timp, şi investiţiile efectuate de club în stadioanele care nu sunt în proprietatea acestora se vor amortiza pe perioada utilizării conform contractului de închiriere. 2. Instalaţiile tehnice şi maşinile sunt echipamente tehnologice, maşini, utilaje, instalaţii de lucru, aparate de măsurare, control, reglare, mijloace de transport, animale şi plantaţii. Sunt considerate ca imobilizari obiectele care se folosesc pe o durată mai mare de 1 an; 3

III. 3. Alte instalaţii, utilaje şi mobilier: mobilier, aparatură birotică, echipamente de protecţie a valorilor umane şi materiale. 4. Avansurile şi imobilizările corporale în curs de execuţie includ imobilizarile care nu au fost terminate, inclusiv sumele de bani achitate în scopul dobândirii unor imobilizarti corporale care nu sunt incă în posesia entităţii. Nu se amortizează pentru ca nu sunt pregătite utilizarii. Imobilizarile financiare (investiţii financiare pe termen lung) reprezintă valorile financiare investite de entitate pe termen lung, sub formă de titluri şi creanţe financiare în scopul obţinerii de venituri financiare în forma de dividende, dobânzi, redevenţe. Nu se amortizează. 1 Acţiuni deţinute la entităţile afiliate; 2 Interese de participare = drepturile sub formă de acţiuni sau alte titluri de valoare în capitalul altor întreprinderi; 3 Împrumuturi acordate entităţilor afiliate; 4 Împrumuturi acordate entităţilor de care entitatea este legată în virtutea intereselor de participare; 5 Investiţii deţinute ca imobilizări: titluri de valoare, altele decât cele menţionate anterior, pe care entitatea le deţine şi nu are intenţia sau posibilitatea să le revândă; 6 Alte împrumuturi acordate: garanţii, depozite, cauţiuni depuse de entitate la terţi. Împrumuturile acordate de entitate pe termen lung sunt purtătoare de dobânzi şi sunt cunoscute sub denumirea de creanţe imobilizate. B. Activele circulante sunt bunurile care se deţin pe o perioadă scurtă de timp şi participă la un singur circuit economic. I. Stocurile Sunt bunuri deţinute de entitate pentru a fi vândute în aceeaşi stare sau după prelucrare, în curs de prelucrare sau deţinute pentru a fi consumate la prima utilizare. 1. Materiile prime şi materialele consumabile sunt a) materiile prime destinate procesului de producţie şi se găsesc parţial sau integral în produsul finit; b) materialele consumabile (materiale auxiliare, combustibili, materiale pentru ambalat, piese de schimb, seminţe şi materiale pentru plantat, furaje şi alte materiale consumabile) ajută la procesul de producţie şi nu se găsesc fizic în produsul finit; c) materiale de natura obiectelor de inventar reprezintă bunuri cu o valoare mai mică decât limita prevăzută în lege pentru a fi considerate imobilizări, indiferent de durata de utilizare sau cu o durată mai mică de 1 an (echipament de protecţie, echipament de lucru, îmbrăcămintea specială, mecanismele, dispozitivele, verificatoarele, aparatele de masură şi control); d) stocurile aflate la terţi; e) ambalajele sunt bunuri utilizare în scopul producţiei, pe timpul transportului sau depozitării altor active; 2. Producţia în curs de execuţie (producţia care nu a parcurs toate fazele de prelucrare, produsele nesupuse probelor şi recepţiei, serviciile în curs de execuţie). În cazul cluburilor de fotbal acest element nu este folosit deoarece stocurile lor sunt materiale consumabile şi obiectele de inventar. 4

II. 3. Produsele finite şi mărfurile sunt semifabricatele, produsele finite, produsele reziduale (rebuturi, materiale recuperabile, deşeuri), mărfurile cumpărate de la terţi pentru revânzare 4. Avansurile pentru cumpărări de stocuri sunt sume de bani plătite anticipat furnizorilor în vederea aprovizionării cu bunuri de natura stocurilor Creanţele (valori în curs de decontare) sunt valorile avansate temporar de entitate terţilor şi pentru care urmează să se primească un echivalent valoric, o sumă de bani sau un serviciu) Beneficiarii valorilor avansate, urmând să dea echivalentul corespunzător, se numesc debitori. 1. Creanţele comerciale sunt compuse din creanţele faţă de clienţi, efecte de primit şi avansurile achitate furnizorilor de servicii. a) Clienţii includ creanţele rezultate din bunurile vândute, lucrările executate, serviciile prestate a căror contravaloare urmează să se încaseze ulterior b) Efectele de primit sunt titlurile negociabile sub formă de cambie, bilet de ordin, care atestă existenţa unei creanţe ce va fi încasată pe termen scurt, de obicei 90 de zile. c) Avansurile pentru cumpărări de servicii sunt sumele plătite cu anticipaţie furnizorilor-debitori. 2. Creanţele în cadrul grupului sunt generate de relaţiile între o entitate şi afiliatele sale 3. Creanţele din interese de participare sunt generate de relaţiile de decontare ale întreprinderii cu entităţile de care este legată în virtutea intereselor de participare 4. Alte creanţe generate de relaţiile de decontare cu personalul, bugetul statului, alte organisme publice, asigurările sociale, protecţia socială, debitori diverşi etc. 5. Creanţe privind capitalul subscris şi nevărsat sunt generate de relaţiile entităţii cu acţionarii săi III. IV. Investiţiile pe termen scurt (titluri de plasament/valori de trezorerie) sunt valorile financiare investite de entitate în vederea realizarii unui câştig pe termen scurt. Ex: acţiuni deţinute la entităţi afiliate, acţiuni cotate şi necotate, obligaţiunile emise de către entitate şi răscumpărate, obligaţiunile şi alte valori mobiliare achiziţionate de entitate în vederea obţinerii unui venit financiar pe termen scurt (ex. speculaţii bursiere). Casa şi conturile la bănci sunt valorile în formă de bani 1 Conturi la bănci: cecuri de încasat, disponibilităti în lei şi devize, sume în curs de decontare 2 Casa reprezintă disponibilitătile băneşti aflate în casieria entităţii şi sub forma altor valori de trezorerie (timbre fiscale şi poştale, bilete de tratament şi odihnă, tichete şi bilete de călătorie) 3 Acreditivele sunt depozite bancare deschise de entitate şi rezervate în vederea achitării unor obligaţii faţă de anumiţi furnizori pe măsura îndeplinirii condiţiilor de livrare sau prestare de servicii 4 Avansurile de trezorerie sunt sume de bani achitate sau angajate şi contabilizate în cursul exerciţiului curent, dar care se referă la servicii ce vor fi prestate în cursul exerciţiului viitor. 5

Capitalul propriu şi datoriile sunt clasificate în ordinea exigibilităţii (termen de decontare) A. Capitalul şi rezervele (capitalul propriu) reprezintă sumele de finanţare stabile ale entităţii. Capital permanent = capitaluri proprii + datorii pe termen lung I. Capitalul social este sursa de finanţare a entităţii provenită de la investitori. Este constituit la înfiinţare când proprietarii subscriu (promit) aporturile şi primesc în schimbul acestora acţiuni (în cazul S.A.) sau părţi sociale (asociaţi, S.R.L.) emise de entitatea nou constituită. Capital social = număr de acţiuni(părţi sociale) x valoarea nominală 1 Capital subscris nevărsat este capitalul pe care proprietarii s-au angajat să îl pună la dispoziţia entităţii, dar încă nu au adus aporturile respective. 2 Capital suibscris vărsat este capitalul deja pus la dispoziţia entităţii II. Primele de capital reprezintă surse de finanţare generate de operaţiile de majorare a capitalului social prin noi emisiuni de acţiuni, fuziune, aport în natură sau transformare a obligaţiunilor în acţiuni. 1 Prima de emisiune apare în cazul majorării de capital prin aporturi noi în numerar 2 Prime de aport apar când majorarea de capital se realizează prin aporturi noi în natură 3 Prime de fuziune 4 Prime de conversie a obligaţiunilor în acţiuni III. Rezervele din reevaluare reprezintă plusurile de valoare create prin reevaluarea activelor imobilizateca diferenţă între valoarea reevaluată (mai mare) şi valoarea înregistrată în contabilitate IV. Rezervele sunt surse constituite anual din profitul brut sau primele de capital fiind destinate protejării capitalului 1 Rezervele legale se constituie din profitul brut 2 Rezervele statutare se constituie anual din profitul net conform actului constitutiv al acestora 3 Alte rezerve constituite facultativ 4 Rezervele reprezentând surplusul realizat din rezervele de reevaluare pentru activele scoase din evidenţa contabilă V. Acţiunile proprii VI. VII. VIII. Rezultatul reportat reprezintă rezultatul obţinut în exerciţiile financiare anterioare a cărei repartizare a fost amânată. Rezultatul este pozitiv în cazul profitului nerepartizat sau negativ în cazul pierderilor neacoperite. Rezultatul exerciţiului (venituri cheltuieli inclusiv cele cu impozitul pe profit) Repartizarea profitului are valoare negativă şi reprezintă valoarea profitului repartizat B. Provizioanele sunt datorii probabile ale entităţii constituite la sfârşitul exerciţiului.. C. Datoriile (capitalul străin/capitatul împrumutat) sunt surse de finanţare externe puse la dispoziţia entităţii de bănci, entităţi financiare, furnizori în schimbul prestării unui serviciu sau a unui echivalent valoric. Aceştia au calitatea de creditori. I. Datoriile pe termen scurt sunt exigibile în termen de 12 luni de la data bilanţului sau trebuie achitate în cursul normal al ciclului de exploatare al entitătii. II. Datorii pe termen lung împreună cu cele pe termen scurt se clasifică în: 6

1 Împrumuturi si datorii asimilate ce reprezintă datoriile financiare ale entităţii privind împrumuturile din emisiunea de obligaţiuni, creditele pe termen lung primite de la bănci şi alte instituţii financiare. 2 Datoriile comerciale (furnizori, efecte de plătit, avansuri primite de la clienţi) 3 Sume datorate entităţilor afiliate 4 Sume datorate entităţilor de care entitatea este legată în virtutea intereselor de participare 5 Alte datorii reprezintă datorii fiscale, salariale, sociale ale entitatii faţă de bugetul statului (impozite şi taxe), faţă de personalul angajat (salarii şi alte drepturi asimilate), faţă de asigurările sociale (contribuţia la asigurările sociale), faţă de asociaţi (capital de rambursat, dividende de plată), faţă de creditori diverşi Orice sume platite pentru achizitia drepturilor de legitimare trebuie înregistrate la active intangibile. Eventualele ajustări suplimentare faţă de valoarea amortizată a drepturilor de legitimare se fac la evaluarea ulterioară, nu la recunoaşterea iniţială în bilanţ. Pentru acest element trebuie calculată amortizarea pentru o perioadă de timp egală cu perioada pentru care respectivul jucător a semnat contractul. Perioada de timp amortizată este analizată în contul de profit şi pierdere. Cumpărarea jucatorilor trebuie susţinută din elemente pe termen lung pentru a se evita capitalul circulant negativ. D. Veniturile în avans reprezintă valorile ce asigură alocarea pentru fiecare exerciţiu financiar numai a veniturilor care îi sunt proprii 1 Subvenţiile pentru investiţii sunt surse de finanţare alocate de la bugetul de stat sau din alte surse nerambursabile, imobilizări primite cu titlu gratuit (donaţii) sau constatate în plus la inventar. 2 Veniturile înregistrate în avans sunt valori contabilizate în cursul exerciţiului ca sume încasate pentru servicii ce vor fi prestate în cursul exerciţiului următor (chirii sau abonamente încasate în avans) a) Sume de reluat pe termen scurt b) Sume de reluat pe termen lung Reprezentarea grafică a bilanţului. Active fixe Capital propriu Pasive pe termen lung Inventar Curente Lichidităţi Pasive pe termen scurt Prin acest mod de reprezentare a bilanţului putem vedea cu uşurinţă ce active au fost finanţate şi de unde. Spre exemplu, în acest caz activele fixe sunt finanţate din capitalul propriu, datorii pe termen lung şi o parte din datoriile pe termen scurt, asta însemnând ca entitatea ar putea avea dificultăţi la plata datoriilor pe termen scurt. Acest lucru se poate întâmpla unui club de fotbal care îşi consideră jucatorii ca fiind active fixe şi condiţiile de 7

transfer le obligă să facă plăţile în mai puţin de un an (pe termen scurt). Acest lucru se traduce prin capital circulant negativ sau fond de rulment negativ (active curente pasive curente) şi este un simptom al problemelor de lichiditate care forţează cluburile să caute finanţare pentru a-şi rezolva problemele de trezorerie. Fond de rulment = (Capital propriu +Datorii pe termen lung) Active imobilizate sau (Active circulante+cheltuieli în avans) (Datorii pe termen scurt +Venituri în avans) Dacă fondul de rulment are o valoare pozitivă, atunci putem spune că entitatea deţine un echilibru pe termen lung, are un excedent de resurse permante ducând la un echilibru pe termen scurt. Dacă acesta înregistrează o valoare negativă, atunci este vorba de un dezechilibru financiar pe termen lung, iar o parte din resursele temporare sunt folosite pentru acoperirea nevoilor permanente. Jucătorii intră la nevoile permanente având în vedere că sunt consideraţi active intangibile. 8

SECŢIUNEA 3. CONTUL DE PROFIT ŞI PIERDERE Contul de profit şi pierdere ilustrează evoluţia cheltuielilor şi a veniturilor în anul pentru care bilanţul prezintă o informaţie statică. Acesta reuneşte bilanţul ce reflectă activele companiei la începutul anului cu bilanţul ce reflectă situaţia acesteia la final de an. Rezultatul financiar = Venituri Cheltuieli Dacă valoarea rezultatului este pozitivă, atunci vorbim de profit. Dacă este negativă, vorbim de pierdere. Specific României este să se folosească contul de profit şi pierdere tip listă cu clasificarea veniturilor şi cheltuielilor după natura lor: de exploatare şi financiare. Clasificarea după destinaţie presupune: cheltuieli de producţie, administrative, de desfacere. Veniturile şi cheltuilelile din exploatare se referă la activităţile de bază ale entităţii. Cheltuielile de exploatare cuprind cheltuieli cu materiile prime şi materialele consumabile, cheltuieli privind mărfurile, cheltuieli cu personalul, cheltuieli cu asigurările sociale, cheltuieli cu lucrările primite de la terţi, cheltuieli cu amortizările, cheltuieli cu impozitele, taxele şi vărsămintele asimilate, cheltuieli cu despăgubiri, donaţii sau active cedate. În cadrul veniturilor de exploatare se calculează indicatorul cifra de afaceri care însumează veniturile provenite din vânzări de stocuri, prestări de servicii şi executare lucrări. Veniturile şi cheltuielile financiare provin din participaţii ca dobânzi, diferenţe de curs valutar, reduceri financiare. Rezultatul din exploatare şi rezultatul financiar însumate sunt rezultatul curent şi reprezintă ceea ce se realizează din activitatea curentă a entităţii. Din rezultatul brut al exerciţiului se scad cheltuielile cu impozitul pe profit şi rămâne rezultatul net al exerciţiului, ce poate fi găsit şi în bilanţ la rezultatul exerciţiului. De luat în calcul când vorbim de cluburile de fotbal pentru Contul de profit şi pierdere sunt amortizările cu jucătorii şi cheltuielile cu salariile. Amortizarea poate fi făcută în mod liniar, regresiv, progresiv etc. Obiectivul este să reflecte costul pe an financiar de suportat pe durata ciclului de viaţă al activului. Dacă activele corespund unui jucător, ar trebui amortizate pe durata contractului jucătorului. Toate operaţiunile de vânzare trebuie să ia în considerare valoarea amortizării atunci când se înregistrează pierderea sau câştigul transferului. UEFA recomandă cluburilor ca venitul bazat pe salarii să nu depăşească 70% din venitul total pentru a se asigura marja de acoperit pentru cheltuielile de exploatare. 9

SECŢ. 4. SITUAŢIA FLUXURILOR DE NUMERAR Situaţia fluxurilor de numerar (trezorerie/ Cash flow statement) raportează fluxurile de numerar (încasări şi plăţi) dintr-o anumită perioadă, clasificate în activităţi de exploatare, investiţii şi activităţi de finanţare. Activităţile de exploatare sunt principalele activităţi aducătoare de venit: încasări din vânzarea de bunuri, servicii, lucrări, plăţi către furnizori de bunuri şi servicii, chirii, plăţi către şi în numele angajaţilor, plăţi de impozite şi taxe. Activităţile de investiţie constau în achiziţionarea şi înstrăinarea de active imobilizate: plăţi în numerar pentru achiziţionarea de imobilizări, încasări din vânzarea de imobilizări, încasări/plăţi generate de tranzacţionarea investiţiilor financiare. Activităţile de finanţare constau în schimbarea dimensiunii şi structurii capitalului propriu şi a celui împrumutat (datorii): încasări de împrumuturi, aport la capitalul social în numerar, încasări din creanţe imobilizate, rambursarea de credite. Situaţia fluxurilor de trezorerie explică cum se produc variaţiile strcuturii financiare şi economice ale entităţii prin compararea a două bilanţuri consecutive, sumarizând schimbările din fiecare dintre conturi care formează activele şi pasivele. Este util în studierea solvabilităţii şi lichidităţii unei entităţi. Analiza situaţiilor financiare urmăreşte să răspunda unei serii de întrebări o Lichiditate: există suficiente active circulante care să facă posibilă plata datoriilor curente? o Dobândă: este cantitatea şi calitatea corectă? o Autonomie financiară: prea dependent de bănci şi creditori? o Gareanţie: Suficientă garanţie din partea terţilor? o Capitalizare: este capital suficient? o Managementul activelor: este realizat corect? o Balanţă financiară: este aceasta o balanţă? INDICATORI DE LICHIDITATE Indicatorii de lichiditate (raţia lichidităţii curente, testul acid, rata lichidităţii absolute/testul super acid, capitalul circulant) măsoară disponibilitatea sau solvabilitatea numerarului, abilitatea afacerii de a-şi acoperi obligaţiile curente. Raportul lichidităţii curente arată în ce proporţie obligaţiile pe termen scurt sunt acoperite de activele ale căror conversie în numerar corespunde maturităţii/scadenţei obligaţiilor. Raportul lichidităţii curente este egal cu active curente / pasive curente. Dacă rezultatul este 1,5, compania îşi îndeplineşte obligaţiile pe termen scurt. Dacă rezultatul este mai mare de 1,5, compania are un risc de a deţine active nefolosite, iar dacă este mai mic de 1, compania are riscul de a nu-şi îndeplini obligaţiile pe termen scurt. Valoarea 1 este acceptabilă. Rata lichidităţii severe sau testul acid arată mai precis nivelul de lichiditate deoarece exclude stocurile care sunt active destinate vânzării, nu pentru plătirea datoriilor şi sunt mai puţin lichide. Stocurile sunt subiectul pierderilor în caz de faliment. Aceasta este egală cu 10

(Active curente stocuri) / pasive curente. Dacă rezultatul este 1, compania îşi îndeplineşte obligaţiile pe termen scurt. Dacă rezultatul este mai mare de 1 sau mai mic, compania are un risc de a avea active nefolosite, respectiv un risc de a nu îndeplini obligaţiile pe termen scurt. Rata lichidităţii absolute sau rata eficacităţii sau testul super acid ia în considerare doar numerarul sau fondurile disponibile, adică banii folosiţi pentru a plăti datorii. Este egal cu casa şi conturile la bănci / pasive curente. Indicele ideal este valoarea 0,5, o valoare mai mică însemnând că entitatea nu-si îndeplineşte obligaţiile pe termen scurt. Capitalul circulant este obţinut prin deducerea datoriilor curente din activele curente. Idea este ca activele curente să fie mai mari decât datoriile curente având în vedere că un surplus poate genera mai mult profit. Ratele levierului, solvabilităţii şi obligaţiilor măsoară relaţia dintre capitalul împrumutat şi capitalul propriu şi gradul de îndatorare pentru active. Acestea măsoară certitudinea capitalului propriu. Aceste rate sunt: raportul obligaţiilor pe termen scurt, raportul obligaţiilor pe termen lung, raportul total al obligaţiilor, raportul îndatorării activelor. Raportul îndatorării pe termen scurt măsoară relaţia dintre fondurile furnizate de creditori şi resursele furnizate de companie. Raportul este egal cu (datorii curente/capital propriu) x 100 Raportul îndatorării pe termen lung este dat de (datorii pe termen lung/capital propriu) x 100. Raportul total al obligaţiilor este egal cu [(datorii pe termen scurt + datorii pe termen lung)/ capital propriu] x100 Ponderea datoriei activelor măsoară cantitatea de active totale finanţate cu capital împrumutat sau resurse, ambele pe termen scurt şi lung. Ponderea este egală cu [(Datorii curente + datorii pe termen lung)/total active] x100. Ratele de profitabilitate sunt: rata rentabilităţii activelor, rata rentabilităţii capitalului propriu, rata rentabilităţii brute a vânzărilor, rata rentabilităţii nete a vânzărilor, rata rentabilităţii a acţiunilor, rata dividende pe acţiuni. Rata de rentabilitate a activelor (ROA return on assets ratio) măsoară progresul general deoarece se ia în calcul capacitatea de a se obţine rezultate din utilizarea activelor totale şi este egal cu (Profit net/active) x100 Rentabilitatea capitalului propriu (ROE return on equity ratio) măsoară capacitatea utilizărilor nete bazate pe investiţia acţionarilor şi profitul generat al companiei. Este egală cu (profitul net / capital propriu) x100. Rentabilitatea investiţiei (ROI - Return on investment) este raportul dintre profit sau pierdere şi o investiție realizat într-un an fiscal. Este exprimat în termeni de procent de creștere sau descreștere a valorii investiției în cursul anului în cauză. Rata reîntoarcerii brute a vânzărilor (marja brută a vânzărilor) arată marja de profit raportată la vânzări şi este egală cu (Profit brut/vânzări nete)x100, iar pentru rata reîntoarcerii nete (valoarea brută din care s-au dedus cheltuielile cu impozitul pe profit şi taxele) este egal cu (profit net/vânzări nete)x100. 11

Rata de returnare per acţiuni mai este cunoscut ca profitul împărţit (share profit) şi este egal cu (profit net/ număr acţiuni) x100. Rata dividendelor pe acţiuni este cantitatea cu care fiecare acţionar va fi platit în funcţie de actiunile deţinute şi se calculează conform raportului dividende/număr acţiuni. Ratele de management, operaţii şi rotaţii evaluează eficienţa companiei în relaţie cu plăţile (date şi primite), stocuri şi active. Aceste rate ale obligaţiilor sunt împărţite în raportul rotaţiei de colectare, raportul perioadei de colectare, raportul rotaţiei plăţilor, raportul perioadei de plăţi şi rata rotaţiei stocurilor. Rata rotaţiei colectării este utilă deoarece ajută la evaluarea creditului aplicat şi politica de colectare şi reflectă viteza cu care aceste credite aprobate sunt recuperate. Este egal cu vânzarile de credit / contul comerciale creanţe. Rata perioadei de colectare indică numărul de zile necesare pentru recuperarea plăţilor de la clienţi şi este egal cu (conturi comerciale de plătit / vânzări de credit)x360. Rotaţia plăţilor este egală cu cumpărări de credite / conturi comerciale creanţe. Rata perioadei de plăţi determina numărul de zile necesare unei companii să plătească datoriile furnizorilor şi este egal cu (conturi comerciale datorii / cumpărări de credite) x100. Rotaţia stocurilor indică viteza la care stocurile sunt convertite în creanţe prin vânzări prin determinarea numărului de rotaţii din depozite pe durata unui an, fiind egală cu costurile vânzării/inventar (stoc) 12

CLASIFICAREA INDICATORILOR DE BONITATE 1. Indicatori de profitablitate: Rata rentabilităţii activelor totale = (Rezultatul brut/active totale) x 100, Rata rentabilităţii capitalurilor proprii = (Rezultatul brut/capitalurile proprii) x 100, Rata rentabilităţii comerciale = (Rezultatul din exploatare/cifra de afaceri) x 100, Rata rentabilităţii generale = (Profitul net/cheltuielile totale) x 100, Rata profitului brut = (Profitul brut/cifra de afaceri) x 100. 2. Indicatori de lichiditate: Lichiditatea globală = (Active circulante/datorii pe termen scurt) Lichiditatea imediată = [(Active circulante Stocuri)/Datorii pe termen scurt] 3. Indicatori privind managementul datoriei: Gradul de îndatorare globală = (Datorii totale/capitaluri proprii) x 100, Rata datoriilor = (Datorii totale/total activ) x 100, unde, Datorii totale = sume ce trebuie plătite într-o perioadă de până la un an + + sume ce trebuie plătite într-o perioadă mai mare de un an, Solvabilitatea totală = (Capitaluri proprii /Total pasiv) ) x 100, 4. Indicatori de gestiune: Durata de recuperare a creanţelor = (Creanţe/Cifra de afaceri) x 365 Durata de rambursare a datoriilor = (Datorii totale/cifra de afaceri) x 365 13

STUDII DE CAZ STUDIU DE CAZ RAPORT ANUAL LA 30 IUNIE 2014 NORWICH CITY FOOTBALL CLUB PLC 1. Politica contabilă a) Bazele preparării situaţiilor financiare Sunt constituite conform cu legea ţării din care face parte entitatea şi în funcţie de documentul Financial Reporting Guidance for Footbll Clubs publicată de Liga de Football, The FA Premier League şi FA. b) Preocupări Directorii s-au preocupat de a realiza previziuni pentru cashflow până în 30 iunie 2016 şi au stabilit că în condiţiile previziunilor asupra capitalului favorabile şi a disponibilităţii surselor de finanţare, clubul va fi în posibilitatea de a-şi plăti obligaţiile în timp ce acestea apar. c) Situaţii financiare consolidate Situaţiile financiare încorporează situaţiile financiare ale Norwich City Football Club PLC şi a subsidiarelor. d) Cifra de afaceri Cifra de afaceri cuprinde venituri din intrări şi tichete vândute, contracte sport cu televiziunile, venituri din sponsorizare, catering, magazin, program de loterie și venituri din chirii, fără taxa pe valoarea adăugată. Intrările nete şi biletele sunt recunoscute atunci când meciul este jucat; contractele de sport, veniturile din televiziune şi sponsorizare sunt recunsocute pe perioada contractului de sponsorizare; veniturile din chirii sunt recunoscute în perioada de închiriere şi celelalte venituri sunt recunoscute la momentul încasării în conformitate cu produsul/serviciul furnizat. e) Instrumente financiare Pasivele financiare şi instrumnetele de capital sunt clasificate conform substanţei aranjamentelor contractuale. Instrumentele de capital sunt orice contract care evidenţiază un interes rezidual în activele entităţii după deducerea tuturor pasivelor financiare. f) Active fixe tangibile şi deprecierea Activele fixe tangibile sunt declarate la costuri sub depreciere. Deprecierea este furnizată la rate calculate să achite costurile sau valoarea activelor fixe peste durata de viaţă aşteptată după cum urmează: Teren sub proprietate nedepreciat Clădiri în proprietate amortizare liniară peste 40-50 de ani sau durata rămasă de utilizare a ciclului de viaţă Plante şi utilaje amortizare liniară 5-10 ani Vehicule amortizare liniară 5 ani g) Închirieri 14

Închirierile aplicabile pe contracte de leasing operațional unde în mod substanțial toate beneficiile si riscurile de proprietate rămân chiriaşului, se înscriu în contul de profit şi pierdere pe durata contractului de leasing. Costul bunurilor dobândite pe contracte de leasing financiar și contractele de cumpărare în rate sunt capitalizate și amortizate pe durata de viață utilă estimată a activului. Cheltuielile financiare de leasing reprezintă o proporție constantă din soldul capitalului și sunt alocate perioade contabile pe durata contractului de leasing h) Stocuri Stocurile sunt evaluate la minimul costului mediu ponderat şi valoarea netă realizabilă dupa ajustarea stocurilor perimate şi lente. 2. Cifra de afaceri 3. Chletuieli de exploatare 15

4. Alte cheltuieli de exploatare 5. Costurile cu angajaţii/personalul 16

6. Remunerarea directorilor 17

STUDIU DE CAZ 2: PORTSMOUTH COMMUNITY FOOTBALL CLUB 1. Politica de contabilitate a) Recunoaşterea veniturilor Cifra de afaceri reprezintă suma totală de încasat din fotbal și activități comerciale conexe, cu excepția taxelor de transfer primite, și se declară fără TVA. Veniturile din broadcasting, zilele meciurilor și acele elemente ale activităților comerciale legate de meciuri sunt recunsocute la momentul în care meciurile au fost jucate. Veniturile din vânzările de bilete în avans, inclusiv bilete de sezon, se amână în conformitate cu aceasta. Alte venituri comerciale sunt recunsocute pe baza creanţelor. b) Costurile jucatorilor Costurile asociate cu achiziționarea înregistrărilor de jucători sau extinderea contractelor lor sunt capitalizate ca active necorporale și amortizate, în rate egale, pe parcursul perioadei de joc desemnată în contract. În cazul în care un contract este renegociat înainte de expirarea termenului original, valoarea contabilă netă la acel moment, precum și orice costuri noi cu privire la prelungirea contractului, sunt amortizate pe restul duratei de viaţă revizuite a contractului. În condițiile unor aranjamente specifice de transfer sau renegocieri de contracte, taxele viitoare for fi plătibile în cazul în care jucătorul în cauză va face un anumit număr de apariţii în prima echipă. Pasivele acestor taxe adiţionale de transfer se contabilizează ca provizioane când devine probabil ca numărul de apariţii să fie realizat. Înregistrarea privind taxele se face în mod egal în contul de profit și pierdere pe parcursul perioadei de contract al jucătorului c) Reputaţia / fondul comercial Fondul comercial a apărut cu privire la achiziția unor active şi pasive comerciale ale Portsmouth Football Club, si reprezinta orice exces de valoarea justă a activelor şi pasivelor obţinute. Fondul comercial este amortizat liniar pe durata sa de viaţă, considerată la 5 ani. Se constituie provizioane pentru orice deteriorare. d) Amortizarea Fond comercial negativ 5 ani, liniar Înregistrarea jucatorilor liniar, pe durata de viaţă a contractelor Terenuri libere 25 de ani, amortizare liniară Cladiri închiriate liniar pe durata închirierii Alte active fixe 5 ani, liniar 18

2. Cifra de afacere 3. Profitul/pierderea operaţional(ă) 4. Angajaţi 19

TERMENI IMPORTANŢI EN-RO 1. ability-to-pay capacitate de plată 2. account cont 3. account activity mişcări în cont 4. account balance sold 5. account day zi scadenta 6. account history istoricul contului 7. accountant contabil 8. accounting contabilitate 9. accounting principles norme contabile, reguli contabile 10. accounting year exerciţiu contabil 11. accounts payable datorii, cont de furnizori 12. accounts receivable creanţe, cont de clienţi 13. accounts receivable collection period perioada de încasare a creanţelor 14. acquisition cost cost de achiziţie 15. acquisition date data achiziţiei 16. actual amounts valori reale 17. added-value tax TVA 18. administration expenses cheltuieli administrative 19. admission fees taxe de acces 20. advertising rate tarif de publicitate 21. after-tax amount valoare după impozitare 22. after-tax earnings beneficii după impozitare 23. aggregate demand Cerere agregata 24. amortization cost cost amortizat 25. annual leave concediu anual 26. asset management gestionarea activelor 27. assets bunuri, active 28. assurance asigurare pe viaţă 29. at maturity la scadenţă 30. average cost cost mediu 31. bad debts clienţi incerţi, creanţe incerte/greu recuperabile 32. balance sold 33. balance sheet bilanţ contabil 34. balance to be paid within 30 days sold plătibil în 30 de zile 35. bank balance sold în bancă 36. bank draft cec bancar 37. bank fees taxe bancare 38. bank interest dobândă bancară 39. bank statement extras de cont 40. bankruptcy faliment 41. bar chart grafic cu coloane 42. before maturity înainte de scadenţă 43. bid ofertă de preţ 20

44. bid price preţ de licitaţie, preţ de ofertă 45. board of directors Consiliul de administraţie 46. bonds obligaţiuni 47. bonus primă 48. bonus dividend dividend suplimentar 49. bonus plan plan de prime 50. bookkeeping contabilitate primară 51. breach of contract încălcarea obligaţiilor contractuale 52. break-even point profit zero, prag de rentabilitate 53. bureaucracy birocratie 54. capital allocation alocare de capital 55. capital loss pierdere de capital 56. carrier transportator 57. cash collateral garanţie în numerar 58. cash flow flux monetar 59. cash flow statement Situaţia fluxurilor de trezorerie 60. cash in hand disponibilităţi în casă 61. cash incentives stimulente financiare 62. collateral garanţie 63. consumer confidence increderea consumatorului 64. consumer credit credit de consum 65. cook the books a falsifica raportări financiare 66. core product produs de baza 67. corporate assets active corporative 68. cost analysis analiza costurilor 69. cost of inventories costul stocurilor 70. cost of purchase cost de achiziţie 71. cost-benefit analysis analiza cost beneficiu 72. credit ceiling/ credit limit plafon de creditare 73. credit facilities facilităţi de credit 74. credit line (US) linie de creditare 75. credit period perioadă de rambursare a creditului 76. current account cont curent 77. current capital/ permanent assets active cu lichiditate scazuta 78. current debt datorii curente 79. current expenditure cheltuieli curente, cheltuieli de funcţionare 80. current expenses cheltuieli curente 81. current liabilities datorii pe termen scurt, datorii curente 82. current revenue venituri curente 83. customs duties taxe vamale 84. customs duty taxă vamală 85. customs invoice declarație vamală 86. customs value valoare vamală 87. damage deteriorare 88. damages compensaţie 89. date of acquisition data achiziţiei 90. date of payment data plăţii 21

91. debitor debitor 92. decentralization descentralizare 93. deductible deductibil 94. deduction deducere 95. default neexecutarea obligaţiei 96. defer a amâna 97. deferred credit credit amânat 98. deferred liability datorie amânată 99. deferred tax impozit amânat 100. demand cerere 101. deposit account cont de depozit 102. equity capital al acţionarilor într-o societate 103. equity return rentabilitatea capitalului propriu 104. estimated liability datorie estimată 105. estimated profit profit estimat 106. Eurobond Euroobligațiune 107. euromarket piaţa financiară europeană 108. exchange rate curs valutar/de schimb 109. exemption scutire 110. extended credit credit prelungit 111. fast moving consumer goods bunuri de larg consum 112. fee onorariu 113. financial statements situaţii financiare 114. fixed assets active fixe, capitalizate 115. floating capital capital circulant 116. foreign debt datorie externă 117. foreign exchange (FOREX, Fx) valută tranzacţionabilă pe piaţa valutară 118. gross domestic product (GDP) produs intern brut (PIB) 119. gross margin Marjă brută 120. gross national product (GNP) produs naţional brut (PNB) 121. gross profit profit brut 122. gross sales margin Marjă brută a vânzărilor 123. hard currency valută forte 124. hire purchase (HP) cumpărare în rate 125. hire purchase contract contract de cumpărare în rate 126. historical cost cost istoric, cost de achiziţie 127. incentives stimulente 128. income venit, venituri, profit 129. income account cont de venituri 130. income statement cont de profit şi pierdere 131. income tax impozit pe profit 132. insolvency insolvenţă 133. installment rată 134. installment credit (US) credit în rate 135. insurance policy poliţă de asigurare 136. intangibile assets active necorporale 137. interest dobandă 22

138. interest accrued dobânzi acumulate 139. interest earnings venituri din dobânzi 140. interest rate rata dobânzii 141. inventory stocuri, inventar 142. inventory costs cheltuieli de depozitare 143. invoice factură 144. joint account cont comun 145. joint venture societate mixta 146. labour costs costurile forţei de muncă 147. lead time perioada dintre comandă şi livrare 148. liabilities datorii, pasiv 149. list price preţ de catalog 150. loan împrumut 151. local branch Filiala locala 152. local/ domestic market piata locala 153. long-term liability datorie pe termen lung 154. loss Pierdere, deficit 155. loss per share pierdere pe acţiune 156. main bussiness core bussinesss 157. main product produs principal 158. maintenance expenses cheltuieli de întreţinere 159. management buyout (MBO) cumpărarea firmei de către directorii săi 160. margin marja 161. market leader lider de piata 162. market price preţul pieţei 163. market share cota de piata 164. marketable tranzacţionabil 165. mark-up adaos commercial 166. maturity scadenţă 167. merger fuziune 168. minimum-wage salariu minim 169. minutes proces verbal, minuta unei sedinte 170. numbered account cont numeric 171. output productie 172. outsourcing externalizare 173. overdraft descoperire de cont 174. overdraw an account a face o descoperire de cont 175. overheads cheltuieli indirecte 176. payroll stat de salarii 177. product warranty garanţie 178. profit and loss account (P&L) contul de profit şi pierderi 179. profit before tax profit înainte de impozitare 180. profit margin marjă de profit 181. public offering ofertă publică 182. rate of exchange curs valutar 183. real estate (US) proprietăţi imobiliare 184. reimbursement rambursare 23

185. retailer detailist 186. return of income Declaraţie de venit 187. severance package Compensatii financiare 188. share price pretul unei actiuni 189. share/ stock actiune 190. shareholder/ stockholder actionar 191. shareholder's equity capitalul actionarilor 192. slump criza 193. standing order ordin de plata fix 194. subsidiary filiala 195. subsidy subventie 196. supply and demand Cerere si oferta 197. tenders ofertanti 198. trade policy politica de schimb 199. trademark marca inregistrata 200. trading capital capital comercial 201. turnover/ total income cifra de afaceri 202. venture capital capital de risc 203. wasting assets capital cu durată limitată 204. withdrawal retragere 205. working capital fond de rulment, capital de lucru 206. write off debts a sterge datorii 24

BIBLIOGRAFIE 1 BDO, (2014) Norwich City Football Club PLC Annual Report 2014 for the period ended 30 June 2014. Disponibil online la: http://www.canaries.co.uk/cms_images/annual-report-2014-web-version132-2037613.pdf. 2 FC Barcelorna, (2011) FC Barcelona Memoria 2010/11. Disponibil online la: http://media1.fcbarcelona.com/media/asset_publics/resources/000/006/514/original/mc_10_11_ca ST_BAIXA_PER_WEB.v1321522118.pdf?_ga=1.135467064.801915852.1451137621. 3 Legea contabilitatii actualizata 2016 - Legea 82/1991 4 N.A. (n.d.) Football Business Fundamentals. Notes Financial Management, Cruyff Institute. 5 TGS Taylorcocks (2014) Portsmouth community football club limited financial statements for the year ended 30th june 2014. Disponibil online la: http://www.portsmouthfc.co.uk/documents/pcfc14acssigned522-2366509.pdf. 25