RAPORT PRIVIND CAUZELE ŞI ÎMPREJURĂRILE CARE AU DUS LA APARIŢIA STĂRII DE INSOLVENŢĂ A S.C. A&D MANAGEMENT S.R.L

Transcription

1 CĂTRE TRIBUNALUL TIMIȘ DOSAR NR 5034/30/2014 JUDECĂTOR SINDIC MAGDALENA DIETRICH RAPORT PRIVIND CAUZELE ŞI ÎMPREJURĂRILE CARE AU DUS LA APARIŢIA STĂRII DE INSOLVENŢĂ A S.C. A&D MANAGEMENT S.R.L Prezentul Raport privind cauzele şi împrejurările care au dus la apariţia stării de insolvenţă a debitoarei S.C. A&D MANAGEMENT S.R.L. ( Raportul ) a fost elaborat de Consultant Insolvenţă SPRL în calitate de lichidator judiciar al S.C. A&D MANAGEMENT S.R.L., exclusiv pe baza datelor, documentelor şi informaţiilor (incluzând orice explicaţii verbale în legatură cu acestea) furnizate reprezentanţilor Consultant Insolvenţă SPRL de către administratorul social al societății Coriolan Adrian-Preda. În elaborarea Raportului, Consultant Insolvenţă SPRL a examinat datele şi informaţiile furnizate de către administratorul social al debitoarei precum şi situaţia indicatorilor financiari publicaţi pe site-ul Ministerului de Finanţe pe care le-a considerat relevante sau utile, în măsura în care pentru scopul prezentului Raport informaţiile solicitate au fost puse la dispoziţia Consultant Insolvenţă SPRL. În ceea ce priveşte diversele chestiuni de fapt, Consultant Insolvenţă SPRL nu a făcut verificări sau investigaţii independente şi a prezumat caracterul complet şi veridicitatea tuturor datelor şi informaţiilor furnizate. În analiza contractelor, înţelegerilor şi documentelor de natură comercială încheiate între părţi, Consultant Insolvenţă SPRL a prezumat că semnătura de pe aceste documente este semnătura persoanelor autorizate să semneze în numele părţilor precum şi conformitatea copiilor furnizate cu originalul documentelor. Reprezentanţii S.C. A&D MANAGEMENT S.R.L. au răspuns solicitărilor lichidatorului judiciar în sensul că au furnizat informaţiile cerute de către acesta, respectiv au predat acestuia bilanțurile aferente anilor 2011, 2012, 2013 și balanța sintetică aferentă lunii iunie Prezentul Raport conţine de asemenea interpretări ale diverselor legi, ordonanţe sau alte acte normative. Aceste intepretări nu constituie şi nici nu pot fi considerate ca o analiză exhaustivă şi / sau o opinie legală în ceea ce priveşte legislaţia din România aplicabilă debitoarei. În egală masură, prezentul Raport porneşte de la premisa că datele şi informaţiile puse la dispoziţie de către administratorul social Coriolan Adrian-Preda sunt corecte şi complete, respectiv că acele date şi informaţii sunt esenţiale şi relevante în ceea ce priveşte activitatea desfășurată de S.C. A&D MANAGEMENT S.R.L. anterior datei de data deschiderii procedurii insolvenţei. Orice chestiuni de fapt apărute sau care ar putea apărea ulterior datei prezentului Raport nu fac obiectul acestuia. 1

2 Dosar nr.: 5034/30/2014 Judecător sindic: MAGDALENA DIETRICH Obiect: Procedura insolvenței CĂTRE, TRIBUNALUL TIMIȘ Secția a II a Civilă Subscrisa Consultant Insolvenţă SPRL cu sediul procesual ales în localitatea Timişoara, str. Nicu Filipescu, nr. 4, ap.14, jud. Timiş, cod de identificare fiscală , înregistrat în RFO sub nr. 0649; prin reprezentant ec. Popescu George, în calitate de lichidator judiciar al S.C. A&D MANAGEMENT S.R.L., cu sediul în localitatea Giroc, str. Muncitorilor, nr. 97A, judeţul Timiș, având CUI şi J2/390/1998, desemnat prin Încheierea nr din data de pronunţată în dosarul nr. 5034/30/2014 de către Tribunalul Timiș, Secţia a II - a Civilă, în conformitate cu dispozițiile art. 97 alin. (1) și alin. (6) Legea nr. 85/2006 privind procedura insolvenţei, am întocmit prezentul RAPORT PRIVIND CAUZELE ŞI ÎMPREJURĂRILE CARE AU DUS LA INSOLVENŢA DEBITOAREI S.C. A&D MANAGEMENT S.R.L. 2

3 Structura prezentului raport este următoarea: I. Prezentarea societăţii debitoare: I.1. Identificarea societăţii debitoare I.2.Structură asociativă. Capitalul social I.3.Obiectul principal de activitate I.4. Scurt istoric al societăţii debitoare S.C. A&D MANAGEMENT S.R.L. I.5. Diagnostic juridic II. Analiza rezultatelor economico-financiare II.l. Analiza situaţiei patrimoniale II.2. Activul societăţii II.3. Pasivul societăţii II.4 Indicatori de lichiditate II.5 Indicatori de gestiune II.6. Analiza contului de profit şi pierdere III. Analiza riscului de insolvenţă IV. Analiza transferurilor efectuate înainte de deschiderea procedurii V. Concluzii privind cauzele şi împrejurările care au condus la încetarea de plăţi VI.Răspunderea organelor de conducere ale debitoarei VII. Anexe 3

4 I. Prezentarea societăţii debitoare S.C. A&D MANAGEMENT S.R.L.: I.1.Identificarea societăţii debitoare: Denumire S.C. A&D MANAGEMENT S.R.L. Forma juridica Societate cu răspundere limitată Sediul social Giroc, str. Muncitorilor, nr. 97A, judeţul Timiș CUI Nr. ORC Caraș - J35/2723/2005 Severin I.2. Structura asoaciativă. Capitalul social: Asociaţii Nr. părţi sociale Procent participare CORIOLAN ADRIAN-PREDA % Total % Capitalul social subscris şi integral vărsat al debitoarei SC A&D MANAGEMENT SRL este de 200,00 RON, fiind împărţit în 20 părţi sociale, fiecare parte socială are o valoare nominală de 10,00 RON şi reprezintă aportul asociatului unic persoana fizică Preda Coriolan-Adrian, de naționalitate română, născut la data de , în localitatea Lugoj, domiciliat în localitatea Timișoara, str. Meziad, nr. 5, bl. 87, et. 4, ap.18, jud. Timiș, CNP , posesor al CI seria TM nr , eliberat de Poliția Timișoara la data de , fiindu-i astfel conferită o cotă de participare la pierderi şi beneficii de 100%. I.3. Obiectul principal de activitate: Obiectul principal de activitate al debitoarei SC A&D MANAGEMENT SRL este 7022 Activități de consultanță pentru afaceri și management Conducerea şi administrarea societăţii, anterior datei de deschidere a procedurii insolvenţei, a fost asigurată de către persoana fizică Preda Coriolan-Adrian, de naționalitate română. Cu privire la gestiunea societăţii SC A&D MANAGEMENT SRL facem precizarea că aceasta a fost asigurată de către administratorul societar Preda Coriolan-Adrian. 4

5 I.4. Scurt istoric al societăţii debitoare S.C. A&D MANAGEMENTS.R.L. SC A&D MANAGEMENT SRL a fost înfiinţată în anul 2005 având ca obiect de activitate 7022 Activități de consultanță pentru afaceri și management de către asociatul persoană fizică Preda Coriolan-Adrian. Precizăm faptul că la data prezentului raport societatea se află în procedura simplificată de insolvenţă conform art. 71 alin. (1) și (2) din Legea nr. 85/2014 privind procedurile de prevenire a insolvenței și de insolvență, urmare a cererii formulate de către debitoarea A&D MANAGEMENT SRL cu sediul în localitatea Giroc, str. Muncitorilor, nr. 97A, județul Timiș, pentru un debit restant în sumă de ,83 lei. Societatea nu figurează cu sucursale sau subunităţi conform informaţiilor furnizate de Oficiul Registrului Comerţului de pe lângă Tribunalul Timiș. I.5. Diagnostic juridic În urma analizei informațiilor furnizate de Oficiul Național al Registrului Comerțului cu nr din data de , lichidatorul judiciar a observat că debitoarea se află sub urmărire penală pentru fapte aflate sub incidența art. 21 lit. e)-h) din Legea 26/1990, respectiv s-a emis Adresa nr. 48/P/2012 din data de de către DNA-Serviciul Teritorial Timișoara, cauza aflându-se în faza de urmărire penală. - S-a înregistrat începerea urmăririi penale dispusă prin rezoluția din data de față de A&D Management SRL, în temeiul art. 479 ind. 7 din Codul de Procedură Penală, pentru săvârșirea infracțiunilor prevăzute și pedepsite de art. 26 Cod Penal raportat la art. 13 ind. 2 din Legea 78/2000 combinat cu art. 246 Cod Penal și cu art. 248 Cod Penal, cu aplicarea art. 41 alin.(2) Cod Penal. - A fost instituit sechestru pentru părți sociale ale societăţii. - Se înregistrează ordonanța de luare a măsurilor asiguratorii din data de , emisă de Parchetul de pe lângă ICCJ-DNA cu privire la instituire sechestru asupra celor 20 de părți sociale deținute de asociatul unic Preda Coriolan Adrian în cadrul societății A&D Management SRL. 5

6 II. Analiza rezultatelor economico-financiare II.l. Analiza situaţiei patrimoniale În cele ce urmează ne propunem prezentarea situaţiei patrimoniale a societăţii debitoare analizate, la data de , pe baza indicatorilor financiari conform bilanțului contabil depus la , 2012, 2013 şi bilanțului depus la data de , a indicatorilor financiari publicaţi pe site-ul Ministerului de Finanţe, precum și a ultimei balanțe sintetice aferentă lunii iunie 2014, a agentului economic S.C. A&D MANAGEMENT S.R.L., documente transmise de către administratorul social al debitoarei. Perioada de timp luată ca referinţă este decembrie 2011 iunie 2014, pentru a se obţine o imagine asupra evoluţiei situaţiei economicofinanciare a debitoarei S.C. A&D MANAGEMENT S.R.L., precum şi asupra cauzelor care au condus la starea de insolvenţa a debitoarei. În vederea stabilirii cauzelor care au dus la starea de insolvență (insuficiența fondurilor băneşti disponibile pentru plata datoriilor exigibile), administratorul judiciar a efectuat cercetări pe mai multe planuri, care se referă la: -situaţia patrimonială; -performanțele financiare; -fluxurile de numerar; Prima fază în analiza poziţiei financiare o reprezintă imaginea de ansamblu a situaţiei, echilibrului la nivel patrimonial, în cadrul căreia sunt puse în evidenţă evoluţia şi modificările structurale produse în cadrul activelor, datoriilor şi a capitalurilor proprii pe baza informaţiilor puse la dispoziţie de către administratorul social al debitoarei. Un instrument important al analizei financiare îl constituie analiza indicatorilor care reprezintă raportul dintre două posturi sau grupe fie din bilanţ, fie din contul de profit şi pierdere, fie unul din bilanţ şi altul din contul de profit şi pierdere. În perioada de timp luată ca referinţă pentru analiză, respectiv , situaţia patrimonială a debitoarei S.C. A&D MANAGEMENT S.R.L. se prezintă după cum urmează: 6

7 Denumire indicatori 31/12/ /12/ /12/ /06/2014 Total active imobilizate, din care -imobilizări necorporale imobilizări corporale imobilizări financiare Total active circulante, din care - stocuri creanţe casa şi conturi la bănci cheltuieli înregistrate în avans TOTAL ACTIV Total capitaluri proprii Total datorii, din care datorii pe termen scurt datorii pe termen lung Venituri înregistrate în avans TOTAL PASIV Sursa Indicatori financiari conform situaţiilor financiare aferente perioadei transmise de către administratorul social al debitoarei. Analiza posturilor bilanţiere, cu preponderenţă pentru ultimul an de analiză a scos în evidenţă următoarele: Societatea nu deţine active imobilizate. Activele circulante sunt formate din creanţe în sumă de lei şi disponibilităţi băneşti în sumă de lei; Se observă scăderi ale valorii activelor imobilizate diminuarea datorându-se amortizării înregistrate precum şi a casării valorii investiţiilor la sediul societăţii; Judecând în monedă curentă, observăm scăderi pe parcursul celor patru exerciţii financiare analizate atât a imobilizărilor cât şi a activelor circulante pe perioada analizată; Capitalurile proprii sunt formate în cea mai mare parte din capitalul social şi din rezervele constituite, acestea fiind drastic diminuate de rezultatul negativ al exerciţiului financiar al ultimilor 2 ani analizaţi. 7

8 II.2 Activul societăţii Evoluţia activului şi pasivului debitoarei S.C. A&D MANAGEMENT S.R.L., va fi prezentat în situaţiile menţionate ulterior. Denumire indicatori 31/12/ /12/ /12/ /06/2014 Total active imobilizate, din care -imobilizări necorporale imobilizări corporale imobilizări financiare Total active circulante, din care - stocuri creanţe casa şi conturi la bănci cheltuieli înregistrate în avans TOTAL ACTIV În urma analizei elementelor componente ale activului în perioada se pot concluziona următoarele: Activele imobilizate sunt constituite din imobilizări corporale (amenajări la construcţii primite cu chirie, echipamente, instalații, aparatură și mijloace de transport). Acestea prezintă o evoluție descendentă aferentă perioadei analizate, în principal datorită amortizării înregistrate. Imobilizările financiare nu sunt evidenţiate în perioada supusă analizei. La finele anului 2013, valoarea contabilă netă a imobilizărilor corporale era în sumă de ,00 lei. Acestea sunt compuse din cont 212,,construcţii primite cu chirie ,00 lei ; cont 2132 și cont ,,instalaţii tehnice şi mijloace de transport 1.362,00 lei şi cont 214 -,,alte instalaţii, utilaje, birotică 9.113,00 lei. Mijlocul de transport autovehicul marca BMW, tip M5 E60, având seria de șasiu WBSNB91030CX18152, a fost achiziționat prin Contractul de leasing financiar nr / încheiat cu societatea de leasing S.C. EURIAL LEASING IFN S.A., pe o perioadă de 5 ani. 8

9 La data încheierii Contractului de leasing menționat anterior, datoria a fost evidențiată în contabilitate în contul 167 alte împrumuturi și datorii asimilate, dar la finele anului 2013, în balanța contabilă se constată soldarea datoriei către societatea de leasing S.C. EURIAL LEASING IFN S.A.. Urmare a analizei formularului 40 Situaţia imobilizărilor corporale aferent bilanţului la , Valoarea soldului activelor imobilizate de ,00 lei, a înregistrat o scădere de valoare în sumă de ,00 lei cauzată de înregistrarea amortizării. În anul 2014 societatea a procedat la casarea imobilizărilor corporale de natura amenajărilor imobiliare la sediul social al debitoarei potrivit notei AD/ anexată prezentului Raport. Sediul social al debitoarei S.C. A&D MANAGEMENT S.R.L. era închiriat de la locatorii Preda Coriolan Adrian şi Preda Daniela Mărioara conform contractului de închiriere 15/ înregistrat la A.F.P Timişoara sub numărul 10067/ Contractul de închiriere sus-menţionat a încetat cu acordul părţilor începând cu Valoarea rămasă neamortizată din totalul imobilizărilor corporale de natura amenajărilor imobiliare investiții efectuate de chiriași la construcțiile primite cu chirie este în sumă de ,75 lei. Valoarea amortizată este în cuantum de ,69 lei din totalul investiţiei. În baza deciziei nr. 3 din şi a procesului verbal nr.1 din debitoarea a procedat la casarea şi scoaterea din funcţiune a următoarelor mijloace fixe : Amortizare până la data Diferenţă scoaterii din Nr. crt. Denumire U/M Cantitate Valoare folosinţă 1 Combină frigorifică buc Mobilier buc Televizor buc Ipad buc Laptop buc Total La data de autoturismul marca BMW, tip M5 E60, având seria de șasiu WBSNB91030CX18152 este amortizat integral. Potrivit raportului auditorului la societatea nu deținea terenuri în proprietate la data de

10 Amortizarea se calculează la valoarea evaluată, folosindu-se metoda liniară de-a lungul duratei utile de viață estimată a activelor. Mijloacele fixe amortizabile se amortizează începând cu luna următoare datei achiziției, respectiv datei punerii în funcțiune, după caz, utilizând duratele de viață ale acestora. Activele circulante au în componenţa lor stocuri, creanţe, disponibilităţi băneşti şi cheltuieli înregistrate în avans. La nivelul perioadei analizate mărimea activelor circulante scade ajungând în 2014 la ,00 lei. Ponderea semnificativă în cadrul activelor circulante este reprezentată de creanțele de încasat, acestea înregistrând o evoluție descrescătoare, la nivelul întregii perioade analizate în sumă de aproximativ ,00 lei la data de Disponibilităţile băneşti sunt în sumă de lei conform bilanţului întocmit la ; Potrivit balantei analitice si balantei sintetice aferentă lunii iunie 2014 soldul debitor al contului 4111 clienţi era în sumă de 8,665,01 lei şi soldul debitor al contului 4118 clienţi incerţi sau în litigiu era în sumă de ,08 lei. În consecinţă se observă faptul că societatea nu deţine active imobilizate, lichidităţi suficiente pentru a asigura reluarea şi redresarea activităţii. Din punct de vedere al structurii, activul patrimonial e reprezentat de active circulante formate din creanțe și disponibilități bănești. Ponderile acestor două categorii sunt prezentate de valorile ratelor de structură active de mai jos : Denumire indicatori (%) 31/12/ /12/ /12/ /06/2014 Rata activelor imobilizate (active imobilizate/total activ) Rata stocurilor (stocuri/total active circulante) Rata creanţelor (creanţe/total active circulante) Rata disponibilităţilor băneşti

11 (disponibilităţi/total active circulante) Rata activelor circulante (active circulante/total activ) În tabelul anterior sunt prezentate ca structură elementele componente ale bilanţului societăţii. Analiza ponderii şi evoluţiei celor două grupe mari de active, activele imobilizate şi activele circulante reflectă situaţia actuală din societate. Rata activelor imobilizate: valoarea ei depinde de specificul activităţii şi de caracteristicile tehnice ale întreprinderii, înregistrând valori diferite de la o ramură la alta. Astfel, aceasta are valori foarte mari în cazul firmelor care folosesc o infrastructură importantă sau echipamente costisitoare (în industrie). Se apreciază că pentru întreprinderi comparabile, această rată semnifică capacitatea firmei de a rezista unei crize economice, ştiindu-se că o imobilizare ridicată a capitalului atrage după sine un risc mare al netransformării acestora în lichidităţi. În cazul societăţilor aparţinând sectorului serviciilor ponderile se schimbă semnificativ în favoarea activelor circulante datorită activelor intangibile imposibil de cuantificat. Apreciera favorabilă a ratei activelor imobilizate la nivelul anului 2013 faţă de anii anteriori se datorează modificării cifrei de afaceri într-o proporţie mai mare sau cel puţin egală cu cea a valorii imobilizărilor fixe care au avut o evoluţie descendentă pe perioada analizată ajungând la 0 ca urmare a casării acestora în Rata activelor circulante: înregistrează valori semnificative în cazul firmelor cu activitate de producţie, cu ciclu lung de fabricaţie, precum şi a acelor firme cu specific de distribuţie de bunuri materiale şi valori scăzute în cazul societăţilor prestatoare de servicii. Ca pondere însă, activele circulante prezintă valori ridicate în cadrul societăţilor din sectorul serviciilor şi scăzute în cadrul acelor entităţi aparţinând industriei. Analizând evoluţia pe parcursul celor patru exerciţii financiare observăm o evoluţie fluctuantă a activelor circulante. Acestea cresc până în 2012 datorită modificării activelor circulante într-o proporţie mai mare decât a activului total. Situaţia se repretă la nivelul exerciţiului fiscal La finele lui 2013 rata activelor circulante scade ca urmare a devansării modificării valorii activelor circulante de către valoarea activului total. 11

12 II. 3 Pasivul societăţii Pasivul societăţii reflectă din punct de vedere financiar sursele de provenienţă ale capitalurilor proprii şi împrumutate. Pe perioada analizată respectiv , pasivul S.C. A&D MANAGEMENT S.R.L. are următoarea structură: Denumire indicatori 31/12/ /12/ /12/ /06/2014 Total capitaluri proprii Total datorii, din care datorii pe termen scurt datorii pe termen lung Venituri înregistrate în avans TOTAL PASIV Analiza elementelor componente ale pasivului în perioada : - Capitalurile proprii În componenţa capitalurilor proprii intră: capitalul social, rezervele de orice fel, rezultatul reportat şi rezultatul exerciţiului financiar. Nivelul capitalurilor proprii ale unei entităţi economice arată raportul dintre datoriile totale şi activul total al societăţii. În ceea ce priveşte evoluţia elementelor componente ale acestui indicator, ele sunt analizate mai jos. Capitalurile proprii ale debitoarei S.C. A&D MANAGEMENT S.R.L. erau pozitive la data de , respectiv 100,821,00 lei. Comparativ cu anul precedent, capitalul propriu al debitoarei S.C. A&D MANAGEMENT S.R.L. înregistrează o creștere la data de datorită îmbunătățirii exerciţiului financiar al anului 2011 în sumă de - 198,494,00 lei. La finele anului 2013 şi mijlocul anului 2014, structura capitalului propriu a avut o evoluţie descendentă la nivelul de -216,926,00 lei respectiv - 297,802,00 lei, generată în principal de rezultatul fiscal negativ. - Capitalul social Valoarea capitalului subscris și vărsat al debitoarei S.C. A&D MANAGEMENT S.R.L. la data de este în sumă de 200,00 lei. În ceea ce priveşte structura acţionariatului, aceasta este formată din persoana fizică Coriolan Adrian-Preda în calitate de asociat unic ce deține o cotă de participare la beneficii și pierderi de 100%. Societatea nu figurează cu sucursale sau subunităţi conform informaţiilor furnizate de Oficiul Registrului Comerţului de pe lângă Tribunalul Timiș. 12

13 - Datoriile societăţii Analiza capitalurilor proprii ale unei entităţi economice arată raportul dintre datoriile şi activele entităţii, respectiv modul în care societatea poate să acopere datoriile sale pe seama activelor ce le deţine. Datoriile includ împrumuturile pe termen scurt și lung, datorii comerciale și alte datorii. Datoriile sunt înregistrate la valoarea sumelor care urmează a fi plătite pentru bunurile sau serviciile primite. Comparând evoluţia datoriilor şi variaţia capitalurilor proprii la S.C. A&D MANAGEMENT S.R.L., constatăm faptul că datoriile societăţii au înregistrat o creștere semnificativă determinată de scăderea activității societății din ultimii 2 ani. Evoluţia datoriilor societăţii la data de şi structura acestora sunt prezentate mai jos: Perioada Datorii pe termen scurt Datorii pe termen lung

14 Perioada Total activ % datorii totale / total activ 69.58% 42.42% % % Datoriile debitoarei S.C. A&D MANAGEMENT S.R.L. sunt împărţite pe grupe, respectiv felul creanţelor, în concordanţă cu prevederile Legii nr. 85/2014 privind procedurile de prevenire a insolvenţei şi de insolvenţă. DATORII % Garantat Salariale Bugetare ; contributii ; impozite ; taxe Chirografare d.c Asociaţi conturi curente + Creditori diversi TOTAL DATORII 310, Din punct de vedere al elementelor de pasiv, evoluţia societăţii se poate reflecta şi prin intermediul ratelor de structură pasiv calculate în tabelul de mai jos: 14

15 Denumire indicatori (%) 31/12/ /12/ /12/ /06/2014 Rata autonomiei financiare globale (capital propriu/total pasiv) Rata de îndatorare globală (total datorii /total pasiv) Rata stabilităţii financiare (capital permanent/total pasiv) Rata autonomiei financiare globale arată capacitatea agentului economic de a susţine din resurse proprii activitatea; sugerează o situaţie favorabilă pentru o firmă dacă valoarea sa e mai mare sau egală de 33% (capitalul propriu să reprezinte 1/3 din pasivul total). În cazul nostru, valorile acestei rate sunt nefavorabile, în special pentru perioada , definind necesitatea acută de fonduri a firmei. Rata de îndatorare globală ne arată limita până la care agentul economic este finanţat din alte resurse decât fondurile proprii. Cu cât valoarea acestei rate este mai mică, cu atât ne sugerează o situaţie mai favorabilă pentru firmă. În cazul debitorului situaţia este nefavorabilă de-a lungul întregii perioade şi scade pe masură ce se apropie de finalul perioadei analizate datorită lipsei de activitate. Din calculele anterioare se poate observa faptul că datoriile pe termen scurt deţin 100% pondere în totalul pasivului agentului economic analizat. O asemenea situaţie poate fi considerată ca fiind extrem de nefavorabilă societăţii, aceasta fiind supusă riscului de apariţie a unor dificultăţi ulterioare ca urmare a concentrării scadenţelor pentru diversele datorii într-un termen foarte scurt (mai mic de un an). Rata stabilităţii financiare reflectă legătura dintre capitalul de care dispune societatea în mod permanent şi totalul patrimoniului. Valoarea optimă este cât mai apropiată de 100%. În perioada anilor s-au înregistrat valori pozitive sub valoarea optimă, iar în perioada indicatorul a înregistrat valori negative ce reflectă o situație critică a stabilității financiare. II.4 Indicatori de lichiditate Pe lângă analiza veniturilor, cheltuielilor şi elementelor patrimoniale, am urmărit şi evoluţia debitoarei din punct de vedere al lichidităţii. Pentru aceasta, s-au calculat pentru anii al perioadei urmărite, indicatorii de lichiditate: 15

16 Denumire indicatori 31/12/ /12/ /12/ /06/2014 Rata lichidităţii curente (active circulante/datorii pe termen scurt) Rata lichidităţii rapide (creanţe+disponibilităţi/datorii pe termen scurt) Rata lichidităţii imediate (disponibilităţi băneşti/datorii pe termen scurt) Lichiditatea semnifică capacitatea de a transforma elementele de activ în bani. Rata lichidităţii curente sau generale se calculează ca raport între activele circulante şi datoriile curente şi reflectă posibilitatea componentelor patrimoniale curente de a se transforma într-un termen scurt în lichidităţi pentru a satisface obligaţiile de plată exigibile. Se apreciază că există o lichiditate curentă favorabilă pentru societate atunci când valoarea acestei rate este supraunitară. În cazul de faţă valoare acestui indicator este subunitară la nivelul anului 2011, supraunitară pentru anul 2012 și subunitară pentru toată perioada Rata lichidităţii rapide exprimă capacitatea întreprinderii de a-şi onora datoriile pe termen scurt din creanţe şi disponibilităţi băneşti. Această rată arată capacitatea societăţii de a face faţă datoriilor pe termen scurt din activele circulante cele mai lichide, excluzându-se stocurile. Potrivit teoriei nord-americane, rata lichidităţii curente este cunoscută şi sub denumirea de testul acid. Această rată este de obicei subunitară ( 2/3 ), intervalul considerat satisfăcător fiind 0,65 1. Având în vedere specificul activităţii societăţii, valorile ratelor de lichiditate le considerăm slabe, importanţa datoriilor pe termen scurt în cadrul pasivului fiind ridicată, nivelul optim nu este atins la finele perioadei analizate. Rata lichidităţii imediate apreciază măsura în care datoriile exigibile imediate pot fi acoperite pe seama disponibilităţilor băneşti. Nivelul asiguratoriu pentru această rată a capacităţii imediate de plată este 1/3 şi în cazul nostru nu este atins în niciun an din cei analizaţi. Solvabilitatea reprezintă capacitatea întreprinderii de a face faţă obligaţiilor scadente care rezultă din angajamentele anterioare contractate, fie din operaţii curente a căror realizare condiţionează continuarea activităţii, fie din prelevări obligatorii. În sistemul analizei financiar- 16

17 patrimoniale, analiza aptitudinii întreprinderii de a fi solvabilă şi de a învinge riscul de faliment ocupă un loc central. Orice dereglare privind achitarea obligaţiilor generează prejudicii şi necesită o corectură urgentă. Totodată, echilibrul financiar este un imperativ absolut, adică nu poate fi omis sub nici o motivaţie. În practica economică, se poate concepe ca o întreprindere care cunoaşte o perioadă mai dificilă să renunţe provizoriu la unele obiective de creştere, obiective economice sau sociale. În schimb, ea nu poate renunţa la asigurarea obiectivului de solvabilitate, care constituie condiţia financiară de supravieţuire. Observăm că pe întregul interval de timp analizat valoarea acestui indicator s-a situat deasupra nivelului recomandat, drept urmare solvabilitatea companiei evaluate o considerăm ca fiind foarte bună. Solvabilitatea reprezintă capacitatea societăţii de a face faţă obligaţiilor scadente care rezultă fie din angajamente anterioare contractate, din operaţii curente, fie din prelevări obligatorii. Se consideră că o entitate este solvabilă dacă următoarele egalități sunt îndeplinite: Active imobilizate = Capital permanent Active circulante = Datorii de exploatare În practică, aceasta egalitate nu se întâlneşte deoarece ar fi necesară corelarea perfectă a încasărilor şi a plăţilor. Apare astfel necesitatea constituirii unei rezerve care să facă faţă neregularităţilor existente între scadenţele încasărilor şi scadenţelor plăţilor. Aceasta rezervă este fondul de rulment. Fondul de rulment reprezintă partea din resursele financiare permanente care asigură finanţarea activelor circulante. Astfel, Fondul de rulment = Surse permanente - Alocări permanente 17

18 II.5 Indicatori de gestiune Analiza ratelor de gestiune Denumire indicatori 31/12/ /12/ /12/ /06/2014 Rotaţia imobilizărilor nete (cifra de afaceri/active imobilizate) Durata de rotaţie a stocurilor (stocuri/cifra de afaceri)x360 Durata de încasare a creanţelor (creante/cifra de afaceri)x360 Durata de rotaţie a disponibilitatilor (disponibilitati/cifra de afaceri)x360 Durata de rotaţie a activelor circulante (active circulante/cifra de afaceri)x360 Durata de achitare furnizori (furnizori/cifra de afaceri)x360 Rotaţia activului total - nr rotatii (cifra de afaceri/activ total) Rotaţia imobilizărilor reflectă gradul de reînnoire a activului imobilizat prin cifra de afaceri. Viteza de rotație a imobilizărilor nete este supraunitară la nivelul anilor , iar în prima jumătate a anului 2014 este 0 fiind generată de casarea în integralitate a activelor imobilizate. Durata sau viteza de rotaţie a stocurilor exprimă numărul de zile necesar pentru ca stocurile să parcurgă fazele necesare aprovizionării, producţiei şi desfacerii. O accelerare a vitezei de rotaţie a stocurilor înseamnă creşterea eficienţei utilizării lor. Durata optimă este în jurul valorii de 45 de zile. În cazul nostru valoarea acestui indicator este 0 pentru toată perioada analizată datorită lipsei stocurilor. Durata de încasare a creanţelor are o valoare optimă cuprinsă între 10 şi 30 de zile. În cazul debitorului, valorea acestui indicator este peste pragul optim la finele perioadei analizate, având o valoare bună la nivelul exerciţiului fiscal

19 Rotaţia activului total, observă că activul total se roteşte prin cifra de afaceri destul de greu, sub 2 rotaţii, recuperându-se în formă bănească iniţială în mult peste 180 zile, excepție în anul ,46 rotaţii. Numărul de rotaţii scade şi durata în zile creşte, ele nu ating valorile optime ceea ce înseamnă o situaţie grea pentru firmă cu efecte negative asupra trezoreriei sale şi cu o ineficientă evidenţă a utilizării activului. II.6. Analiza contului de profit şi pierdere Contul de profit şi pierdere este un document contabil care oferă o imagine fidelă asupra performanţei financiare a societăţii, sintetizând într-o manieră explicită veniturile şi cheltuielile înregistrate în scopul desfăşurării activităţii, prezentând modul de formare a rezultatelor economice. Aşadar, contul de profit şi pierdere este un document de sinteză contabilă prin care se regrupează fluxurile de exploatare, financiare şi extraordinare ale unei societăţi. Cu ajutorul lui se explică modul de constituire a rezultatului exerciţiului în diferite etape permiţând desprinderea unor concluzii legate de nivelul performanţelor economice ale activităţii desfăşurate de o entitate într-un exerciţiu financiar. Prin urmare, analiza evoluţiei contului de profit şi pierdere este necesară pentru a contura o imagine cât mai fidelă şi complexă a situaţiei debitoarei, precum şi pentru a putea defini cât mai precis cauzele şi împrejurările care au determinat apariţia stării de insolvenţă a acesteia. Contul de profit şi pierdere exprimă situaţia veniturilor totale, cheltuielilor totale precum şi rezultatele obţinute: Denumire indicatori 31/12/ /12/ /12/ /06/2014 Cifra de afaceri netă Producţia vândută Venituri din vânzarea mărfurilor Variaţia stocurilor Producţia realizată de entitate pentru scopurile sale proprii şi capitalizată Alte venituri din exploatare Total venituri din exploatare Cheltuieli cu materiile prime şi materialele consumabile Alte cheltuieli materiale

20 Cheltuieli cu energia şi apa Cheltuieli privind mărfurile Cheltuieli cu personalul Ajustări de valoare privind imobilizările corporale şi necorporale Ajustări de valoare privind activele circulante Cheltuieli cu prestaţiile externe Cheltuieli cu impozite şi taxe Cheltuieli cu despăgubiri, donaţii şi activele cedate Total cheltuieli din exploatare Rezultatul din exploatare Venituri financiare Cheltuieli financiare Rezultatul financiar Rezultatul curent al exerciţiului Venituri totale Cheltuieli totale Profitul sau pierderea brută Impozitul pe profit Alte impozite neinregistrate mai sus Rezultatul net al exerciţiului A. Activitatea de exploatare Prezintă cea mai mare importanţă în cadrul analizei pe baza contului de profit şi pierdere, indiferent de specificul activităţii entităţii economice analizate. În analiză se iau în considerare veniturile din exploatarea activităţii şi în contrapartidă, cheltuielile materiale şi cele privind utilităţile, cheltuielile privind personalul (inclusiv taxele aferente), cheltuielile privind prestaţiile externe, cheltuielile privind taxele şi impozitele datorate, alte cheltuieli de exploatare. Structura veniturilor din exploatare pentru cele patru exerciţii analizate se prezintă dupa cum urmează: 20

21 Denumire indicatori 31/12/ /12/ /12/ /06/2014 Cifra de afaceri netă Producţia vândută Venituri din vânzarea mărfurilor Variaţia stocurilor Producţia realizată de entitate pentru scopurile sale proprii şi capitalizată Alte venituri din exploatare Total venituri din exploatare Veniturile de exploatare reprezintă principala componentă a veniturilor, fiind constantă la nivelul anului , în 2012 acestea înregistrează o creştere semnificativă fiind urmate de o scădere în anul 2013 la nivelul anului Acestea sunt constituite în cea mai mare proporţie din venituri obţinute din activitatea curentă. Denumire indicatori 31/12/ /12/ /12/ /06/2014 Cheltuieli cu materiile prime şi materialele consumabile Alte cheltuieli materiale Cheltuieli cu energia şi apa Cheltuieli privind mărfurile Cheltuieli cu personalul Ajustări de valoare privind imobilizările corporale şi necorporale Ajustări de valoare privind activele circulante Cheltuieli cu prestaţiile externe Cheltuieli cu impozite şi taxe Cheltuieli cu despăgubiri, donaţii şi activele cedate Total cheltuieli din exploatare Cheltuielile firmei sunt constituite din cheltuieli de exploatare (cuprind cheltuieli cu materiile prime şi materialele consumabile, cheltuieli cu materiale şi cheltuieli cu prestaţiile externe) generate de activitatea curentă. O pondere semnificativă este deţinută de cheltuielile cu ajustările de valoare privind imobilizărilor corporale şi necorporale precum şi ajustări 21

22 de valoare privind activelor circulante în sumă de lei la nivelul anului De asemenea, se observă că pe parcursul anului 2013 deşi veniturile scad semnificativ faţă de perioada anterioară, cheltuielile de exploatare cresc cu aprox. 30% datorită cheltuielilor cu ajustări de valoare privind activele circulante în sumă de lei fiind principalul factor generator de pierdere. Suma provizionelor constituite la de 196,825,00 lei și este aferentă clienților: - Inform Media ARL în valoare de 2,480 lei - Hydro Engineering SA în valoare de 194,345,08 lei, client ce se află în procedura insolvenței în prezent La sfârşitul perioadei analizate debitoarea își încheie în pierdere exercițiile financiare, nivelul cheltuielilor depășind cu mult nivelul veniturilor înregistrate. Rezultatul negativ prezintă un trend descrescător aferent acestei perioade dar acest fapt nu este datorat eficientizării activității cât diminuării acesteia. Perioada Cifra de Afaceri Cheltuieli de exploatare

23 B. Activitatea financiară În ceea ce priveste activitatea financiară a entității, aceasta cuprinde veniturile obţinute din dobânzile încasate ca urmare a existenţei disponibilului în conturile pe care societatea le are deschise la bănci, veniturile rezultate din diferenţele favorabile de curs, cheltuielile cu dobânzile aferente creditelor bancare pe termen scurt şi lung pe care societatea le-a contractat, dobânzile calculate de societaţile de leasing în baza contractelor de finanţare în sistem de leasing aflate în derulare, cheltuielile rezultand din diferenţele de curs nefavorabile şi din alte cheltuieli financiare. Structura veniturilor şi a cheltuielilor financiare ale societăţii pentru cele patru exerciţii financiare analizate, se prezintă după cum urmează: Denumire indicatori 31/12/ /12/ /12/ /06/2014 Venituri financiare Cheltuieli financiare Rezultatul financiar Veniturile financiare au o pondere semnificativă la nivelul anului ,00 lei respectiv în 2012 de ,00 lei. În intervalul de timp analizat evoluţia lor este în descreştere. De remarcat pentru finele perioadei analizate că nivelurile veniturilor financiare a scăzut la 0 cauzat de lipsa activităţii. Aceste venituri au fost generate de venituri din diferenţe de curs valutar precum şi din alte venituri financiare. În ceea ce privește evoluţia cheltuielilor financiare, acestea prezintă de asemenea o valoare ridicată, în comparație cu veniturile financiare, având o pondere considerabilă în cheltuielile totale la nivel de exercițiu financiar. În cadrul cheltuielilor şi veniturilor financiare se constată că ponderea cea mai mare revine cheltuielilor privind dobânzile. În ceea ce priveşte cheltuielile şi veniturile cu diferenţe de curs valutar precum şi alte cheltuieli financiare, acestea reprezintă operaţiuni înregistrate ca urmare a fluctuaţiei cursurilor valutare şi ca urmare a reevaluarii elementelor în valută impuse de legislaţia în materie fiscală, fiind independente de desfaşurarea activităţii curente a societăţii. Faptul că nivelul acestor cheltuieli financiare este mai mare decât nivelul veniturilor 23

24 arată evoluţia cursului valutar în cadrul ultimelor exerciţii financiare. Cheltuielile cu dobânzile calculate şi înregistrate în balanţa de verificare arată nivelul de creditare al societăţii. Faptul că rezultatul financiar înregistrat este negativ, este o situaţie normală la societaţile comerciale constituite conform Legii 31/1990, care au accesate credite bancare, care au contracte de leasing în derulare şi platesc dobânzi. C. Rezultatul net Rezultatul net reprezintă suma rezultatelor din: exploatare, financiare şi cele cu caracter extraordinar din care se scade impozitul calculat conform dispoziţiilor legale ale Legii nr. 571/2006 privind codul fiscal. În ceea ce priveşte evoluţia rezultatului net al debitoarei S.C. A&D MANAGEMENT S.R.L. în perioada analizată , prezintă valorile menţionate în tabelul de mai jos: Denumire indicatori 31/12/ /12/ /12/ /06/2014 Rezultatul din exploatare Venituri financiare Cheltuieli financiare Rezultatul financiar Rezultatul curent al exerciţiului Venituri totale Cheltuieli totale Profitul sau pierderea brută Impozitul pe profit Alte impozite neinregistrate mai sus Rezultatul net al exerciţiului

25 Perioada Profit Repartizarea Profitului În cursul anului 2013, asociatul unic a decis repartizarea la dividende a profitului anilor anteriori în sumă de 166,533,46 lei. Din punct de vedere al rentabilităţii firmei în această perioadă, situaţia S.C. A&D MANAGEMENT S.R.L. poate fi estimată cu ajutorul ratei profitului ale cărei valori sunt prezentate în tabelul de mai jos: Anul Valoare profit net (ron) Rata profitului % (profit net/cifra de afaceri) 31/12/ , /12/ , /12/ , /06/ ,876 25

26 Pentru perioada cifra de afaceri a înregistrat o valoare pozitivă, însă în perioada societatea a înregistrat valori negative datorită faptului că nu a mai desfăşurat activitate curentă. Anul 2013 a fost un an de cotitură în evoluţia debitoarei. Volumul vânzărilor a fost diminuat pe de o parte ca efect al crizei economice ce a provocat intrarea în insolvenţă la a principalului client S.C. Hydro Engineering S.A. fapt ce a impus provizionarea şi trecerea pe cheltuieli a acestui client cu o sumă de 194,345,08 lei. Ca urmare, la sfârşitul lunii august 2014, debitoarea s-a văzut nevoită să îşi declare starea de insolvenţă şi să solicite instanţei intrarea în procedură de faliment. Din analiza documentelor contabile de care dispunem şi pe baza cărora este întocmit prezentul raport, administratorul judiciar opinează faptul că starea de încetare de plăţi nu a fost cauzată de organele de conducere ale debitoarei. 26

27 III. Analiza riscului de insolvenţă Acest model cuprinde cinci variabile considerate a fi cele mai representative substări financiare ale unei companii. Conform literaturii de specialitate, cu ajutorul acestui model se pot prevede aproximativ 75% din falimentele unor firme cu aproximativ doi ani înainte de producerea acestora. Fiind o funcţie definită cu 40 de ani în urmă, profesorul Altman continuă să o perfecţioneze, ultima publicată fiind în anul 1993 în ediţia a doua a cărţii "Corporate Financial Distress and Bankruptcy" (copyright 1993 by John Wiley & Sons, Inc. ISBN ). Ulterior apariţiei acestui model de analiză au fost elaborate mai multe variante cu aplicaţii în diferite ramuri industriale şi cu un număr de rate de la 4 la 8. Funcţia de bază are 5 rate şi utilizează 8 variabile din situaţiile financiare ale societăţilor. Variabile utilizate: [v1] EBIT / Activ total Excedent brut înainte de dobânzi şi taxe (traducerea corectă pentru taxe fiind impozit pe profit); [v2] Cifra de afaceri / Activ total [v3] Capitalizarea bursieră / Datorii totale Valoarea de piaţă a capitalurilor proprii (numărul de acţiuni x valoarea bursieră a acţiunii); [v4] Capital de lucru net / Activ total Capitalul de lucru net este calculat ca diferenţa între activele circulante şi datoriile curente; [v5] Surse proprii de finanţare din profit / Activ total Surse proprii de finanţare: profitul reţinut; nerepartizat; reinvestit). Funcţia scor a acestui model se prezintă astfel: Z = 3.3 x v x v x v x v x v5 V1 = rezultatul curent / activ total, V2 = cifra de afaceri / activ total, V3 = capitalizarea bursieră / împrumuturi, V4 = profitul reinvestit / activ total, V5 = activ circulant / activ total 27

28 Indicator Coeficient 31/12/ /12/ /12/ /06/2014 Rezultatul curent Total activ Raport Variabila R Cifra de afaceri Total activ Raport Variabila R Cap.bursieră Împrumuturi Raport Variabila R Profitul reinvestit Activ total Raport Variabila R Activ circulant Activ total Raport Variabila R VALOAREA SCORULUI "Z" solvabilitate ridicată solvabilitate ridicată faliment iminent faliment iminent Z < 1,5: faliment iminent; Z = 1,81-2,70: deficit de lichidităţi; Z = 2,71-2,99: solvabilitate, risc redus; Z > 3: solvabilitate ridicată, risc inexistent; Modelul Altman este un model care, după cum se poate observa, sintetizează în componenţa sa mai mulţi indicatori, încercând să ofere o situaţie de ansamblu asupra situaţiei societăţii analizate. Cu cât valoarea fiecărei categorii de indicatori este mai ridicată, cu atât creşte valoarea scorului Z şi întreprinderea va fi la adăpost de riscuri financiare. Altman a determinat valorea de 1,5 ca valoare critică pentru scorul Z. 28

29 Mai mult, întreprinderile a căror scor Z calculat este mai mic de 1,81 se încadrează în categoria firmelor cu risc de insolvență. Întreprinderile pentru care valoarea calculată a scorului ALTMAN se găseşte în jurul intervalului 1,81 sunt considerate ca fiind firme a căror situaţie financiară este precară şi sunt predispuse insolvenței. În cazul nostru, situaţia firmei este precară în ultimii doi ani ai perioadei analizate, ajungând la stadiul imposibilităţii de a-şi acoperi datoriile scadente la termen şi favorizând acumularea acestora. În concluzia celor analizate pentru cei patru ani de activitate de dinaintea deschiderii procedurii de insolvenţă, considerăm că situaţia financiară a firmei a înregistrat în această perioadă un regres ca urmare a diminuării cifrei de afaceri şi menţinerii cheltuielilor la valori mai ridicate decât cele ale veniturilor realizate. IV. Analiza transferurilor efectuate înainte de deschiderea procedurii În ceea ce priveşte transferurile patrimoniale înainte de deschiderea procedurii, administratorul judiciar precizează că din documentele analizate, nu au fost identificate bunuri transferate din patrimoniul debitoarei S.C. A&D MANAGEMENT S.R.L.. Concluzii cu privire la incidenţa art. 117 art. 118 din Legea 85/2014 Art (1) Administratorul judiciar/lichidatorul judiciar poate introduce la judecatorul-sindic actiuni pentru anularea actelor sau operatiunilor frauduloase ale debitorului in dauna drepturilor creditorilor, în cei 2 ani anteriori deschiderii procedurii... Totodată, în ceea ce priveşte prevederile art.117 din Legea 85/2014 privind procedura insolvenţei, până la această dată, administratorul judiciar nu a identificat nicio situaţie în care să poată face aplicarea acestor prevederi. Sub aspectul transferurilor patrimoniale efectuate de societatea debitoare în cadrul termenului de 2 ani anteriori deschiderii procedurii de insolvenţă, precum şi sub aspectul transferurilor patrimoniale sau a plăţilor efectuate în cele 180 de zile anterioare deschiderii procedurii, menţionăm că până la data prezentului raport, din documentele puse la dispoziţie de către reprezentanţii debitoarei, administratorul judiciar nu a identificat acte 29

30 juridice pentru care să fie incidente art. 117 şi 118 din Legea 85/2014 privind procedura insolvenţei, cu modificările şi completările ulterioare. Totuşi, ţinând cont de volumul şi complexitatea tranzacţiilor încheiate de către debitoare în cadrul termenului de 2 ani înaintea deschiderii procedurii de insolvenţă, lichidatorul judiciar urmează să revizuiască anumite tranzacţii derulate în cei doi ani anteriori deschiderii procedurii care ar putea să intre sub incidenţa art. 117 şi 118 din Legea 85/2014. Precizăm că în ipoteza în care vom descoperi orice act, stare, împrejurare sau situaţie care ne-a fost ascunsă, nu vom ezita în informarea adunarii/comitetului creditorilor, nici în întreprinderea demersurilor legale la care avem dreptul. V. Concluzii privind cauzele şi împrejurările care au condus la încetarea de plăţi În cazul debitoarei, avem de a face cu o situație particulară, dat fiind caracterul specific al obiectului de activitate practicat de către aceasta. În urma analizei financiare efectuate pe parcursul prezentului raport de către lichidatorul judiciar, s-a putut observa faptul că debitoarea a manifestat o evoluție constant negativă pe finalul perioadei de funcționare, nivelul veniturilor obținute nereușind să susțină nivelul cheltuielilor totale. Pe finalul perioadei analizată, rata profitului a înregistrat valori negative, fiecare exercițiu financiar fiind încheiat cu pierdere. În concordanţă cu cele constate în urma analizei realizate asupra activităţii debitorului, condiţiilor pieţei şi cadrului legislativ, lichidatorul judiciar consideră că starea de insolvenţă a apărut ca efect al convergenţei mai multor factori, principalele cauze care au generat starea de insolvenţă a societăţii fiind: Cauzele generale care au determinat apariţia stării de insolvenţă sunt: Menţinerea în ultimii doi ani de activitate a cheltuielilor firmei la un nivel superior şi păstrarea unui grad de îndatorare ridicat; Criza economico-financiară resimţită la nivelul anilor , chiar dacă influenţa exercitată asupra acestui sector nu este la fel de evidentă ca în alte domenii; 30

31 2013 a fost şi anul marcat de schimbarea condiţiilor pieţei ca urmare a efectelor crizei financiare, fapt care a avut drept efect scăderea cifrei de afaceri a debitoarei, deci şi scăderea încasărilor acesteia; pierderea unor clienţi importanţi/comenzi importante; lipsa activelor imobilizate şi a lichidităţilor suficiente pentru a asigura reluarea şi redresarea activităţii. În urma discuţiilor cu reprezentanții debitoarei şi a unei temeinice analize de piață, lichidatorul judiciar a reușit evidențierea unor cauze de natură economică și conjuncturală care au generat starea de insolvență a S.C. A&D MANAGEMENT S.R.L.. Cauzele specifice care au determinat apariţia stării de insolvenţă sunt: Cauze financiare: deteriorarea continuă a indicatorului de stabilitate financiară (datorii/capitaluri proprii); diminuarea continuă a fluxurilor de disponibilităţi din cauza realizării de pierderi, nerecuperării eficiente a creanţelor sau a retragerii unor finanţări; scăderea continuă a eficienţei activităţii şi obţinerea de pierderi semnificative. Cauze de ordin organizatoric şi strategic: lipsa unor obiective clare în dezvoltarea viitoare a activităţii sau neînţelegerea acestora de către administratori sau proprietari (se dovedeşte prin faptul că, spre sfârşitul perioadei analizate, activitatea debitoarei s-a desfăşurat cu pierdere fără să se fi luat vreo decizie strategică cu toate că se observă o preocupare desebit de serioasă în cea ce priveşte reducerea costurilor, nu s-au luat decizii importante cum ar fi fost majorarea capitalului social la un nivel corespunzător, divizarea societăţii, valorificarea unor bunuri imobilizate neutilizate etc.); slabă viteză de reacţie a conducerii la schimbările conjuncturale; imposibilitatea încasării creanțelor înregistrate de societate la principalul client S.C. Hydro Engineering S.A. datorită intrării acesteia din urmă în insolvență şi înscrierea la masa credală cu suma de 194,345,08 lei; 31

32 ajustările de valoare privind activele circulante constituite la de 196,825,00 lei; cheltuieli mari cu Contractul de leasing financiar nr / Din analiza documentelor contabile de care dispunem şi pe baza cărora este întocmit prezentul raport, lichidatorul judiciar opinează faptul că starea de încetare de plăţi nu a fost cauzată nu a fost cauzată de organele de conducere ale debitoarei. Menționăm faptul că ne rezervăm dreptul de a reveni asupra acestor concluzii în măsura în care vom identifica informaţii noi pe parcusul desfăşurării procedurii de insolvență. VI. Răspunderea organelor de conducere ale debitoarei Antrenarea răspunderii patrimoniale a persoanelor cărora le este imputabilă apariţia stării de insolvenţă a debitoarei este reglementată de art. 169 din Legea nr. 85/2014. Potrivit acestui text legal, judecătorul sindic poate dispune ca o parte a pasivului debitorului, persoană juridică, ajuns în stare de insolvenţă, să fie suportată de membrii organelor de conducere şi/sau supraveghere din cadrul societăţii, precum şi de orice altă persoană care a cauzat starea de insolvenţă a debitorului, prin una dintre următoarele fapte: - au folosit bunurile sau creditele persoanei juridice în folosul propriu sau în cel al unei alte persoane; Activitatea de folosire a bunurilor sau a creditului societăţii debitoare în interesul propriu sau în cel al unei alte persoane, fizice sau juridice, presupune savârşirea acelor faptele ilicite prin care se deturnează utilizarea bunurilor şi fondurilor băneşti ale societăţii de la scopul lor firesc, într-o utilizare frauduloasă, respectiv în interes propriu sau în interesul unei terţe persoane. Intră în această categorie de fapte ilicite, de exemplu: încheierea unui contract de închiriere referitor la un bun al persoanei juridice cu plata unei chirii reduse sub preţul pieţei, fără să existe pentru acest fapt motive justificative, încheierea de contracte de vânzare-cumpărare către persoane afiliate sub preţul pieţei, 32

33 plata unor dividende fictive, dobândirea repetată a acţiunilor aparţinând unei alte societăţi sau bunuri ale acesteia peste preţul pieţei, fără ca pentru aceasta să existe motive serioase, utilizarea sumelor de numerar din caserie în interes personal, existenţa de avansuri de trezorerie cu o vechime mai mare de 120 zile, nerespectarea destinaţiei creditelor bancare contractate de către societate, modul de justificare, în interes personal şi nu al activităţii economice, a cheltuielilor privind mijloacele de transport, telefoanele mobile, deplasările în străinătate, cheltuielile de protocol etc. În concluzie, precizăm că nu am identificat fapte care să se încadreze în prevederile textului de lege analizat. - au făcut acte de comerţ în interes personal, sub acoperirea persoanei juridice; Prin efectuarea unor acte în interes personal sub acoperirea persoanei juridice se înţelege efectuarea acelor fapte ilicite prin care patrimoniul societăţii este folosit în scopul obţinerii de beneficii în interes propriu, şi nu în interesul societăţii. Intră în această categorie de fapte următoarele: obţinerea unui împrumut bancar, de către unul dintre membrii organelor de conducere şi/sau de către alte persoane, în folosul propriu, pentru care s-a garantat cu bunurile societăţii sau efectuarea unor acte de comert în interes propriu, a căror executare a fost garantată cu bunurile societăţii. Din actele puse la dispoziţie şi analizate, nu am sesizat elemente incidente. - au dispus, în interes personal, continuarea unei activităţi care ducea, în mod vădit, persoana juridică la încetarea de plăţi; Prin dispunerea de a continua în interes personal efectuarea unor activităţi comerciale care duceau în mod vădit la starea de insolvenţă, se înţelege acel ansamblu de activităţi care, deşi sunt vădit prejudiciabile, din punct de vedere financiar, pentru patrimoniul societăţii, sunt continuate în mod conştient şi voit de membrii organelor de conducere, cu scopul de a obţine câştiguri personale. Intră în această categorie fapte precum: încheierea unui contract cu unul dintre membrii organelor de conducere sau cu o rudă apropiată a acesteia ori cu o societate controlată de una dintre aceste persoane în care prestaţia acesteia din urmă este vădit disproporţionată faţă de prestaţiile societăţii la care persoana responsabilă este membru al organelor de conducere. 33

34 Din informaţiile deţinute, nu am identificat operaţiuni în care acest articol să aibă incidenţă. - au ţinut o contabilitate fictivă, au făcut să dispară unele documente contabile sau nu au ţinut contabilitatea în conformitate cu legea; Prin fapte de ţinere a unei contabilităţi fictive, dosirea unor documente contabile sau neţinerea contabilităţii în conformitate cu prevederile legale se înţelege savârşirea acelor fapte ilicite prin care se încalcă reglementările imperative ale Legii contabilităţii, indiferent dacă acestea reprezintă infracţiuni, contravenţii sau simple delicte civile. Astfel, însuşi faptul nedepunerii de către debitor a actelor contabile, conform art. 33 din lege, crează o prezumţie relativă a neţinerii contabilităţii în conformitate cu legea şi a legăturii de cauzalitate dintre această faptă şi ajungerea societăţii în încetare de plăţi. De regulă se au în vedere: regularitatea ţinerii registrelor contabile obligatorii, depunerea declaraţiilor fiscale, situaţiilor financiare anuale/semestriale etc., rapoartele cenzorilor şi/sau auditorilor, procesele verbale de control al organelor fiscale, existenţa contabilităţii de gestiune, evidenţa contabilă analitică. Pâna în acest moment al analizei nu s-au sesizat aspecte care să facă aplicabil acest articol. - au deturnat sau au ascuns o parte din activul persoanei juridice ori au mărit în mod fictiv pasivul acesteia; Prin faptele de deturnare sau ascundere a unei părţi din activul persoanei juridice vom intelege acele fapte ilicite de natură contabilă prin care o parte a activului sau anumite bunuri individual determinate sunt deturnate de la destinația lor normală ori sunt ascunse terților. Intră în această categorie faptele ilicite, prin care se realizează dispariția unor acte contabile justificative, falsificarea unor acte contabile în sensul modificării destinației bunului sau al naturii bunului intrat în patrimoniul societății etc. Prin mărirea, în mod fictiv, a pasivului înțelegem orice fapte ilicite de natură contabilă prin care se mărește în mod fictiv pasivul patrimonial al persoanei juridice. Intră în această categorie de fapte ilicite: falsificarea registrelor contabile prin introducerea unor obligații inexistente sau pastrarea unor datorii deja plătite. Cu ocazia analizei efectuate asupra acestui text de lege, de regulă se verifică: - inventarul realizat la preluarea administrării societății/la desemnare, comparativ cu evidența contabilă a mijloacelor fixe, stocurilor etc., vânzările/casările de mijloace fixe din ultimii ani, motivele 34

35 diferențelor dintre tabelul de creanțe și evidența contabilă a creditorilor/furnizorilor. Având în vedere că procedura de inventariere este în curs, urmează să revenim cu precizări în cazul identificării unor elemente de natură a atrage incidenţa acestui articol. - au folosit mijloace ruinătoare pentru a procura persoanei juridice fonduri, în scopul întârzierii încetării de plăţi; Prin faptele de folosire a unor mijloace ruinătoare pentru a procura persoanei juridice fonduri, în scopul intârzierii încetării de plăți, se înțelege săvârșirea acelor fapte prin care membrii organelor de conducere, în vederea evitării sau amânării declanșării procedurii insolvenței, folosesc mijloace în care prestația societății conduse de aceștia este în mod vădit disproporționat de mare față de cea oferită în schimb. Cu titlu de exemplu, intră în această categorie de fapte ilicite orice împrumut de sume contractat în condiții mai oneroase decât condițiile pieței (de exemplu la o dobânda mult mai ridicată decât cea de pe piaţă). Cu ocazia analizei efectuate asupra acestui text de lege, practicianul în insolvență verifică: ratele dobânzilor la creditele angajate de societate, comparativ cu dobânda pieței; respectarea normelor bancare de creditare/prudentiale; veniturile conducătorilor în această perioadă. Din actele analizate, nu am identificat aspecte de natură a atrage incidenţa acestui articol. - în luna precedentă încetării plăţilor, au plătit sau au dispus să se plătească cu preferinţă unui creditor, în dauna celorlalţi creditori. Această categorie de fapte ilicite include ansamblul faptelor prin care membrii organelor de conducere, în luna precedentă ajungerii societății debitoare în stare de insolvență, plătind sau dispunând plata cu preferință a unui creditor, au creat în dauna celorlalți creditori un dezavantaj. Cu ocazia analizei efectuate asupra acestui text de lege, practicianul în insolvență verifică: dacă plățile din luna anterioară au fost făcute față de furnizorii de utilități, condiție esențială pentru menținerea în activitate a societății, respectiv dacă sumele plătite altor furnizori comparativ cu graficul scadențelor/clauzele contractuale/etc. Din informaţiile deţinute, nu am identificat operațiuni în care acest articol să aibă incidență. Conform actelor contabile studiate, puse la dispoziție de 35

36 departamentul economic al debitoarei, plățile făcute în ultima lună anterior declanșării insolvenței se încadrează în categoria plăților curente lunare efectuate de către societate. Precizăm că până în acest moment, administratorul judiciar nu a putut identifica nici o persoană dintre cele prevăzute la art. 169 din Legea 85/2014 privind procedura insolvenţei care să fi cauzat starea de insolvenţă, prin niciuna dintre modalităţile prevăzute în acest text legal. Precizăm că în ipoteza în care vom descoperi orice act, stare, împrejurare sau situaţie care ne-a fost ascunsă, nu vom ezita în informarea adunării/comitetului creditorilor, nici în întreprinderea demersurilor legale la care avem dreptul. Lichidator judiciar, Consultant Insolvenţă SPRL, prin reprezentant asociat coordonator ec. Popescu George 36