SUMAR / CONTENTS 8/2018

Size: px
Start display at page:

Download "SUMAR / CONTENTS 8/2018"

Transcription

1

2 REVISTA ROMÂNĂ DE STATISTICĂ SUPLIMENT SUMAR / CONTENTS 8/2018 MODEL DE DEFLATARE A AGREGATELOR ÎN EXPRESIE REALĂ 3 DEFLATED MODEL OF THE AGGREGATES IN REAL EXPRESSION 11 Prof. Constantin ANGHELACHE PhD Ștefan Gabriel DUMBRAVĂ Ph.D Student Andreea Ioana MARINESCU PhD Student Doina AVRAM Ph.D Student MODEL DE ANALIZĂ ŞI GESTIUNE A RISCULUI DE CREDIT 19 MODEL OF CREDIT RISK ANALYSIS AND MANAGEMENT 29 Assoc. prof. Mădălina-Gabriela ANGHEL PhD Assoc. prof. Ana Maria POPESCU PhD Lecturer Marian SFETCU PhD Maria MIREA PhD Student ANALIZA SPECTRALĂ A EVOLUȚIEI VÂNZĂRILOR FIRMELOR DE DISTRIBUȚIE A MATERIALELOR DE CONSTRUCȚII DIN ROMÂNIA 39 SPECTRAL ANALYSIS OF SALES EVOLUTION IN THE CASE OF BUILDING MATERIALS DISTRIBUTION COMPANIES IN ROMANIA 53 PhD. Candidate Ștefan Virgil IACOB MODEL ECONOMETRIC DE ANALIZĂ STRUCTURALĂ A CONSUMULUI FINAL ŞI ELEMENTELE COMPONENTE 66 ECONOMETRIC MODEL OF STRUCTURAL ANALYSIS OF THE FINAL CONSUMPTION AND COMPONENT ELEMENTS 74 Assoc. prof. Mădălina-Gabriela ANGHEL PhD Lecturer Ana CARP PhD Daniel DUMITRU Ph.D Student Doina BUREA PhD Student EVOLUȚIA INVESTIȚIILOR ŞI EFECTUL ASUPRA CREŞTERII ECONOMICE 82 THE INVESTMENT EVOLUTION AND EFFECT ON ECONOMIC GROWTH 92 Prof. Radu Titus MARINESCU PhD Radu STOICA Ph.D Student Tudor SAMSON Ph.D Student ANALIZĂ COMPARATIVĂ A EVOLUȚIEI PRODUSULUI INTERN BRUT ÎN ȚĂRILE MEMBRE ALE UNIUNII EUROPENE 102 COMPARATIVE ANALYSIS OF THE DEVELOPMENT OF THE GROSS DOMESTIC PRODUCT IN THE MEMBER STATES OF THE EUROPEAN UNION 119 Prof. Constantin ANGHELACHE PhD THE INFLUENCE OF RESEARCH DEVELOPMENT AND INNOVATION ON THE SUSTAINABLE DEVELOPMENT OF RURAL AREAS IN ROMANIA 135 Marian Catalin CUCU, Student Ioana PANAIT, Student Revista Română de Statistică - Supliment nr. 8 / 2018

3 2 Romanian Statistical Review - Supplement nr. 8 / 2018

4 Model de deflatare a agregatelor în expresie reală Prof. univ. dr. Constantin ANGHELACHE (actincon@yahoo.com) Academia de Studii Economice din București / Universitatea Artifex din București Drd. Ștefan Gabriel DUMBRAVĂ (stefan.dumbrava@gmail.com) Academia de Studii Economice din București Drd. Andreea Ioana MARINESCU (marinescu.andreea.ioana@gmail.com) Academia de Studii Economice din București Drd. Doina AVRAM (doina.avram@gmail.com) Academia de Studii Economice din București Abstract Fără a intra prea adânc în studiul prezentării indicatorilor macroeconomici de rezultate trebuie să precizăm câteva aspecte. Astfel, agregatele macroeconomice ca și indicatorii macroeconomici se calculează și se realizează an de an, în fiecare perioadă de timp prin calculul acestora în prețuri curente. Pentru a analiza static, structural, putem să utilizăm în perioada considerată, indicatorii calculați în prețurile anului considerat, dar în analiza concretă trebuie să urmărim și alte două aspecte. În primul rând evoluția agregatelor într-o perioadă comparativă cu alte perioade. Pentru aceasta însă avem nevoie ca valorile supuse studiului să fie exprimate în condiții de comparabilitate, sau într-o exprimare mai precisă, în termeni reali. Pentru aceasta se utilizează procesul statistico-economic de deflatare a indicatorilor macroeconomici și a agregatelor..în mod simplificat putem spune că de la o perioadă de timp la alta, aceste agregate, acești indicatori macroeconomici trebuie corectați cu indicele prețurilor care s-au manifestat de la o periaodă de timp la alta. Aici putem vorbi de indicii prețurilor de consum, sau indicele agregat al prețurilor care înseamnă luarea în considerare din punct de vedere statistic a prețurilor pe cele trei grupe de elemente de consum, produse alimentare, nealimentare și servicii. Dar pentru relevanță trebuie luat în considerare indicele agregat al prețurilor de cost pentru întreaga economie pe toat elementele sale. Acest procedeu de ajustare și aducerea prețurilor unei perioade la prețuri comparabile se numește deflatare și utilizăm indicatorul care se numește indicele de deflatare a indicatorilor sau agregatelor macroeconomice. În articol se subliniază sintetic câteva aspecte teoretice care trebuie avute în vedere atunci când se analizează și se utilizează acest procedeu de deflatare. Sunt prezentate relațiile statistice care se stabilesc între componentele respective, indicii de volum, indicii de prețuri, modul de ponderare și indicii utilizați pentru a da sens ca model procesului de deflatare a mărimilor respective. Revista Română de Statistică - Supliment nr. 8 /

5 Cuvinte cheie: deflatare, prețuri curente, preț comparabil, indicator de rezultate, comparabilitate, valoare reală Clasificarea JEL: E31, E64 Introducere Studiul efectuat pornește de la faptul că pentru realizarea comparabilității interne teritoriale în dinamică precum și internaționale mărimile macroeconomice (indicatori, agregate) trebuie aduse la un nivel de conținut comparabil. Este studiat pe larg procedeul prin care se realizează această aducere a agregatelor la o valoare comparabilă, exprimată deci în prețuri comparabile utilizând deflatarea. Autorii nu se axează pe a defini deflatarea care este un proces nu dificil de înțeles ca termen ci pe conținutul propriu-zis al deflatării, prin utilizarea expresiilor și relațiilor statistico-econometrice care stau la baza realizării acestui proces de deflatare a agregatelor în expresie reală pe care să le aducem la un nivel de comparabilitate. Sunt expuse relațiile de calcul prin utilizarea acestor mărimi, acest indicator deflator cu accent pe sublinierea modului în care acest proces se poate realiza și se sugerează modalitățile, relațiile matematice statistico-econometrice utilizabile. Literature review Anghel (2015) a realizat o analiză a evoluției inflației în România. Anghelache and Anghel (2016) au prezentat indicatorii statistici utilizați în analizele economice. Anghelache, Gheorghe and Voineagu (2013) au studiat metodele şi modelele de măsurare şi analiză a inflației. Anghelache (2008) este o lucrare de referință în domeniul statisticii. Anghelache and Capanu (2003) au analizat modul de calcul al indicatorilor macroeconomici. Calvo (2016), dar și Campbell, Sunderam and Viceira (2013) au tratat aspecte referitoare la inflație și deflație. Fuhrer (2012) a abordat o serie de elemente privind importanța așteptărilor în dinamica inflației. O temă similară este analizată de Del Negro and Eusepi (2011). Kilian and Manganelli (2007) au studiat metodele de cuantificare a riscului de deflație. Efectele procesului de inflație sunt analizate de Malmendier and Nagel (2016) și de Trehan (2015). Metodologie, date, rezultate și discuții Deflatarea sau deflaționarea semnifică transformarea unui agregat în expresie monetară nominal, într-unul real. Transformarea se realizează, ca regulă, prin împărțirea agregatului nominal la un indice de prețuri corespunzător. Indicele prețurilor care se foloseşte trebuie să se bazeze pe prețurile bunurilor relevante tipologiei economiei naționale şi să măsoare adecvat modificarea acestora. 4 Romanian Statistical Review - Supplement nr. 8 / 2018

6 Deflatarea pentru stabilirea agregatelor în expresie reală şi principalii indici de preț utilizați Problema metodologică centrală a deflatării priveşte construcția unui indice de prețuri prin care să se asigure transformarea unui agregat nominal într-unul real corespunzător obiectivului cunoaşterii urmărit prin deflatare (modificarea unui volum efectiv de bunuri; modificarea unui volum potențial de bunuri; modificarea agregatelor în expresie valorică curățate de inflație). La construirea indicelui prețurilor trebuie să se facă distincție între agregate în expresie monetară cu şi fără o consistență fizică (de volum). Din acest punct de vedere, pot apărea trei situații: - agregate care măsoară fluxurile sau stocurile corespunzătoare unui set de bunuri (de exemplu, consumul privat, exportul de mărfuri), caz în care agregatul are o componentă de volum şi una de preț; - agregate care reprezintă sume monetare pure, deci fără o componentă fizică efectivă (de exemplu, venituri din transferuri, taxe, impozite etc.); - agregate care pot fi interpretate sub ambele aspecte (de exemplu, veniturile salariale reprezintă un flux monetar pur, dar semnifică, în acelaşi timp, valoarea serviciilor factorului muncă, deci o cantitate de servicii ale factorului muncă). Corespunzător obiectivelor cunoaşterii, se optează pentru o anumită metodă de deflaționare. Dintre cele mai importante metode, prezentăm: Deflatarea unui agregat nominal cu o structură fizică Transformarea agregatului nominal într-unul real (i= grupe) nu se realizează explicit pe baza expresiei, ci prin împărțirea agregatului nominal Ai(1) la un indice de prețuri care măsoară modificarea medie a prețurilor bunurilor din acel agregat. Indicele de preț adecvat, în acest caz, este o medie armonică ponderată a indicilor de prețuri, ponderea fiind valoarea, deci un indice de prețuri Paasche (IPP). (1) Raportul Ai(1):Ai(0) este un indice de volum de tip Laspeyres care izolează modificarea componentei de volum şi în cazul unei serii de timp. În practică, structura fizică a indicelui prețului disponibil nu este identică de cele mai multe ori, cu structura fizică a agregatului Ai(1). Se apreciază că este însă suficient ca indicele de preț disponibil să reprezinte o apropiere cât mai bună de indicele exact al prețurilor agregatului Aj(i). Revista Română de Statistică - Supliment nr. 8 /

7 Pentru calculul curent (trimestrial, semestrial, anual) al agregatelor macroeconomice nu sunt disponibili indici Paasche puri. De regulă, este disponibilă informația statistică necesară calculului indicilor Laspeyres. Acest material admite o bună soluție ajutătoare. Dacă agregatul se defalcă în mod cât mai analitic pe grupe de bunuri şi se deflaționează agregatele parțiale (Ail(i)) cu indici de prețuri Laspeyres corespunzători, suma agregatelor parțiale deflaționate reprezintă o bună aproximare pentru agregatul deflaționat printrun indice Paasche pur. A1 ( ) A1 ( 0) = IPP k Ail ( 1) * 1 = A1( 0 ) IPL i= 1 Deflatarea orientată spre cunoaşterea volumului conduce la rezultate clar interpretabile, dacă nu s-a modificat semnificativ structura prețurilor, deci când modificările de prețuri derivă, în principal, din modificarea generală a nivelului prețurilor. Dacă s-a modificat fundamental structura prețurilor, nu mai există o justificare economică reală pentru evaluarea cantităților q i1 la prețurile p i0. Deflatarea unui agregat nominal fără o structură fizică Dacă se urmăreşte măsurarea modificării puterii de cumpărare a unui venit (salariu, pensie, dividende etc.) pe baza evoluției prețurilor unui set de bunuri care urmează a fi cumpărate sau care se cumpără uzual cu acea sumă de bani, deflator devine indicele prețurilor, pornindu-se de la utilizarea, şi nu de la crearea agregatului. Dacă setul de bunuri care se intenționează a fi cumpărat cuprinde cantitățile qi, înseamnă că valoarea acestora este în perioada de bază şi în perioada curentă; indicele prețurilor este de tip Paasche şi, ca atare, agregatul real este: (3) Cantitățile stabilite a fi cumpărate (qi) pot fi acelea efectiv cumpărate în perioada de bază, caz în care rezultă un indice de prețuri Laspeyres. Această variantă se foloseşte la deflaționarea salariului, pensiei, veniturilor etc. Deflatarea - metodă de eliminare a modificarii prețurilor dintr-un agregat nominal Eliminarea componentei inflaționiste se realizează prin împărțirea valorii agregatului nominal la indicele de preț considerat drept o măsură adecvată a inflației. Acest indice are la bază că se estimează factorul inflaționist în cazul tuturor prețurilor sau se recurge la un coş generalizat de mărfuri şi servicii. Există argumente care țin de interpretarea economică şi de practica (2) 6 Romanian Statistical Review - Supplement nr. 8 / 2018

8 statistică în favoarea folosirii indicelui prețurilor aferent utilizării finale interne a bunurilor (consumul final + investiții brute). Prin folosirea unui asemenea indice de tip Paasche se obține un agregat real (A1(1):IPP). Conform acestei metode, toate agregatele nominale se deflaționează cu acest indice de prețuri. Un alt procedeu utilizat în statistică este dubla deflatare, aplicabil în cazul în care Ai(1) este diferența (soldul) dintre două agregate cu o structură fizică. Asemenea agregate sunt, de exemplu, Valoarea Adăugată Brută şi Produsul Intern Brut. Prin acest procedeu se încearcă deflaționarea unui agregat-sold după regulile aplicate în cazul agregatelor cu o structură fizică. Această încercare nu reuşeşte deoarece agregatul-sold nu are o structură fizică, deci nu poate fi evidențiat sub forma. Se crede însă că se poate obține, pe cale indirectă, un rezultat (A*1(0)) care este compatibil cu volumul agregatului: A1 ( 1) 1 A1 ( 1) 2 * = A1 ( 1) 1 A1 ( 1) 2 = A 1 ( 0) (4) IPP IPP 1 2 Diferența dintre volumul celor două agregate este declarată, prin definiție, drept agregatul real. Acest procedeu este, la prima vedere, plauzibil şi simplu din punct de vedere statistic. Problematică este însă interpretarea economică a rezultatului. Valoarea adăugată brută reală calculată prin această metodă nu semnifică nici valoarea unui set efectiv sau potențial de bunuri care este rezultatul producției, nici un venit real al factorilor de producție şi nici valoarea adăugată brută curățată de inflație. Deflatorul implicit A1(1) /A1(0) nu este o medie a IPP1 şi IPP2. Prin dubla deflatare se amestecă nejustificat din punctul de vedere al conținutului modificările pure de prețuri şi modificările structurii prețurilor. La nivelul economiei, dubla deflatare conduce la faptul că PIB în prețuri constante menține la nivelul perioadei de bază relațiile de preț dintre export şi import. Ca urmare, ritmul modificării PIB în prețuri constante nu este o măsură adecvată a modificării rezultatului producției repartizabil în interior, deci a venitului real repartizabil. Aşadar, dubla deflatare este o metodă prin care agregatul în formă valorică nu se descompune într-o componentă de volum (fizică) şi una de preț, variația prețurilor. Se aplică în cazul indicatorilor evaluați în prețuri curente, care rezultă ca sold între două fluxuri de bunuri. Aici se pot include valoarea adăugată brută, produsul intern brut şi exportul net. Evaluarea în prețuri constante în cazul unor asemenea indicatori se realizează prin deflatarea independentă a celor doi indicatori din care rezultă mărimea sold. Indicele prețurilor corespunzător mărimii sold rezultă din raportul soldului în prețuri curente şi în prețuri constante. Modificarea implicită Revista Română de Statistică - Supliment nr. 8 /

9 a prețurilor care rezultă poate lua valori neplauzibile dacă prețurile celor două mărimi implicate în diferență se modifică foarte diferit. Metoda dublei deflaționări corespunde recomandărilor SCN revizuit. În calcule macroeconomice se practică, în prezent, numai deflatarea destinată cunoaşterii volumului agregatelor cu o structură fizică şi dublă deflatare. Agregatele care nu sunt accesibile acestor procedee se prezintă exclusiv ca agregate nominale. Prin SCN revizuit se introduce deflatarea orientată spre cunoaşterea valorilor reale. Venitul real macroeconomic derivă din recomandarea deflatării prin indicele prețurilor utilizării finale interne a bunurilor. Acest gen de deflatare se recomandă numai pentru Venitul Național Brut (VNB) şi pentru Venitul Național Net (VNN), dar nu şi pentru PIB şi PIN, pentru care se va folosi în continuare dubla deflatare. Deosebirea dintre metodele de deflatare propuse se explică prin faptul că în sistemul revizuit produsul intern măsoară în esență un rezultat al producției, în timp ce venitul național (brut sau net) reprezintă, în esență, o sumă de venituri repartizate. Indicele prețurilor utilizați în calculul PIB IPPIB măsoară variația medie a prețurilor produselor şi serviciilor finale produse de subiecții economici interni. Mai este denumit şi deflator PIB, fiind indice de prețuri, de tip Paasche (IPPIB(p)), deoarece nu se determină explicit pe baza cantităților şi a prețurilor uzuale, ci din raportarea indicelui PIB nominal şi cel al indicele volumului fizic de tip Laspeyres. IPPIB = i i i0 i0 i i0 i0 q 1 i p 1 i q 1 i pi0 q 1 i p 1 i i i : = (5) q p q p q p Se recurge, în vederea determinării indicelui prețurilor PIB de tip Paasche, la relația dintre indicele PIB nominal şi indicele PIB real de tip Laspeyres, în principal, datorită costurilor implicate în obținerea informațiilor reclamate de calcularea indicelui de prețuri Paasche (qi1 şi pi1). Pentru calcularea indicelui volumului fizic de tip Laspeyres se cunosc din înregistrările anterioare pi0 şi qi0. Determinarea PIB real ( qi1 pi0) presupune deflatarea PIB pe componente cât mai omogene (Cj; j = componente) şi exprimarea acestora în prețuri constante sau comparabile. Astfel de componente sunt, în cazul utilizării produselor şi serviciilor finale: consumul privat; consumul statului; investiții brute în capital fix; variația stocurilor; exportul net. Pentru fiecare componentă (Cj) se calculează câte un indice implicit de prețuri de tip Paasche (Ip Cj) care serveşte la deflatarea componentei nominale i 1 i i0 8 Romanian Statistical Review - Supplement nr. 8 / 2018

10 respective. Acest indice de prețuri de tip Paasche rezultă din raportul dintre indicele componentei nominale (ICi nominală) şi indicele volumului fizic de tip Laspeyres al componentei respective (Iq Cj, L): (6) Fiecare componentă reală se determină ca un raport între componenta nominală şi indicele prețurilor corespunzător: (7) În final, PIB real rezultă ca o sumă a componentelor reale (deci deflatate). Concluzii Din studiul acestui articol se desprind o serie de concluzii cu privire la necesitatea aducerii indicatorilor și agregatelor macroeconomice la un conținut real care să asigure comparabilitatea. Un element esențial este acela că o comparabilitate reală nu se poate realiza decât în condițiile în care valorile sunt aduse la un nivel comparativ ținând seama de efectul pe care îl are inflația. Desigur există și situații, cum au fost și în România, în care a fost o dezinflație adminstrativă și care a avut un efect aparent pozitiv în valorile înregistrate de produsul intern brut. Ne referim în mod concret la reducerea administrativă a taxei pe valoarea adăugată de la 24 la 19%, într-un număr de ani, este adevărat, prin temperare, prețurile au crescut mai puțin sau nu au crescut deloc, sau chiar au scăzut. Dar acesta nu este un proces de dezinflație, este un proces de dezinflație administrativă. Sigur că și în acest caz, pentru că valoarea se stabilește tot ca produs între volum și prețuri, utilizarea unor metode statistico-econometrice au determinat o anumită valoare care arată că datele pentru o perioadă scurtă de timp, chiar în prețuri curente puteau fi, fără mari erori, utilizate pentru comparabilitatea dinamică. Cu alte cuvinte, procesul de deflatare sau modelul expus de autori în acest articol sunt necesare și utile trebuind utilizate pentru a asigura aducerea agregatelor în expresie naturală exprimate în prețuri comparabile care să asigure studiul comparativ pe plan intern (în dinamică sau structural), dar și pe plan internațional. Bibliografie 1. Anghel, M.G. (2015). The Inflation (Consumer Price) Evolution. Romanian Statistical Review Supplement, 1, Anghelache, C. and Anghel, M.G. (2016). Bazele statisticii economice. Concepte teoretice şi studii de caz, Editura Economică, Bucureşti Revista Română de Statistică - Supliment nr. 8 /

11 3. Anghelache, C., Gheorghe, M. and Voineagu, V. (2013). Metode şi modele de măsurare şi analiză a inflației, Editura Economică, Bucureşti 4. Anghelache, C. (2008). Tratat de statistică teoretică şi economică, Editura Economică, Bucureşti 5. Anghelache, C. and Capanu, I. (2003). Indicatori macroeconomici calcul şi analiză economică, Editura Economică, Bucureşti 6. Calvo, G. (2016). From chronic infl ation to chronic defl ation: Focusing on expectations and liquidity disarray since WWII, NBER Working Paper No Campbell, J.Y., Sunderam, A. and Viceira, L.M. (2013). Infl ation Risk or Deflation Hedges? The Changing Risks of Nominal Bonds, Working paper, Harvard University 8. Del Negro, M. and Eusepi, S. (2011). Fitting Observed Inflation Expectations. Journal of Economic Dynamics and Control, 35 (12), Fuhrer, J. (2012). The Role of Expectations in Inflation Dynamics. International Journal of Central Banking, 8 (1), Kilian, L. and Manganelli, S. (2007). Quantifying the Risk of Deflation. Journal of Money, Credit, and Banking, 39, Malmendier, U. and Nagel, S. (2016). Learning from Inflation Experiences. The Quarterly Journal of Economics, 131 (1), Trehan, B. (2015). Survey Measures of Expected Inflation and the Inflation Process. Journal of Money, Credit and Banking, 47 (1), Romanian Statistical Review - Supplement nr. 8 / 2018

12 DEFLATED MODEL OF THE AGGREGATES IN REAL EXPRESSION Prof. Constantin ANGHELACHE PhD Bucharest University of Economic Studies / Artifex University of Bucharest Ștefan Gabriel DUMBRAVĂ Ph.D Student (stefan.dumbrava@gmail.com) Bucharest University of Economic Studies Andreea Ioana MARINESCU PhD Student (marinescu.andreea.ioana@gmail.com) Bucharest University of Economic Studies Doina AVRAM Ph.D Student (doina.avram@gmail.com) Bucharest University of Economic Studies Abstract Without going too deeply into the study of the presentation of the macroeconomic indicators of results, we have to specify a few aspects. Thus, macroeconomic aggregates as well as macroeconomic indicators are calculated and carried out every year in each period by computing them in current prices. To analyze statically, structurally, we can use the indicators calculated in the prices of the year considered, but in the concrete analysis we have to look at two other aspects. First, the evolution of aggregates in a period compared to other periods. For this, however, we need the values under study to be expressed in terms of comparability, or in a more precise expression, in real terms. For this we use the statistical and economic process to deflate the macroeconomic indicators and the aggregates. In a simplified way we can say that from time to time, these aggregates, these macroeconomic indicators have to be corrected with the price index that was manifested by in a period of time to another. Here we can talk about consumer price indices, or the aggregate price index, which means statistically taking into account prices on the three groups of consumer, food, non-food items and services. But for the sake of relevance, we need to take into account the aggregate cost index for the whole economy on all its elements. This adjustment process and the pricing of a period at comparable prices is called deflation, and we use the indicator called deflation index of macroeconomic indicators or aggregates. The article outlines some of the theoretical aspects to be considered when analyzing and using this deflagration process. The statistical relations established between the respective components, the volume indices, the price indices, the weighing mode and the indices used to give meaning as a model for the deflation process of the respective sizes are presented. Keywords: defl ation, current prices, comparable price, result indicator, comparability, real value JEL Classification: E31, E64 Revista Română de Statistică - Supliment nr. 8 /

13 Introduction The study is based on the fact that, in order to achieve domestic comparability in the dynamics as well as international, the macroeconomic quantities (indicators, aggregates) must be brought to a comparable level of content. It is widely studied the process by which this aggregation is achieved at a comparable value, thus expressed in comparable prices using deflation. The authors do not focus on defining deflation that is a process not difficult to understand as a term but on the actual content of deflation by using the expressions and the statistical-econometric relations that underlie the realization of this process of deflating the aggregates in real expression on to bring them to a level of comparability. The calculation relations are exposed by using these sizes, this deflator indicator emphasizing how this process can be performed and suggesting the ways, the usable statistical and econometric mathematical relations. Literature review Anghel (2015) conducted an analysis of the evolution of inflation in Romania. Anghelache and Anghel (2016) presented the statistical indicators used in economic analyzes. Anghelache, Gheorghe and Voineagu (2013) studied methods and models for measuring and analyzing inflation. Anghelache (2008) is a reference work in the field of statistics. Anghelache and Capanu (2003) analyzed the calculation of macroeconomic indicators. Calvo (2016), but also Campbell, Sunderam and Viceira (2013) addressed issues related to inflation and deflation. Fuhrer (2012) addressed a series of elements on the importance of expectations in inflation dynamics. A similar theme is analyzed by Del Negro and Eusepi (2011). Kilian and Manganelli (2007) studied methods of quantifying the risk of deflation. The effects of the inflation process are analyzed by Malmendier and Nagel (2016) and Trehan (2015). Methodology, data, results and discussions Deflation or deflation means the transformation of an aggregate into nominal currency, in a real currency. Transformation is usually done by dividing the nominal aggregate into a corresponding price index. The price index to be used must be based on the prices of goods relevant to the typology of the national economy and measure them appropriately. Deflation to set real-time aggregates and the main price indices used The central methodological problem of deflation refers to the construction of a price index to ensure the transformation of a nominal aggregate into a real one corresponding to the objective of knowledge sought 12 Romanian Statistical Review - Supplement nr. 8 / 2018

14 by deflation (modification of an actual volume of goods, modification of a potential volume of goods, change of aggregates in value expression cleaned by inflation). When building the price index, a distinction must be made between monetary aggregates with and without physical consistency (volume). From this point of view, three situations may arise: - aggregates that measure streams or stocks for a set of goods (eg private consumption, export of goods), in which case the aggregate has a volume and a price component; - aggregates that represent pure monetary amounts, ie without an actual physical component (eg revenue from transfers, taxes, taxes, etc.); - aggregates that can be interpreted in both ways (for example, wage income is a pure monetary flow, but at the same time it means the value of labor factor services, that is, a quantity of labor factor services). Corresponding to the objectives of knowledge, it opts for a particular deflation method. Among the most important methods, we present: Deflation of a nominal aggregate with a physical structure The transformation of the nominal aggregate into a real one (i = groups) is not explicitly made on the basis of expression, but by dividing the nominal aggregate Ai (1) into a price index that measures the average change in the price of goods in that aggregate. The appropriate price index in this case is a weighted harmonic average of price indices, the weight being the value, ie a Paasche price index (IPP). (1) The Ai(1):Ai(0) ratio is a Laspeyres volume index that isolates the change of the volume component in case of a time series. In practice, the physical structure of the available price index is not often the same with the physical structure of Ai (1). It is appreciated that it is sufficient that the available price index represents a better approximation of the exact index of the prices of the aggregate Ai (i). For the current (quarterly, semester, yearly) calculation of macroeconomic aggregates no Paasche pure indices are available. As a rule, the statistical information required for calculating Laspeyres indices is available. This material admits a good solution. If the aggregate is broken down Revista Română de Statistică - Supliment nr. 8 /

15 as analytically as possible over groups of goods and the partial aggregates (Ail (i)) with the appropriate Laspeyres price indices are deflated, the sum of deflated partial aggregates represents a good approximation for the deflated aggregate by a pure Paasche index. A1 ( ) A1 ( 0) = IPP k Ail ( 1) * 1 = A1( 0 ) IPL i= 1 Volume-oriented deflation leads to clearly interpretable results if the price structure has not significantly changed, so when price changes are mainly driven by the overall change in price levels. If the price structure fundamentally changed, there is no real economic justification for assessing q i1 quantities at p i0 prices. Deflating a nominal aggregate without a physical structure If it is intended to measure the change in the purchasing power of an income (salary, pension, dividends, etc.) on the basis of the price evolution of a set of goods to be bought or usually purchased with that amount of money, the deflator becomes the price index, -is from using, not from creating the aggregate. If the set of goods that is intended to be purchased includes the qi quantities, it means that their value is in the base period and in the current period; the price index is Paasche type and, as such, the real aggregate is: (3) The quantities set to be purchased (qi) may be those actually purchased during the base period, in which case a Laspeyres price index results. This option is used to deflate salary, pension, income, etc. Deflation - method to eliminate price changes from a nominal aggregate The elimination of the inflationary component is achieved by dividing the nominal unit value into the price index considered an appropriate measure of inflation. This index is based on the fact that the inflation factor is estimated for all prices or a generalized basket of goods and services is used. There are arguments - in terms of economic interpretation and statistical practice - in favor of using the price index for the final domestic use of goods (final consumption + gross investment). By using such a Paasche type, a real aggregate (A1(1):IPP) is obtained. According to this method, all nominal units are deflated by this price index. Another method used in statistics is double deflation, applicable if Ai(1) is the difference (balance) between two aggregates with a physical (2) 14 Romanian Statistical Review - Supplement nr. 8 / 2018

16 structure. Such aggregates are, for example, Gross Value Added and Gross Domestic Product. This procedure attempts to deflate a hull aggregate according to the rules applied to aggregates with a physical structure. This attempt fails because the hip aggregate does not have a physical structure, so it can not be highlighted in the form. It is believed, however, that indirectly a result can be obtained (A*1(0)) which is compatible with the volume of the aggregate: A1 ( 1) 1 A1 ( 1) 2 * = A1 ( 1) 1 A1 ( 1) 2 = A 1 ( 0) (4) IPP IPP 1 2 The difference between the volume of the two aggregates is, by definition, declared as the real aggregate. This process is, at first glance, plausible and simple in statistical terms. But the economic interpretation of the outcome is problematic. The real gross value added calculated by this method does not mean either the value of an actual or potential set of goods that is the result of production, no actual input of inputs or gross value added cleaned by inflation. The default deflator A1 (1) / A1 (0) is not an average of IPP1 and IPP2. The double deflation mixes unreasonably in terms of content pure price changes and changes in price structure. At the level of the economy, double deflation leads to the fact that GDP in constant prices maintains the price-to-price relationship between export and import. As a result, the rate of change in GDP in constant prices is not an adequate measure of the change in the output of distributable output, ie of the real distributable income. Thus, double deflation is a method by which the aggregate in value form does not decompose into a volume (physical) and price component, price variation. Applies to indicators valued in current prices, which result as a balance between two flows of goods. This may include gross value added, gross domestic product and net exports. The constant price evaluation for such indicators is done by independently deflating the two indicators from which the balance value results. The price index for the balance is based on the current and constant price balance. The resulting implicit price change may take unpredictable values if the prices of the two sizes involved in the difference change very differently. The double deflation method corresponds to the revised SNA recommendations. In macroeconomic calculations, nowadays, only deflation designed to know the volume of aggregates with a physical structure and double deflation is practiced. Aggregates that are not accessible to these processes are presented as nominal aggregates only. The revised SCN introduces a deflation oriented Revista Română de Statistică - Supliment nr. 8 /

17 towards knowing the real values. The actual macroeconomic revenue derives from the recommendation of the deflation by the internal end-use price index of goods. This type of deflation is only recommended for Gross National Income (GNI) and Net National Income (GNI), but not for GDP and PIN, for which double deflation will continue to be used. The difference between the proposed deflation methods is explained by the fact that in the revised system the domestic product essentially measures output, while the national income (gross or net) is essentially a distributed revenue amount. Price index used in GDP calculation IPPIB measures the average price variation of end products and services produced by domestic economic subjects. It is also called the GDP deflator, being a Paasche-type price index (IPPIB (p)), because it is not explicitly determined on the basis of the usual quantities and prices, but from the ratio of the nominal GDP index and Laspeyres physical index. IPPIB = i i i0 i0 i i0 i0 q 1 i p 1 i q 1 i pi0 q 1 i p 1 i i i : = (5) q p q p q p In order to determine the Paasche GDP price index, the relationship between the nominal GDP index and the Laspeyres real GDP index is mainly driven by the costs involved in obtaining the information claimed by the Paasche price index (qi1 and pi1). For the calculation of Laspeyres physical volume index, it is known from the previous records pi0 and qi0. Determining real GDP (Σ qi1 pi0) involves deflating GDP as homogeneous components (Cj; j = components) and expressing them in constant or comparable prices. Such components are, when using end products and services: private consumption; state consumption; gross fixed capital formation; stock changes; net export. For each component (Cj), a default Paasche (Ip Cj) price index is calculated which serves to deflate the respective component. This Paasche price index results from the ratio between the nominal component index (ICi) and the Laspeyres physical volume index of that component (Iq Cj, L): (6) Each real component is determined as a ratio between the nominal component and the corresponding price index: i 1 i i0 16 Romanian Statistical Review - Supplement nr. 8 / 2018

18 (7) Finally, real GDP results as a sum of actual components (ie deflated). Conclusion The study of this article draws a series of conclusions on the need to bring macroeconomic indicators and aggregates to real content to ensure comparability. An essential element is that real comparability can only be achieved if values are brought to a comparative level, taking into account the effect of inflation. Of course there are situations, as they were in Romania, where there was an administrative disinflation and which had an apparently positive effect on the gross domestic product values. We are talking specifically about the administrative reduction of value added tax from 24 to 19% in a number of years, it is true, by tempering, prices have increased less or have not increased at all or have even decreased. But this is not a disinflation process, it is a process of administrative disinflation. Of course, in this case, because the value is also set as a product between volume and prices, the use of statistical and econometric methods has determined a certain value that shows that data for a short period of time, even in current prices, large errors, used for dynamic comparability. In other words, the process of deflating or model exposed by the authors in this article are necessary and useful to be used to provide necessary aggregates in kind expressed in comparable prices to ensure the study compared internally (dynamic or structural), and internationally. References 1. Anghel, M.G. (2015). The Inflation (Consumer Price) Evolution. Romanian Statistical Review Supplement, 1, Anghelache, C. and Anghel, M.G. (2016). Bazele statisticii economice. Concepte teoretice şi studii de caz, Editura Economică, Bucureşti 3. Anghelache, C., Gheorghe, M. and Voineagu, V. (2013). Metode şi modele de măsurare şi analiză a inflației, Editura Economică, Bucureşti 4. Anghelache, C. (2008). Tratat de statistică teoretică şi economică, Editura Economică, Bucureşti 5. Anghelache, C. and Capanu, I. (2003). Indicatori macroeconomici calcul şi analiză economică, Editura Economică, Bucureşti 6. Calvo, G. (2016). From chronic infl ation to chronic defl ation: Focusing on expectations and liquidity disarray since WWII, NBER Working Paper No Campbell, J.Y., Sunderam, A. and Viceira, L.M. (2013). Infl ation Risk or Deflation Hedges? The Changing Risks of Nominal Bonds, Working paper, Harvard University Revista Română de Statistică - Supliment nr. 8 /

19 8. Del Negro, M. and Eusepi, S. (2011). Fitting Observed Inflation Expectations. Journal of Economic Dynamics and Control, 35 (12), Fuhrer, J. (2012). The Role of Expectations in Inflation Dynamics. International Journal of Central Banking, 8 (1), Kilian, L. and Manganelli, S. (2007). Quantifying the Risk of Deflation. Journal of Money, Credit, and Banking, 39, Malmendier, U. and Nagel, S. (2016). Learning from Inflation Experiences. The Quarterly Journal of Economics, 131 (1), Trehan, B. (2015). Survey Measures of Expected Inflation and the Inflation Process. Journal of Money, Credit and Banking, 47 (1), Romanian Statistical Review - Supplement nr. 8 / 2018

20 Model de analiză şi gestiune a riscului de credit Conf. univ. dr. Mădălina-Gabriela ANGHEL (madalinagabriela_anghel@yahoo.com) Universitatea Artifex din București Conf. univ. dr. Ana Maria POPESCU (notariat.dejure@gmail.com) Academia de Studii Economice din București Lector univ. dr. Marian SFETCU (sfetcum@yahoo.com) Universitatea Artifex din București Drd. Maria MIREA (mirea_maria@yahoo.com) Academia de Studii Economice din București Abstract Riscul de creditare exprimă posibilitatea apariției unor perturbații care pot afecta modul în care creditul acordat este utilizat și mai ales din punct de vedere al băncii să sugereze posibilitățile concrete ca acest credit să fi e rambursat, atât principalul cât și costurile acumulate ale creditului. În mod cert, la acordarea creditelor banca efectuează o analiză a solvabilității clientului cu scopul de a asigura conlucrare numai cu agenți economici cu stabilitate fi nanciară, să selecteze din portofoliul de credite acumulat pe cele care sunt pe cele mai convingătoare că vor putea fi rambursate, dar, în același timp, trebuie să îi ajute și pe debitori să își mențină condițiile necesare realizării unei utilizări a creditelor respective. Astfel, se face o analiză fi nanciară cuprinzătoare. Cu toate acestea, din cauze diverse, în ciuda conținutului contractelor de credit pot să apară elemente noi, elemente care pot supune riscului derularea creditelor acordate. Un alt scop al analizelor care se vor face atât înainte de acordarea creditului, dar mai ales după ce creditul a fost acordat, este acela de a stabili că acest credit este utilizat pentru scopurile declarate și cuprinse în contractul încheiat. Un alt aspect al acordării creditelor este cel al dimensiunii calitative care trebuie să stea la baza utilizării creditului. Din cele prezentate rezultă că acordarea unui credit este supusă riscului, acestea putând deveni foarte rapid un credit neperformant care să aibă consecințe deosebit de grave asupra băncii creditoare. Din acest punct de vedere, autorii analizează chestiunea riscului de credit, cu accent pe principalele gestiuni ale riscului de credit, evidențiind conceptele teoretice care trebuie să stea la baza analizei permanente a modului în care se utilizează creditele respective. În cadrul acestui management, ordonatorii de credite din cadrul băncii considerate trebuie să urmărească evoluția unor anumiți indicatori care au relevanță pentru creditele acordate. Autorii se axează pe prezentarea tuturor acestor aspecte, în sensul de a evidenția utilitatea riscului în cadrul economiei naționale, nevoia de acordare în condiții cunoscute, Revista Română de Statistică - Supliment nr. 8 /

21 utilizarea de garanții solide în favoarea băncii pe care debitorul trebuie să le constituie la acordarea creditului și modul în care trebuie urmărit în permanență acest aspect. Cuvinte cheie: credit bancar, risc de credit, gestiune a riscului, management bancar, indicatorii riscului bancar Clasificarea JEL: E51, G21, G32 Introducere În cadrul acestui studiu efectuat de către autori, accentul este pus pe nevoia de analiză a creditului în condițiile incipiente, adică înainte de acordare. Autorii se referă la o serie de principii și indicatori care trebuie avuți în vedere atunci când se face analiza privind posibilitatea acordării creditului respectiv și de asemenea modul în care trebuie luată această analiză. Majoritatea creditelor au la bază o serie de criterii, majoritatea dintre ele fiind cuprinse în contractele de creditare sau ajustările ulterioare care se aduc acestor credite. Cu toate acestea, indiferent de numărul de măsuri previzibile întreprinse/luate în momentul acordării creditului în procesul de desfășurare a acestuia pot să apară perturbații, să apară evenimente necunoscute care conduc la apariția riscului de creditare, acest risc putând să aibă cuprindere și profunzime deosebite. Din acest punct de vedere banca trebuie să aibă criterii precise în analiza creditelor acordate, să stabilească modalitatea prin care analizează în permanență evoluția acestor credite, și nu în ultimul rând, să asigure o gestiunea corespunzătoare a riscului de credit. Autorii pun accent pe prezentarea gestiunii riscului de credit, indiferent dacă acesta era previzibil în momentul acordării creditului sau s-a dezvoltat, a apărut ulterior datorită unor factori sau influențe. În acest sens, autorii se axează pe principiile gestiunii riscului de credit, arătând că pentru limitarea pierderilor care decurg din neîncasarea la scadență a creditelor și dobânzilor aferente, se impune o gestionare a riscurilor care se realizează apriori dar și post Sunt prezentate conceptele teoretice care stau la baza gestiunii riscului de credit așa încât băncile trebuie să limiteze riscul de credit și să depună toate eforturile pentru a-și încasa debitorii, aceasta depinzând foarte clar de natura și mărimea garanțiilor bancare care s-au solicitat și au fost consemnate, identificate paentru ca banca să poată să-și acopere pierderile rezultate dintr-un eventual risc de creditare care se materializează. De asemenea, sunt identificați unii indicatori ai riscului de creditare pe care autorii îi consideră că trebuie să fie urmăriți în permanență pentru a putea identifica germenii apariției riscului de creditare și conform planului inițial convenit să poată acționa așa încât riscurile să fie cuantificate, pierderile real dimensionate și dacă nu se reușește evitarea manifestării efectelor riscurilor să se realizeze măcar diminuarea efectelor acestor riscuri. Desigur, banca are la dispoziție provizioanele și fondurile 20 Romanian Statistical Review - Supplement nr. 8 / 2018

22 constituite în acest domeniu al creditelor, dar nu lipsit de importanță este și faptul că trebuie să se axeze pe măsuri complete care să dea stabilitate băncii. În realitate, o bancă care înregistrează prea multe credite neperformante devine nesigură, neatractivă pentru viitorii contractanți deoarece în spatele acestor credite neperformante pot sta deficiențe ale managementului riscului de credit practicat de banca respectivă. Literature review Anghel (2015), precum și Anghelache and Bodo (2018) au studiat principalele metode de analiză a riscului de credit și managementul acestuia. Anghelache, Sfetcu, Bodo and Avram (2017) au analizat aspecte esențiale ale riscurilor bancare. Anghelache (2010) a prezentat elementele principale ale performanțelor bancare și ale riscurilor asociate. Cipovova și Dlaskova (2016) au realizat o analiză comparativă a diferitelor metode de gestionare a riscului de credit utilizate de băncile comerciale. Delis and Kouretas (2011) au investigat aspecte legate de ratele dobânzilor și riscurile bancare. Gasha et al. (2009) au prezentat repere ale modelării riscului de credit. Gavalas și Syriopoulos (2014) au evidențiat elemente ale managementul riscului de credit al băncilor. Popescu (2018) a analizat modele de gestiune a riscurilor bancare. O tema similară este studiată de Sfetcu (2008). Metodologie, date, rezultate și discuții Riscul de creditare exprimă posibilitatea ca debitorii sau emitenții de titluri să nu-şi onoreze obligațiile la scadență, ca urmare a degradării situației financiare a acestora, care poate fi determinată de condițiile afacerii împrumutului sau de situația generală a economiei. Riscul de creditare trebuie apreciat în funcție de ceea ce banca se aşteaptă să realizeze de pe urma creditării. Procesul de creditare este potențialul purtător de câştiguri; acestea se pot grupa în două categorii: câştiguri directe şi cele indirecte. Câştigurile directe sunt imediate şi. cel mai adesea, cuantificabile. Cele mai importante sunt dobânzile şi comisionul de încasat de bancă. La acestea se poate adăuga soldul creditor minim al contului clientului, sold care reprezintă garanția creditului. Câştigurile indirecte sunt mult mai greu de identificat şi mai incerte. Acordarea unui credit poate însă să atragă după sine inițierea sau menținerea unei relații, o creştere a depozitelor, precum şi o creştere a cererii pentru alte servicii bancare. Ansamblul acestor câştiguri trebuie avut în vedere atunci când expunerea la risc este analizată şi, eventual, acceptată în contextul general al politicii de creditare. Revista Română de Statistică - Supliment nr. 8 /

23 Analiza creditului este un proces care se derulează periodic: înainte de acordarea creditului în vederea fundamentării deciziei de creditare şi apoi. în funcție de scadența creditului, la intervale de timp determinate, de regulă atunci când rapoartele financiare ale clientului sunt puse la dispoziție. Procesul de analiză a creditului are două dimensiuni: o dimensiune cantitativă şi o alta calitativă. Dimensiunea cantitativă a analizei creditului are la bază o serie de activități specifice de colectare, prelucrare şi interpretare a tuturor informațiilor referitoare la client, la care banca are acces. Acestea sunt: analiza datelor financiare, prognoza evoluției viitoare a activităților clientului, evaluarea capacității de rambursare prin analiza şi prognoza fluxurilor viitoare anticipate de venituri şi cheltuieli, evaluarea capacității debitorului de a rezista la şocuri. Analiza creditului se referă la analiza solvabilității clientului pe trei direcții: să contribuie la dezvoltarea băncii prin găsirea unor clienți solvabili, să evalueze cererile pentru noi credite și să îi ajute pe debitorii existenți să îşi mențină sau sa-şi îmbunătățească solvabilitatea. Analiza sistematică și obiectivă a solvabilității se referă la elemente principale și anume: folosirea unor concepte contabile obiective și înțelese de cât mai mulți oameni pentru a elimina riscurile excesive și necuantificabile care îi afectează pe creditori, a stabili condițiile de creditare pe baza fluxului de lichiditate actual, a evalua și a înțelege care este solvabilitatea clientului și a-i permite creditorului să stabilească termene pentru credite pe baza evaluării riscurilor la zi. O analiză financiară trebuie să cuprindă analiza performanțelor financiare, a îndatorării și lichidității clientului, identificarea și interpretarea tendințelor financiare creditorului, un raport realist între valoarea creditului și fluxul de lichiditate al clientului și structurarea facilităților de creditare pentru a realiza o corelare între necesitatea clientului și intrările și ieșirile de lichidități. Filosofia tehnicilor consacrate pentru identificarea și evaluarea riscurilor precum și pentru evaluarea și organizarea facilităților de credite se referă la formă comună de organizare a sistemului de informații financiare pentru a face analiza mai ușoară, analiza standard a indicatorilor financiari și a tendințelor, existența unui sistem de corelare directă a valorii și a tendințelor creditelor cu nevoile actuale ale clientului și proiecțiile fluxului de lichidități și o structură pentru credite care să protejeze banca împotriva riscurilor principale și care să stabilească o corelație între intrările și ieșirile posibile de lichidități. Penru a evalua solvabilitatea și pentru a stabili condițiile de creditare analiștii de credit folosesc ca instrumente foile de calcul financiare care le permit să analizeze fluxurile viitoare de numerar după criterii uniforme și să identifice informațiile și indicatorii critici. 22 Romanian Statistical Review - Supplement nr. 8 / 2018

Titlul lucrării propuse pentru participarea la concursul pe tema securității informatice

Titlul lucrării propuse pentru participarea la concursul pe tema securității informatice Titlul lucrării propuse pentru participarea la concursul pe tema securității informatice "Îmbunătăţirea proceselor şi activităţilor educaţionale în cadrul programelor de licenţă şi masterat în domeniul

More information

Aspecte controversate în Procedura Insolvenţei şi posibile soluţii

Aspecte controversate în Procedura Insolvenţei şi posibile soluţii www.pwc.com/ro Aspecte controversate în Procedura Insolvenţei şi posibile soluţii 1 Perioada de observaţie - Vânzarea de stocuri aduse în garanţie, în cursul normal al activității - Tratamentul leasingului

More information

Auditul financiar la IMM-uri: de la limitare la oportunitate

Auditul financiar la IMM-uri: de la limitare la oportunitate Auditul financiar la IMM-uri: de la limitare la oportunitate 3 noiembrie 2017 Clemente Kiss KPMG in Romania Agenda Ce este un audit la un IMM? Comparatie: audit/revizuire/compilare Diferente: audit/revizuire/compilare

More information

Tema seminarului: Analiza evolutiei si structurii patrimoniului

Tema seminarului: Analiza evolutiei si structurii patrimoniului Tema seminarului: Analiza evolutiei si structurii patrimoniului Analiza situaţiei patrimoniale începe, de regulă, cu analiza evoluţiei activelor în timp. Aprecierea activelor însă se efectuează în raport

More information

Reflexia şi refracţia luminii. Aplicaţii. Valerica Baban

Reflexia şi refracţia luminii. Aplicaţii. Valerica Baban Reflexia şi refracţia luminii. Aplicaţii. Sumar 1. Indicele de refracţie al unui mediu 2. Reflexia şi refracţia luminii. Legi. 3. Reflexia totală 4. Oglinda plană 5. Reflexia şi refracţia luminii în natură

More information

GHID DE TERMENI MEDIA

GHID DE TERMENI MEDIA GHID DE TERMENI MEDIA Definitii si explicatii 1. Target Group si Universe Target Group - grupul demografic care a fost identificat ca fiind grupul cheie de consumatori ai unui brand. Toate activitatile

More information

Sistemul de indicatori de performanţă utilizaţi pe piaţa pensiilor private

Sistemul de indicatori de performanţă utilizaţi pe piaţa pensiilor private Sistemul de indicatori de performanţă utilizaţi pe piaţa pensiilor private Prof. univ. dr. Gabriela ANGHELACHE Academia de Studii Economice din București Prof. univ. dr. Alexandru MANOLE Lect. univ. dr.

More information

Procesarea Imaginilor

Procesarea Imaginilor Procesarea Imaginilor Curs 11 Extragerea informańiei 3D prin stereoviziune Principiile Stereoviziunii Pentru observarea lumii reale avem nevoie de informańie 3D Într-o imagine avem doar două dimensiuni

More information

Structura și Organizarea Calculatoarelor. Titular: BĂRBULESCU Lucian-Florentin

Structura și Organizarea Calculatoarelor. Titular: BĂRBULESCU Lucian-Florentin Structura și Organizarea Calculatoarelor Titular: BĂRBULESCU Lucian-Florentin Chapter 3 ADUNAREA ȘI SCĂDEREA NUMERELOR BINARE CU SEMN CONȚINUT Adunarea FXP în cod direct Sumator FXP în cod direct Scăderea

More information

Metrici LPR interfatare cu Barix Barionet 50 -

Metrici LPR interfatare cu Barix Barionet 50 - Metrici LPR interfatare cu Barix Barionet 50 - Barionet 50 este un lan controller produs de Barix, care poate fi folosit in combinatie cu Metrici LPR, pentru a deschide bariera atunci cand un numar de

More information

Semnale şi sisteme. Facultatea de Electronică şi Telecomunicaţii Departamentul de Comunicaţii (TC)

Semnale şi sisteme. Facultatea de Electronică şi Telecomunicaţii Departamentul de Comunicaţii (TC) Semnale şi sisteme Facultatea de Electronică şi Telecomunicaţii Departamentul de Comunicaţii (TC) http://shannon.etc.upt.ro/teaching/ssist/ 1 OBIECTIVELE CURSULUI Disciplina îşi propune să familiarizeze

More information

Mecanismul de decontare a cererilor de plata

Mecanismul de decontare a cererilor de plata Mecanismul de decontare a cererilor de plata Autoritatea de Management pentru Programul Operaţional Sectorial Creşterea Competitivităţii Economice (POS CCE) Ministerul Fondurilor Europene - Iunie - iulie

More information

earning every day-ahead your trust stepping forward to the future opcom operatorul pie?ei de energie electricã și de gaze naturale din România Opcom

earning every day-ahead your trust stepping forward to the future opcom operatorul pie?ei de energie electricã și de gaze naturale din România Opcom earning every day-ahead your trust stepping forward to the future opcom operatorul pie?ei de energie electricã și de gaze naturale din România Opcom RAPORT DE PIA?Ã LUNAR MARTIE 218 Piaţa pentru Ziua Următoare

More information

ARBORI AVL. (denumiti dupa Adelson-Velskii si Landis, 1962)

ARBORI AVL. (denumiti dupa Adelson-Velskii si Landis, 1962) ARBORI AVL (denumiti dupa Adelson-Velskii si Landis, 1962) Georgy Maximovich Adelson-Velsky (Russian: Гео ргий Макси мович Адельсо н- Ве льский; name is sometimes transliterated as Georgii Adelson-Velskii)

More information

Versionare - GIT ALIN ZAMFIROIU

Versionare - GIT ALIN ZAMFIROIU Versionare - GIT ALIN ZAMFIROIU Controlul versiunilor - necesitate Caracterul colaborativ al proiectelor; Backup pentru codul scris Istoricul modificarilor Terminologie și concepte VCS Version Control

More information

Model statistico-econometric utilizat în analiza corelaţiei dintre Produsul Intern Brut şi Productivitatea Muncii

Model statistico-econometric utilizat în analiza corelaţiei dintre Produsul Intern Brut şi Productivitatea Muncii Model statistico-econometric utilizat în analiza corelaţiei dintre Produsul Intern Brut şi Productivitatea Muncii Conf. univ. dr. Mirela PANAIT Universitatea Petrol-Gaze din Ploieşti Drd. Andreea Ioana

More information

Updating the Nomographical Diagrams for Dimensioning the Concrete Slabs

Updating the Nomographical Diagrams for Dimensioning the Concrete Slabs Acta Technica Napocensis: Civil Engineering & Architecture Vol. 57, No. 1 (2014) Journal homepage: http://constructii.utcluj.ro/actacivileng Updating the Nomographical Diagrams for Dimensioning the Concrete

More information

Informaţie privind condiţiile de eliberare a creditelor destinate persoanelor fizice - consumatori a BC MOBIASBANCĂ Groupe Société Generale S.A.

Informaţie privind condiţiile de eliberare a creditelor destinate persoanelor fizice - consumatori a BC MOBIASBANCĂ Groupe Société Generale S.A. Informaţie privind condiţiile de eliberare a creditelor destinate persoanelor fizice - consumatori a BC MOBIASBANCĂ Groupe Société Generale S.A. CREDIT IMOBILIAR în MDL (procurarea/construcţia/finisarea/moderniz

More information

Preţul mediu de închidere a pieţei [RON/MWh] Cota pieţei [%]

Preţul mediu de închidere a pieţei [RON/MWh] Cota pieţei [%] Piaţa pentru Ziua Următoare - mai 217 Participanţi înregistraţi la PZU: 356 Număr de participanţi activi [participanţi/lună]: 264 Număr mediu de participanţi activi [participanţi/zi]: 247 Preţ mediu [lei/mwh]:

More information

Modalitǎţi de clasificare a datelor cantitative

Modalitǎţi de clasificare a datelor cantitative Modalitǎţi de clasificare a datelor cantitative Modul de stabilire a claselor determinarea pragurilor minime şi maxime ale fiecǎrei clase - determinǎ modul în care sunt atribuite valorile fiecǎrei clase

More information

Implicaţii practice privind impozitarea pieţei de leasing din România

Implicaţii practice privind impozitarea pieţei de leasing din România www.pwc.com Implicaţii practice privind impozitarea pieţei de leasing din România Valentina Radu, Manager Alexandra Smedoiu, Manager Agenda Implicaţii practice în ceea ce priveşte impozitarea pieţei de

More information

Subiecte Clasa a VI-a

Subiecte Clasa a VI-a (40 de intrebari) Puteti folosi spatiile goale ca ciorna. Nu este de ajuns sa alegeti raspunsul corect pe brosura de subiecte, ele trebuie completate pe foaia de raspuns in dreptul numarului intrebarii

More information

Analiza corelaţiei dintre PIB, consumul privat şi public prin regresie multiplă

Analiza corelaţiei dintre PIB, consumul privat şi public prin regresie multiplă Analiza corelaţiei dintre PIB, consumul privat şi public prin regresie multiplă Prof. univ. dr. Constantin ANGHELACHE Academia de Studii Economice, Bucureşti Conf. univ. dr. Alexandru MANOLE Universitatea

More information

2. Setări configurare acces la o cameră web conectată într-un router ZTE H218N sau H298N

2. Setări configurare acces la o cameră web conectată într-un router ZTE H218N sau H298N Pentru a putea vizualiza imaginile unei camere web IP conectată într-un router ZTE H218N sau H298N, este necesară activarea serviciului Dinamic DNS oferit de RCS&RDS, precum și efectuarea unor setări pe

More information

CAIETUL DE SARCINI Organizare evenimente. VS/2014/0442 Euro network supporting innovation for green jobs GREENET

CAIETUL DE SARCINI Organizare evenimente. VS/2014/0442 Euro network supporting innovation for green jobs GREENET CAIETUL DE SARCINI Organizare evenimente VS/2014/0442 Euro network supporting innovation for green jobs GREENET Str. Dem. I. Dobrescu, nr. 2-4, Sector 1, CAIET DE SARCINI Obiectul licitaţiei: Kick off,

More information

FINANCIAL PERFORMANCE ANALYSIS BASED ON THE PROFIT AND LOSS STATEMENT

FINANCIAL PERFORMANCE ANALYSIS BASED ON THE PROFIT AND LOSS STATEMENT Ludmila PROFIR Alexandru Ioan Cuza University of Iași, Iași, Romania FINANCIAL PERFORMANCE ANALYSIS BASED ON THE PROFIT AND LOSS STATEMENT K eywords Financial information Financial statement analysis Net

More information

Fondul comercial reprezintă diferenţa între costul de achiziţie al participaţiei dobândite şi valoarea părţii din activele nete achiziţionate.

Fondul comercial reprezintă diferenţa între costul de achiziţie al participaţiei dobândite şi valoarea părţii din activele nete achiziţionate. Anexa Ghidul practic privind tratamentul fiscal al unor operaţiuni efectuate de către contribuabilii care aplică Reglementările contabile conforme cu Standardele Internaţionale de Raportare Financiară,

More information

Using the GDP Deflator in the Process of Transition to Market Economy

Using the GDP Deflator in the Process of Transition to Market Economy Using the GDP Deflator in the Process of Transition to Market Economy Professor Constantin ANGHELACHE PhD Artifex University of Bucharest Mihai GHEORGHE, PhD Student Ec. Oana NUŢĂ Financial-banking specialist,

More information

INSTRUMENTE DE MARKETING ÎN PRACTICĂ:

INSTRUMENTE DE MARKETING ÎN PRACTICĂ: INSTRUMENTE DE MARKETING ÎN PRACTICĂ: Marketing prin Google CUM VĂ AJUTĂ ACEST CURS? Este un curs util tuturor celor implicați în coordonarea sau dezvoltarea de campanii de marketingși comunicare online.

More information

REVISTA NAŢIONALĂ DE INFORMATICĂ APLICATĂ INFO-PRACTIC

REVISTA NAŢIONALĂ DE INFORMATICĂ APLICATĂ INFO-PRACTIC REVISTA NAŢIONALĂ DE INFORMATICĂ APLICATĂ INFO-PRACTIC Anul II Nr. 7 aprilie 2013 ISSN 2285 6560 Referent ştiinţific Lector univ. dr. Claudiu Ionuţ Popîrlan Facultatea de Ştiinţe Exacte Universitatea din

More information

INFORMAȚII DESPRE PRODUS. FLEXIMARK Stainless steel FCC. Informații Included in FLEXIMARK sample bag (article no. M )

INFORMAȚII DESPRE PRODUS. FLEXIMARK Stainless steel FCC. Informații Included in FLEXIMARK sample bag (article no. M ) FLEXIMARK FCC din oțel inoxidabil este un sistem de marcare personalizată în relief pentru cabluri și componente, pentru medii dure, fiind rezistent la acizi și la coroziune. Informații Included in FLEXIMARK

More information

Evoluția pieței de capital din România. 09 iunie 2018

Evoluția pieței de capital din România. 09 iunie 2018 Evoluția pieței de capital din România 09 iunie 2018 Realizări recente Realizări recente IPO-uri realizate în 2017 și 2018 IPO în valoare de EUR 312.2 mn IPO pe Piața Principală, derulat în perioada 24

More information

Textul si imaginile din acest document sunt licentiate. Codul sursa din acest document este licentiat. Attribution-NonCommercial-NoDerivs CC BY-NC-ND

Textul si imaginile din acest document sunt licentiate. Codul sursa din acest document este licentiat. Attribution-NonCommercial-NoDerivs CC BY-NC-ND Textul si imaginile din acest document sunt licentiate Attribution-NonCommercial-NoDerivs CC BY-NC-ND Codul sursa din acest document este licentiat Public-Domain Esti liber sa distribui acest document

More information

MS POWER POINT. s.l.dr.ing.ciprian-bogdan Chirila

MS POWER POINT. s.l.dr.ing.ciprian-bogdan Chirila MS POWER POINT s.l.dr.ing.ciprian-bogdan Chirila chirila@cs.upt.ro http://www.cs.upt.ro/~chirila Pornire PowerPoint Pentru accesarea programului PowerPoint se parcurg următorii paşi: Clic pe butonul de

More information

Modele şi indicatori utilizaţi în prognoza macroeconomică

Modele şi indicatori utilizaţi în prognoza macroeconomică Modele şi indicatori utilizaţi în prognoza macroeconomică Prof. univ. dr. Constantin ANGHELACHE Academia de Studii Economice, București, Universitatea Artifex București Conf. univ. dr. Mirela PANAIT Universitatea

More information

METODE ȘI MODELE ECONOMETRICE UTILIZATE ÎN ANALIZA INFLUENȚEI FACTORIALE ASUPRA CREȘTERII PRODUSULUI INTERN BRUT

METODE ȘI MODELE ECONOMETRICE UTILIZATE ÎN ANALIZA INFLUENȚEI FACTORIALE ASUPRA CREȘTERII PRODUSULUI INTERN BRUT The 11th International Conference of the SEA Advances in Science, Innovation and Management METODE ȘI MODELE ECONOMETRICE UTILIZATE ÎN ANALIZA INFLUENȚEI FACTORIALE ASUPRA CREȘTERII PRODUSULUI INTERN BRUT

More information

Analiza expres a creșterii economice și a stabilității financiare a întreprinderii. conf. univ., dr., ASEM, Neli Muntean

Analiza expres a creșterii economice și a stabilității financiare a întreprinderii. conf. univ., dr., ASEM, Neli Muntean Analiza expres a creșterii economice și a stabilității financiare a întreprinderii conf. univ., dr., ASEM, Neli Muntean De la o întreprindere financiar stabilă, spre o țară financiar stabilă. Analiza stabilităţii

More information

METODE DE EVALUARE A IMPACTULUI ASUPRA MEDIULUI ŞI IMPLEMENTAREA SISTEMULUI DE MANAGEMENT DE MEDIU

METODE DE EVALUARE A IMPACTULUI ASUPRA MEDIULUI ŞI IMPLEMENTAREA SISTEMULUI DE MANAGEMENT DE MEDIU UNIVERSITATEA POLITEHNICA BUCUREŞTI FACULTATEA ENERGETICA Catedra de Producerea şi Utilizarea Energiei Master: DEZVOLTAREA DURABILĂ A SISTEMELOR DE ENERGIE Titular curs: Prof. dr. ing Tiberiu APOSTOL Fond

More information

Creditul acordat sectorului privat determinanți principali

Creditul acordat sectorului privat determinanți principali Banca Naţională a României Creditul acordat determinanți principali Andreea Muraru, economist Direcţia Politică Monetară Colocviile de politică monetară ediţia a VI-a Bucureşti, 12 noiembrie 2013 STRUCTURA

More information

AE Amfiteatru Economic recommends

AE Amfiteatru Economic recommends GOOD PRACTICES FOOD QUALITY AND SAFETY: PRACTICES AND CONTRIBUTIONS BROUGHT BY THE CENTRE OF RESEARCH AND ALIMENTARY PRODUCT EXPERTISE Prof. univ. dr. Rodica Pamfilie, Academy of Economic Studies, Bucharest

More information

SUMAR / CONTENTS 10/2017

SUMAR / CONTENTS 10/2017 REVISTA ROMÂNĂ DE STATISTICĂ SUPLIMENT SUMAR / CONTENTS 10/2017 AVUȚIA NAȚIONALĂ ACUMULATĂ ELEMENT AL DEZVOLTĂRII ECONOMICE 3 ACCUMULATED NATIONAL WEALTH - AN ELEMENT OF ECONOMIC DEVELOPMENT 14 Prof. univ.

More information

Dispozitive Electronice şi Electronică Analogică Suport curs 02 Metode de analiză a circuitelor electrice. Divizoare rezistive.

Dispozitive Electronice şi Electronică Analogică Suport curs 02 Metode de analiză a circuitelor electrice. Divizoare rezistive. . egimul de curent continuu de funcţionare al sistemelor electronice În acest regim de funcţionare, valorile mărimilor electrice ale sistemului electronic sunt constante în timp. Aşadar, funcţionarea sistemului

More information

NOTA: se vor mentiona toate bunurile aflate in proprietate, indiferent daca ele se afla sau nu pe teritoriul Romaniei la momentul declararii.

NOTA: se vor mentiona toate bunurile aflate in proprietate, indiferent daca ele se afla sau nu pe teritoriul Romaniei la momentul declararii. 2. Bunuri sub forma de metale pretioase, bijuterii, obiecte de arta si de cult, colectii de arta si numismatica, obiecte care fac parte din patrimoniul cultural national sau universal sau altele asemenea,

More information

ISBN-13:

ISBN-13: Regresii liniare 2.Liniarizarea expresiilor neliniare (Steven C. Chapra, Applied Numerical Methods with MATLAB for Engineers and Scientists, 3rd ed, ISBN-13:978-0-07-340110-2 ) Există cazuri în care aproximarea

More information

Avuția națională acumulată element al dezvoltării economice

Avuția națională acumulată element al dezvoltării economice Avuția națională acumulată element al dezvoltării economice Prof. univ. dr. Constantin ANGHELACHE (actincon@yahoo.com) Academia de Studii Economice din București / Universitatea Artifex din București Conf.

More information

Model dezvoltat de analiză a riscului 1

Model dezvoltat de analiză a riscului 1 Model dezvoltat de analiză a riscului 1 Drd. Georgiana Cristina NUKINA Abstract Prin Modelul dezvoltat de analiză a riscului se decide dacă măsurile de control sunt adecvate pentru implementare.totodată,analiza

More information

ANALIZA COSTURILOR DE PRODUCTIE IN CAZUL PROCESULUI DE REABILITARE A UNUI SISTEM RUTIER NERIGID

ANALIZA COSTURILOR DE PRODUCTIE IN CAZUL PROCESULUI DE REABILITARE A UNUI SISTEM RUTIER NERIGID ANALIZA COSTURILOR DE PRODUCTIE IN CAZUL PROCESULUI DE REABILITARE A UNUI SISTEM RUTIER NERIGID Sef lucrari dr. ing. Tonciu Oana, Universitatea Tehnica de Constructii Bucuresti In this paper, we analyze

More information

Evoluţia Produsului Intern Brut

Evoluţia Produsului Intern Brut Evoluţia Produsului Intern Brut Prof. univ. dr. Constantin ANGHELACHE Academia de Studii Economice, Bucureşti Universitatea Artifex din Bucureşti Lector univ. dr. Mădălina Gabriela ANGHEL Universitatea

More information

Analiza evoluţiei Produsului Intern Brut în anul 2015

Analiza evoluţiei Produsului Intern Brut în anul 2015 Analiza evoluţiei Produsului Intern Brut în anul 2015 Prof. univ. dr. Constantin ANGHELACHE Academia de Studii Economice, Bucureşti Universitatea Artifex din Bucureşti Conf. univ. dr. Mădălina Gabriela

More information

Nume şi Apelativ prenume Adresa Număr telefon Tip cont Dobânda Monetar iniţial final

Nume şi Apelativ prenume Adresa Număr telefon  Tip cont Dobânda Monetar iniţial final Enunt si descriere aplicatie. Se presupune ca o organizatie (firma, banca, etc.) trebuie sa trimita scrisori prin posta unui numar (n=500, 900,...) foarte mare de clienti pe care sa -i informeze cu diverse

More information

MANAGEMENTUL CALITĂȚII - MC. Proiect 5 Procedura documentată pentru procesul ales

MANAGEMENTUL CALITĂȚII - MC. Proiect 5 Procedura documentată pentru procesul ales MANAGEMENTUL CALITĂȚII - MC Proiect 5 Procedura documentată pentru procesul ales CUPRINS Procedura documentată Generalități Exemple de proceduri documentate Alegerea procesului pentru realizarea procedurii

More information

INPUT MODELLING USING STATISTICAL DISTRIBUTIONS AND ARENA SOFTWARE

INPUT MODELLING USING STATISTICAL DISTRIBUTIONS AND ARENA SOFTWARE Annals of the Academy of Romanian Scientists Online Edition Series on Engineering Sciences ISSN 2066 8570 Volume 7, Number 1/2015 63 INPUT MODELLING USING STATISTICAL DISTRIBUTIONS AND ARENA SOFTWARE Elena

More information

Software Process and Life Cycle

Software Process and Life Cycle Software Process and Life Cycle Drd.ing. Flori Naghiu Murphy s Law: Left to themselves, things tend to go from bad to worse. Principiile de dezvoltare software Principiul Calitatii : asigurarea gasirii

More information

Revista Română de Statistică Supliment

Revista Română de Statistică Supliment Institutul Naţional de Statistică National Institute of Statistics Revista Română de Statistică Supliment Romanian Statistical Review Supplement 8/2016 www.revistadestatistică.ro/supliment COLEGIUL ŞTIINŢIFIC

More information

Raport Financiar Preliminar

Raport Financiar Preliminar DIGI COMMUNICATIONS NV Preliminary Financial Report as at 31 December 2017 Raport Financiar Preliminar Pentru anul incheiat la 31 Decembrie 2017 RAPORT PRELIMINAR 2017 pag. 0 Sumar INTRODUCERE... 2 CONTUL

More information

Analiza corelaței dintre Produsul Intern Brut şi consumul final de energie electrică

Analiza corelaței dintre Produsul Intern Brut şi consumul final de energie electrică Analiza corelaței dintre Produsul Intern Brut şi consumul final de energie electrică Drd. Viorel Florin GÎLCĂ Abstract Acest studiu îşi propune analiza corelației dintre Produsul Intern Brut al României

More information

Evaluarea legaturilor dintre indicatorii proprietăţii utilizând metoda regresiei multiple

Evaluarea legaturilor dintre indicatorii proprietăţii utilizând metoda regresiei multiple Evaluarea legaturilor dintre indicatorii proprietăţii utilizând metoda regresiei multiple Prof.univ.dr. Constantin ANGHELACHE Conf.univ.dr. Elena BUGUDUI Lect.univ.dr. Florin Paul Costel LILEA Universitatea

More information

ANTICOLLISION ALGORITHM FOR V2V AUTONOMUOS AGRICULTURAL MACHINES ALGORITM ANTICOLIZIUNE PENTRU MASINI AGRICOLE AUTONOME TIP V2V (VEHICLE-TO-VEHICLE)

ANTICOLLISION ALGORITHM FOR V2V AUTONOMUOS AGRICULTURAL MACHINES ALGORITM ANTICOLIZIUNE PENTRU MASINI AGRICOLE AUTONOME TIP V2V (VEHICLE-TO-VEHICLE) ANTICOLLISION ALGORITHM FOR VV AUTONOMUOS AGRICULTURAL MACHINES ALGORITM ANTICOLIZIUNE PENTRU MASINI AGRICOLE AUTONOME TIP VV (VEHICLE-TO-VEHICLE) 457 Florin MARIAŞIU*, T. EAC* *The Technical University

More information

EVALUATION OF THE YARN QUALITY CHARACTERISTICS THROUGH SYNTHETIC INDICATORS

EVALUATION OF THE YARN QUALITY CHARACTERISTICS THROUGH SYNTHETIC INDICATORS BULETINUL INSTITUTULUI POLITEHNIC DIN IAŞI Publicat de Universitatea Tehnică Gheorghe Asachi din Iaşi Tomul LVI (LX), Fasc. 2, 2010 SecŃia TEXTILE. PIELĂRIE EVALUATION OF THE YARN QUALITY CHARACTERISTICS

More information

METHODS AND PRINCIPLES OF OPTIMIZATION SPECIFIC TO THE DOMAIN OF EQUIPMENT AND MANUFACTURING PROCESSES

METHODS AND PRINCIPLES OF OPTIMIZATION SPECIFIC TO THE DOMAIN OF EQUIPMENT AND MANUFACTURING PROCESSES Annals of the Academy of Romanian Scientists Series on Science and Technology of Information ISSN 2066-68570 Volume 3, Number 2/2011 85 METHODS AND PRINCIPLES OF OPTIMIZATION SPECIFIC TO THE DOMAIN OF

More information

Utilizarea metodelor statistice în evaluarea riscului financiar

Utilizarea metodelor statistice în evaluarea riscului financiar Utilizarea metodelor statistice în evaluarea riscului financiar Conf. univ. dr. Emanuela IONESCU Asistent univ. dr. Amelia DIACONU Asistent univ. dr. Alina GHEORGHE Universitatea Artifex din Bucureşti

More information

Propuneri pentru teme de licență

Propuneri pentru teme de licență Propuneri pentru teme de licență Departament Automatizări Eaton România Instalație de pompare cu rotire în funcție de timpul de funcționare Tablou electric cu 1 pompă pilot + 3 pompe mari, cu rotirea lor

More information

METHODS AND PRINCIPLES OF OPTIMIZATION SPECIFIC TO THE DOMAIN OF EQUIPMENTS AND MANUFACTURING PROCESSES

METHODS AND PRINCIPLES OF OPTIMIZATION SPECIFIC TO THE DOMAIN OF EQUIPMENTS AND MANUFACTURING PROCESSES PRODUCTICA Scientific Session Online ISSN 2067-9564 23 rd April 2010 63 METHODS AND PRINCIPLES OF OPTIMIZATION SPECIFIC TO THE DOMAIN OF EQUIPMENTS AND MANUFACTURING PROCESSES Radu Virgil GRIGORIU Rezumat.

More information

Mods euro truck simulator 2 harta romaniei by elyxir. Mods euro truck simulator 2 harta romaniei by elyxir.zip

Mods euro truck simulator 2 harta romaniei by elyxir. Mods euro truck simulator 2 harta romaniei by elyxir.zip Mods euro truck simulator 2 harta romaniei by elyxir Mods euro truck simulator 2 harta romaniei by elyxir.zip 26/07/2015 Download mods euro truck simulator 2 harta Harta Romaniei pentru Euro Truck Simulator

More information

Analele Universităţii Constantin Brâncuşi din Târgu Jiu, Seria Economie, Nr. 1/2011

Analele Universităţii Constantin Brâncuşi din Târgu Jiu, Seria Economie, Nr. 1/2011 ANALIZA STATISTICĂ A DINAMICII VENITURILOR ŞI CHELTUIELILOR DE CONSUM ALE GOSPODĂRIILOR ÎN PERIOADA 1990 2010 Ana-Gabriela BABUCEA, Prof. univ.dr., Universitatea Constantin Brancusi din Targu Jiu Aniela

More information

NOTE PRIVIND MODELAREA MATEMETICĂ ÎN REGIM CVASI-DINAMIC A UNEI CLASE DE MICROTURBINE HIDRAULICE

NOTE PRIVIND MODELAREA MATEMETICĂ ÎN REGIM CVASI-DINAMIC A UNEI CLASE DE MICROTURBINE HIDRAULICE NOTE PRIVIND MODELAREA MATEMETICĂ ÎN REGIM CVASI-DINAMIC A UNEI CLASE DE MICROTURBINE HIDRAULICE Eugen DOBÂNDĂ NOTES ON THE MATHEMATICAL MODELING IN QUASI-DYNAMIC REGIME OF A CLASSES OF MICROHYDROTURBINE

More information

METODE DE CALCULAŢIE A COSTURILOR ÎN INDUSTRIA MINIERĂ

METODE DE CALCULAŢIE A COSTURILOR ÎN INDUSTRIA MINIERĂ METODE DE CALCULAŢIE A COSTURILOR ÎN INDUSTRIA MINIERĂ Drd. Ion-Trifoi Gigi, Universitatea Babeş-Bolyai Cluj-Napoca Rezumat: Financial accounting has the role of providing the necessary information for

More information

ACTA TECHNICA NAPOCENSIS

ACTA TECHNICA NAPOCENSIS 273 TECHNICAL UNIVERSITY OF CLUJ-NAPOCA ACTA TECHNICA NAPOCENSIS Series: Applied Mathematics, Mechanics, and Engineering Vol. 58, Issue II, June, 2015 SOUND POLLUTION EVALUATION IN INDUSTRAL ACTIVITY Lavinia

More information

GRADUL DE ADECVARE A SISTEMULUI PUBLIC DE PENSII DIN ROMÂNIA ABORDARE MULTIDIMENSIONALĂ *

GRADUL DE ADECVARE A SISTEMULUI PUBLIC DE PENSII DIN ROMÂNIA ABORDARE MULTIDIMENSIONALĂ * GRADUL DE ADECVARE A SISTEMULUI PUBLIC DE PENSII DIN ROMÂNIA ABORDARE MULTIDIMENSIONALĂ * Cristina CIURARU-ANDRICA Cristina CIURARU-ANDRICA Preparator universitar, Departamentul de Contabilitate, Audit

More information

Ordin. ministrul finanțelor publice emite următorul ordin:

Ordin. ministrul finanțelor publice emite următorul ordin: Ordin privind modificarea și completarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aprobate prin Ordinul ministrului finanțelor publice nr. 2.844/2016 În

More information

Standardul ISO 9001: 2015, punct şi de la capat!! (14 )

Standardul ISO 9001: 2015, punct şi de la capat!! (14 ) Standardul ISO 9001: 2015, punct şi de la capat!! (14 ) Gândirea bazată pe risc și informațiile documentate. Analizând standardul ISO 9001: 2015 vom identifica aspecte ca privesc abordarea sau gândirea

More information

Intensitatea tehnologică a exporturilor în anul 2012

Intensitatea tehnologică a exporturilor în anul 2012 Intensitatea tehnologică a exporturilor în anul 2012 Analiza i evoluţiei în timp a comerţului exterior conform intensităţii tehnologice prezintă o importanţă deosebită deoarece reflectă evoluţia calitativă

More information

Ghid identificare versiune AWP, instalare AWP şi verificare importare certificat în Store-ul de Windows

Ghid identificare versiune AWP, instalare AWP şi verificare importare certificat în Store-ul de Windows Ghid identificare versiune AWP, instalare AWP 4.5.4 şi verificare importare certificat în Store-ul de Windows Data: 28.11.14 Versiune: V1.1 Nume fişiser: Ghid identificare versiune AWP, instalare AWP 4-5-4

More information

Analiza riscului de lichiditate la instituții financiar-bancare

Analiza riscului de lichiditate la instituții financiar-bancare Analiza riscului de lichiditate la instituții financiar-bancare Prof. univ. dr. Constantin ANGHELACHE (actincon@yahoo.com) Academia de Studii Economice din București / Universitatea Artifex din București

More information

UTILIZAREA CECULUI CA INSTRUMENT DE PLATA. Ela Breazu Corporate Transaction Banking

UTILIZAREA CECULUI CA INSTRUMENT DE PLATA. Ela Breazu Corporate Transaction Banking UTILIZAREA CECULUI CA INSTRUMENT DE PLATA Ela Breazu Corporate Transaction Banking 10 Decembrie 2013 Cuprins Cecul caracteristici Avantajele utilizarii cecului Cecul vs alte instrumente de plata Probleme

More information

D în această ordine a.î. AB 4 cm, AC 10 cm, BD 15cm

D în această ordine a.î. AB 4 cm, AC 10 cm, BD 15cm Preparatory Problems 1Se dau punctele coliniare A, B, C, D în această ordine aî AB 4 cm, AC cm, BD 15cm a) calculați lungimile segmentelor BC, CD, AD b) determinați distanța dintre mijloacele segmentelor

More information

Olimpiad«Estonia, 2003

Olimpiad«Estonia, 2003 Problema s«pt«m nii 128 a) Dintr-o tabl«p«trat«(2n + 1) (2n + 1) se ndep«rteaz«p«tr«telul din centru. Pentru ce valori ale lui n se poate pava suprafata r«mas«cu dale L precum cele din figura de mai jos?

More information

Universitatea Creştină Dimitrie Cantemir Facultatea de FinanŃe, Bănci şi Contabilitate. Cursuri online

Universitatea Creştină Dimitrie Cantemir Facultatea de FinanŃe, Bănci şi Contabilitate. Cursuri online Universitatea Creştină Dimitrie Cantemir Facultatea de FinanŃe, Bănci şi Contabilitate Braşov Cursuri online CONTABILITATE FINANCIARĂ ANUL II ZI / FR Lector univ. drd. Angela BROJU Contabilitatea Stocurilor

More information

Managementul Proiectelor Software Metode de dezvoltare

Managementul Proiectelor Software Metode de dezvoltare Platformă de e-learning și curriculă e-content pentru învățământul superior tehnic Managementul Proiectelor Software Metode de dezvoltare 2 Metode structurate (inclusiv metodele OO) O mulțime de pași și

More information

ÎMBUNĂTĂŢIREA CALITĂŢII VALORII STATISTICE CALCULATE ÎN DECLARAŢIA INTRASTAT ŞI ACTUALIZAREA COEFICIENTULUI CIF/FOB ÎN ROMÂNIA

ÎMBUNĂTĂŢIREA CALITĂŢII VALORII STATISTICE CALCULATE ÎN DECLARAŢIA INTRASTAT ŞI ACTUALIZAREA COEFICIENTULUI CIF/FOB ÎN ROMÂNIA ÎMBUNĂTĂŢIREA CALITĂŢII VALORII STATISTICE CALCULATE ÎN DECLARAŢIA INTRASTAT ŞI ACTUALIZAREA COEFICIENTULUI CIF/FOB ÎN ROMÂNIA - rezumat al activităţilor şi rezultatelor grantului - Conform legislaţiei

More information

Revista Română de Statistică Supliment

Revista Română de Statistică Supliment Institutul Naţional de Statistică National Institute of Statistics Revista Română de Statistică Supliment Romanian Statistical Review Supplement 7/2016 www.revistadestatistică.ro/supliment COLEGIUL ŞTIINŢIFIC

More information

(Text cu relevanță pentru SEE)

(Text cu relevanță pentru SEE) L 343/48 22.12.2017 REGULAMENTUL DELEGAT (UE) 2017/2417 AL COMISIEI din 17 noiembrie 2017 de completare a Regulamentului (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European și al Consiliului privind piețele instrumentelor

More information

Dinamica soldului de Investiţii Străine Directe corelat cu evoluţia PIB în structură teritorială model de analiză

Dinamica soldului de Investiţii Străine Directe corelat cu evoluţia PIB în structură teritorială model de analiză Dinamica soldului de Investiţii Străine Directe corelat cu evoluţia PIB în structură teritorială model de analiză Prof. univ. Dr. Constantin ANGHELACHE Prof. univ. Dr. Gabriela Victoria ANGHELACHE Drd.

More information

DECLARAȚIE DE PERFORMANȚĂ Nr. 101 conform Regulamentului produselor pentru construcții UE 305/2011/UE

DECLARAȚIE DE PERFORMANȚĂ Nr. 101 conform Regulamentului produselor pentru construcții UE 305/2011/UE S.C. SWING TRADE S.R.L. Sediu social: Sovata, str. Principala, nr. 72, judetul Mures C.U.I. RO 9866443 Nr.Reg.Com.: J 26/690/1997 Capital social: 460,200 lei DECLARAȚIE DE PERFORMANȚĂ Nr. 101 conform Regulamentului

More information

Evaluarea competitivităţii regionale -abordări teoretice şi practice

Evaluarea competitivităţii regionale -abordări teoretice şi practice Evaluarea competitivităţii regionale -abordări teoretice şi practice Autori: Muşat Ioana Dumitru-Vlădulescu Cristian- Marius Academia de Studii Economice din Bucureşti Facultatea de Economie Agroalimentară

More information

SAG MITTIGATION TECHNICS USING DSTATCOMS

SAG MITTIGATION TECHNICS USING DSTATCOMS Eng. Adrian-Alexandru Moldovan, PhD student Tehnical University of Cluj Napoca. REZUMAT. Căderile de tensiune sunt una dintre cele mai frecvente probleme care pot apărea pe o linie de producţie. Căderi

More information

PROIECT. În baza prevederilor art. 4 alin. (3) lit. b) din Legea contabilității nr.82/1991 republicată, cu modificările și completările ulterioare,

PROIECT. În baza prevederilor art. 4 alin. (3) lit. b) din Legea contabilității nr.82/1991 republicată, cu modificările și completările ulterioare, PROIECT NORMĂ pentru modificarea și completarea Normei Autorității de Supraveghere Financiară nr.39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele internaţionale de raportare financiară,

More information

Revista Română de Statistică Supliment

Revista Română de Statistică Supliment Institutul Național de Statistică National Institute of Statistics Revista Română de Statistică Supliment Romanian Statistical Review Supplement 10/2016 www.revistadestatistică.ro/supliment COLEGIUL ŞTIINȚIFIC

More information

Suport empiric privind Teoria Cantitativă a banilor: România un studiu de caz

Suport empiric privind Teoria Cantitativă a banilor: România un studiu de caz Suport empiric privind Teoria Cantitativă a banilor: România un studiu de caz Drd. Alexandru PĂTRUŢI email: le_peru@yahoo.com Drd. Alina TĂTULESCU email: alina.tatulescu@gmail.com Academia de Studii Economice

More information

USING SERIAL INDUSTRIAL ROBOTS IN CNC MILLING PROCESESS

USING SERIAL INDUSTRIAL ROBOTS IN CNC MILLING PROCESESS BULETINUL INSTITUTULUI POLITEHNIC DIN IAŞI Publicat de Universitatea Tehnică Gheorghe Asachi din Iaşi Tomul LXI (LXV), Fasc. 3, 2015 Secţia CONSTRUCŢII DE MAŞINI USING SERIAL INDUSTRIAL ROBOTS IN CNC MILLING

More information

O ALTERNATIVĂ MODERNĂ DE ÎNVĂŢARE

O ALTERNATIVĂ MODERNĂ DE ÎNVĂŢARE WebQuest O ALTERNATIVĂ MODERNĂ DE ÎNVĂŢARE Cuvinte cheie Internet WebQuest constructivism suport educational elemente motivationale activitati de grup investigatii individuale Introducere Impactul tehnologiilor

More information

Aspecte generale privind evaluarea efectelor în sfera serviciilor publice

Aspecte generale privind evaluarea efectelor în sfera serviciilor publice Aspecte generale privind evaluarea efectelor în sfera serviciilor publice lector univ. dr. Claudiu CICEA Membru al Catedrei de Eficienţă economică, autorul a participat la numeroase stagii de documentare

More information

Metoda BACKTRACKING. prof. Jiduc Gabriel

Metoda BACKTRACKING. prof. Jiduc Gabriel Metoda BACKTRACKING prof. Jiduc Gabriel Un algoritm backtracking este un algoritm de căutare sistematică și exhausivă a tuturor soluțiilor posibile, dintre care se poate alege apoi soluția optimă. Problemele

More information

Excel Advanced. Curriculum. Școala Informală de IT. Educație Informală S.A.

Excel Advanced. Curriculum. Școala Informală de IT. Educație Informală S.A. Excel Advanced Curriculum Școala Informală de IT Tel: +4.0744.679.530 Web: www.scoalainformala.ro / www.informalschool.com E-mail: info@scoalainformala.ro Cuprins 1. Funcții Excel pentru avansați 2. Alte

More information

MANAGEMENTUL RISCULUI DE CREDITARE IN BANCILE DIN ROMANIA

MANAGEMENTUL RISCULUI DE CREDITARE IN BANCILE DIN ROMANIA Mihaela SUDACEVSCHI Universitatea Nicolae Titulescu din Bucureşti MANAGEMENTUL RISCULUI DE CREDITARE IN BANCILE DIN ROMANIA Theoretical article Keywords Credit risk management Corporate customers Retail

More information

Simulation Model for Foreign Trade During the Crisis in Romania

Simulation Model for Foreign Trade During the Crisis in Romania 53 Simulation Model for Foreign Trade During the Crisis in Romania Mirela Diaconescu 1 Liviu-Stelian Begu 2 Mihai Diaconescu 3 The paper proposes to analyze the evolution of foreign trade during the crisis

More information

Raportul dintre cifra de afaceri si personalul din IMM Model de analiză

Raportul dintre cifra de afaceri si personalul din IMM Model de analiză Raportul dintre cifra de afaceri si personalul din IMM Model de analiză Lect.univ.dr. Florin Paul Costel LILEA Universitatea Artifex Bucureti florin.lilea@gmail.com Asist.univ.drd. Raluca Mariana DRAGOESCU

More information

PACHETE DE PROMOVARE

PACHETE DE PROMOVARE PACHETE DE PROMOVARE Școala de Vară Neurodiab are drept scop creșterea informării despre neuropatie diabetică și picior diabetic în rândul tinerilor medici care sunt direct implicați în îngrijirea și tratamentul

More information

EN teava vopsita cu capete canelate tip VICTAULIC

EN teava vopsita cu capete canelate tip VICTAULIC ArcelorMittal Tubular Products Iasi SA EN 10217-1 teava vopsita cu capete canelate tip VICTAULIC Page 1 ( 4 ) 1. Scop Documentul specifica cerintele tehnice de livrare pentru tevi EN 10217-1 cu capete

More information

Baze de date distribuite și mobile

Baze de date distribuite și mobile Universitatea Constantin Brâncuşi din Târgu-Jiu Facultatea de Inginerie Departamentul de Automatică, Energie şi Mediu Baze de date distribuite și mobile Lect.dr. Adrian Runceanu Curs 3 Model fizic şi model

More information